DellのAI投資が21.93％の急騰を牽引、取引高48億3,000万ドルで取引活動ランキング19位

マーケットスナップショット

Dell Technologies（DELL）は2月27日に21.93%急騰し、$148.08となりました。これは過去2年間で最大の一日当たりの上昇幅です。同社株の取引高は48.3億ドルに達し、前日比166.84%増加し、取引活動で19位となりました。このパフォーマンスは、同社が2027会計年度に500億ドルのAIサーバー収益予測を発表し、アナリスト予想を上回る堅調な第4四半期決算を発表したことを受けたものです。過去12か月間、この株は金曜日の急騰前に5%の上昇を記録していました。

主な要因

Dell株の急騰の主な原動力は、2027会計年度にAIサーバー収益が500億ドルに達するという積極的な予測でした。これは従来水準から103%の増加です。この予測は過去最高の430億ドルの受注残によって支えられており、同社がAIインフラ市場で優位性を持っていることを示しています。最高執行責任者のJeff Clarke氏は、AIへのシフトがDellDELL+21.93%を「変革している」と強調し、クラウドプロバイダー、企業、主要なAI開発者による需要が成長を牽引していると述べました。CoreWeave Inc.やNscale Global Holdings Ltd.のような顧客、さらにElon Musk氏のxAIのような著名なプロジェクトもこの成長を後押ししています。インフラストラクチャグループの収益は会計第4四半期で73%増の196億ドルとなり、AI最適化サーバーの需要急増を反映しています。

Dellの第4四半期の財務結果は投資家の信頼をさらに強化しました。同社は総売上高が334億ドルとなり、前年同期比39%増、アナリスト予想の317億ドルを上回りました。調整後1株当たり利益（EPS）は3.89ドルで、予想の3.52ドルを上回りました。サーバーおよびネットワーク部門の営業利益率は14.8%で、平均予想の12.9%を上回りましたが、コンピュータ部門の4.7%の利益率は期待に届きませんでした。メモリチップ価格の上昇という業界全体の課題にもかかわらず、Dellはコスト管理とエンジニアリング力により、重要部門で利益率の拡大を実現しました。

戦略的な資本還元施策も株価の勢いに寄与しました。Dellは自社株買いプログラムを100億ドル増額し、配当を20%引き上げることを発表しました。これは同社のキャッシュ創出能力に自信を示すものです。これらの動きは、Alphabet、Microsoft、Metaのような世界的テック大手が今年AIインフラに6300億ドル以上投資する計画に沿ったものであり、AIインフラブームを活かすというDellの戦略と一致しています。J.P. Morganなどのアナリストは目標株価を引き上げ、今後12か月で株価が36%上昇するとの予測も出ています。

しかし、同社は業界全体の課題も認めています。Jeff Clarke氏は「前例のないAI需要」により、メモリチップの供給不足と価格の頻繁なリセットが続いていると述べました。Dellはこのような圧力をうまく乗り越えつつ、利益率を維持しており、HPやLenovoのような同業他社との差別化を実現しています。同社の2027会計年度の売上高ガイダンスは1,380億～1,420億ドル、調整後EPSは中央値12.90ドルで、アナリスト予想の1,263億ドル、EPS11.56ドルを大きく上回っています。この好業績は、AIデータセンター構築の主要な受益者としてDellの地位を際立たせています。

より広範な市場状況も同社株の魅力を後押ししました。AI主導のインフラ投資が加速する中、DellはAI最適化サーバーなど差別化されたソリューションに注力し、市場の大きなシェアを獲得するポジションにあります。過去最高の受注残と4,000社を超えるAI重視の顧客基盤は、その競争優位性を裏付けています。メモリチップ価格の急騰と供給制約が続く中、Dellはコスト管理と高利益率のAI部門での成長の両立を実現しており、投資家の注目を集め、次世代コンピューティング革新のリーダーとしての地位を確固たるものとしています。