イラン紛争の早期解決への期待によって株式が上昇

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101 finance2026/03/04 18:21

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著者:101 finance

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市場概況

S&P 500指数は本日0.03%上昇しており、ダウ・ジョーンズ工業平均は0.11%下落しています。ナスダック100指数は好調で、0.63%値上がりしています。3月E-mini S&P先物は0.07%上昇し、3月E-mini ナスダック先物は0.53%上昇しています。

本日の市場の主要要因

株式市場は、イランが間接的なルートを通じて米国と接触し、継続中の紛争終結について協議したというニュースを受けて上昇傾向となっています。この展開により、予想より早く戦争が終結するという楽観的な見方が広がりました。ニューヨーク・タイムズによれば、米国・イスラエルの軍事行動が始まった直後、イランの情報機関がCIAに連絡したとのことです。さらに、米国の労働市場が強いことが株式の支持材料となり、2月ADP雇用報告によると予想を上回る雇用増が示されました。

Barchartからの最新情報

市場の制約と国際貿易

前向きな勢いがあるものの、国際貿易の緊張が高まっているため上昇は抑制されています。財務長官Scott Bessentは、米国への輸入品に新たな15%関税が今週にも導入される可能性があると示しました。

商品とエネルギーの最新情報

原油価格は夜間に急騰した後、現在は1%以上下落しています。これはイラン当局が米国との対話を提案し、紛争解決を模索しているという報道を受けたものです。原油価格の下押し要因として、トランプ大統領がホルムズ海峡を通るエネルギー輸送の安全を保証し、保険や海軍護衛の可能性を示したことも挙げられます。

それでもホルムズ海峡は依然として封鎖されており、イラン革命防衛隊は通過を試みる船舶に攻撃すると警告しています。この重要な海路は世界の原油輸送のおよそ20%を担っており、封鎖状態が続いているため、OPEC第2位の産油国であるイラクは最大規模のRumalia油田で貯蔵容量に達し、生産を停止しています。さらにKayrrosによると、サウジアラビアのRas Tanura精製所のタンク6基のうち4基が満杯となっており、Ju’aymahターミナルも貯蔵限界に近づいています。Goldman Sachsは、ホルムズ海峡のタンカー輸送が6週間完全停止した場合の原油のリスクプレミアムを現状で1バレルあたり18ドルと推計しています。

地政学的イベントとエネルギー市場

撃墜されたイランのドローンの破片が、UAE最大の石油取引拠点Fujairahで大規模な火災を引き起こしました。この場所は中東最大のストレージサイトの一つです。また、カタールがイランのドローン攻撃を受けて世界最大のLNG輸出拠点であるRas Laffan施設を閉鎖したことで、欧州の天然ガス価格は3年ぶりの高値まで急騰しました。この施設は世界の液化天然ガスのおよそ20%を供給しています。

米国経済指標

米国の住宅ローン申請は2月27日終了週で11%増加し、購入指数は6.1%上昇、借換指数は14.3%急増しました。30年固定住宅ローン金利は6.09%で安定しています。
2月ADP雇用報告によると、雇用は6万3,000人増加し、予想の5万人を超えました。

米連邦準備制度理事会のコメント

クリーブランド連邦準備制度理事会のBeth Hammack総裁は、インフレ率を目標水準まで戻す必要性を強調し、金融政策は長期にわたって変更されない可能性が高いとタカ派的な発言をしました。

今後の市場の注目点

投資家は米国とイラン間の紛争の動向、企業決算、経済指標に着目しています。2月ISMサービス業指数は0.3ポイント低下して53.5と予測されており、連邦準備制度理事会はベージュブックを発表します。木曜日には新規失業保険申請数が3,000人増の21万5,000人と予想され、第4四半期の非農業生産性は1.8%増、単位労働コストは2.0%増と見込まれています。金曜日の統計では非農業部門雇用者数が6万人増、失業率は4.3%で横ばい、平均時給は前月比0.3%、前年同月比では3.7%上昇が予想されています。2月の小売売上高は0.3%減、除く自動車販売は横ばいとの見込みです。

