中東戦争が少数の勝者しか残さず、キング・ドルが君臨

By Rae Wee

シンガポール、3月5日（ロイター） - dollarは、中東での戦争による余波が世界市場を揺るがし、センチメントを脆弱に保ち、安全資産への需要を強化したため、3カ月ぶりの高値から一時後退した後、木曜日に強含みました。

このセッションの初めには、dollarの急騰が一時止まり、投資家は戦争が当初予想されたほど長く続かないかもしれないというあやふやな前提や、ホルムズ海峡を通じた石油輸送の再開を期待していました。

しかし、イランがイスラエルにミサイルを連射し、何百万人もの住民が避難所へ避難したことで、米国とイスラエルによる戦争が6日目に入り、市場は引き続きその影響を受けています。

その結果、dollarは早期の損失を素早く回復し、高値で取引され、ユーロは0.2%下落して$1.1608となり、sterlingは0.27%下落し$1.3335となりました。

通貨バスケットに対して、dollarは0.2%上昇して99.00となり、今週初めに記録した3カ月超ぶりの高値に向けて再び上昇しています。

「逃げ場はほとんどないようです。伝統的な安全資産であるgoldは普段の役割を果たしていません」とRabobankのシニアマクロストラテジストであるBas van Geffenは述べています。

「DXY indexの急激な上昇を考えると、dollar流動性が主導権を握っているようです。」

dollarは今週これまでに約1.4%上昇しており、株式、債券、そして時には安全資産である貴金属までもが下落する不安定な数セッションで、数少ない勝者として浮上しています。

中東の戦争によるエネルギー価格の高騰は、主要中央銀行の利率見通しを覆すインフレ再燃への懸念を引き起こしています。

トレーダーは現在、米連邦準備制度理事会による6月の利下げの可能性をわずか34%と見込んでおり、これは一週間前の約46%から低下しています（CME FedWatchツールによる）。ただし、これは水曜日の米国経済指標の好調も一因です。

イングランド銀行による利下げ予想も減少しており、一方で欧州中央銀行による今年の利上げ希望も増加しています。

「市場参加者だけでなく、中央銀行関係者もインフレ再燃への関心を高めています」とMacquarie Groupのグローバル為替・金利ストラテジスト、Thierry Wizmanが述べています。

「エネルギー供給が制約される場合、2026年の世界的なインフレ再燃によって米国の利率見通しが大きく変更される潜在可能性が最も高いと見られています。」

yenも同様に早期の上昇を戻し、直近ではドルに対して157.08でほとんど変動していません。

Australian dollarは0.35%下落して$0.7050となり、前セッションにはgreenbackの売り越しにより0.57%上昇していました。また、New Zealand dollarは0.2%下落し$0.5930となりました。

Aussieは今週幅広く変動しており、リスクセンチメントの代理として利用されたほか、時には国内の豊富なエネルギー供給が原油価格高騰の影響を相殺し、安全資産としての希少な需要にも支えられています。

他方、中国は2026年の経済成長目標を4.5%～5%に設定しました。昨年達成した5%からわずかに引き下げられ、産業の過剰生産を抑制し経済バランスを取るための、より大きな（ただし決定的ではない）取り組みの余地を残しています。

人民元は1カ月ぶりの安値から反発し、ドルに対して0.1%上昇して6.8904となりました。中国人民銀行が約3年ぶりの最も強気なガイダンスを提示したためです。

「より現実的かつ柔軟な姿勢にもかかわらず、北京は4.5-5%レンジの上限を依然として目指すと考えています」とCoface北アジア地域の経済学者Junyu Tanは述べています。

「より保守的な成長目標は、成長志向の姿勢から離れるものと解釈すべきではありません。」

暗号資産では、bitcoinとetherがそれぞれ1%超下落し、前セッションで大きく上昇した分を一部削りました。