決算シーズンの最新状況

第4四半期の決算シーズンはほぼ完了し、S&P 500企業の90%以上が結果を発表済みです。業績は概ね株価を支えており、481社中73%が予想を上回る業績を発表しました。Bloomberg Intelligenceは、S&P 500の第4四半期の利益成長率を8.4%と予測しており、これで前年比成長が10四半期連続となります。最大手テクノロジー企業を除くと、利益は4.6%増える見込みです。

金利見通し

市場は、次回の3月17-18日の連邦準備制度理事会会合で25bpの利下げが行われる確率をわずか2%と織り込んでいます。

世界市場のパフォーマンス

欧州株はまちまちで、ユーロストックス50は1.67%上昇しています。
中国・上海総合指数は3.5週間ぶりの安値となり、0.98%下落して取引を終えました。
日本・日経225も3.5週間ぶりの安値となり、3.61%下落して一日を終えました。

金利

6月10年国債先物は4ティック下落し、利回りは0.8bp上昇して4.067%となっています。株価の反発により安全資産の国債需要が減り、価格は下落しています。予想を上回るADP雇用報告とタカ派のFRB発言も国債相場の重しとなっています。しかし、原油価格の下落でインフレ懸念が緩和されているため、損失は限定的です。

欧州の国債利回りは低下しており、ドイツ10年国債利回りは0.3bp低下して2.749%、英国10年債利回りは4.0bp低下して4.431%となっています。

ユーロ圏の1月生産者物価指数は前月比0.7%上昇、前年同月比2.1%下落し、いずれも予想を上回りました。地域の失業率は0.2ポイント低下し過去最低の6.1%となり、予想以上に堅調な労働市場を示しています。

スワップ市場によると、欧州中央銀行が3月19日の次回政策会合で25bpの利下げを行う予想はありません。

米国株の主な値動き

半導体やAIインフラ関連株が上昇し、Seagate Technologyは3%以上値上がり。Micron Technology、Western Digital、ARM Holdings、Lam Researchはいずれも2%以上上昇。Applied Materials、KLA Corp、Marvell Technology、Analog Devicesも1%以上値上がりしています。
暗号資産関連株も急騰しており、Bitcoinが3週間ぶりの高値となる5%以上上昇。Coinbase GlobalはS&P 500で最も大きく9%以上の値上げ、Galaxy Digital Holdingsは8%以上、Strategyはナスダック100で7%以上上昇、MARA HoldingsとRiot Platformsも大幅な上昇を記録しています。
エネルギー株はWTI原油が1%以上下落し、下押しされています。APA CorpはS&P 500の下落銘柄トップで3%以上値下がり。ConocoPhillips、Halliburton、Devon Energy、Exxon Mobilはいずれも2%以上下落し、Diamondback Energy、Chevron、Occidental Petroleumも1%以上下落しています。
Ross Storesは第4四半期売上が66億4千万ドルとなり予想を上回ったことで、7%以上上昇しています。
nLight Inc.はBairdがアウトパフォーム評価と95ドルの目標株価で新規カバーしたことにより、7%以上上昇しました。
ModernaはCovidワクチンのデリバリー技術をめぐりGenevantとの訴訟で9億5千万ドルで和解し、アナリストらから有利な結果と受け止められ6%以上上昇しています。
Brown-Formanは第3四半期の純売上が10億6千万ドルとなり、4%以上上昇しました。
TargetはTelsey Advisory Groupがアウトパフォーム評価に格上げし、145ドルの目標株価を提示したことで3%以上値上がりしています。
AlcoaはS&P Global RatingsがBB+の安定的格付けに格上げしたことで3%以上上昇しています。
Dow Inc.はKeyBanc Capital Marketsがオーバーウェイト評価と38ドルの目標株価で格上げし、1%以上上昇しました。
Gitlabは2027年の売上見通しが市場予想を下回ったことで7%以上下落しています。
Webtoon Entertainmentは第4四半期の損失が予想を上回り、5%以上値下がりしました。
Abercrombie & Fitchは第1四半期売上高の成長が予想に届かず、5%以上下落しています。
Frontline PlcはArctic Securitiesが評価をホールドに引き下げたことで、3%以上値下がりしています。