Dumarami ang mga problema para sa bitcoin at equities habang matindi ang pagtaas ng pandaigdigang antas ng pagpapautang

Ang Tumataas na Global na Gastos sa Pag-utang ay Umabot sa Apat na Buwang Pinakamataas

Ang mga pangmatagalang gastos sa pag-utang sa buong mundo ay tumaas sa kanilang pinakamataas na antas sa loob ng apat na buwan, na nagdudulot ng mga bagong hamon para sa mga negosyo at pamilihang pinansyal.

Ang yield sa 10-taong U.S. Treasury note—isang mahalagang indikasyon ng gastos ng pag-utang ng gobyerno—ay umakyat sa 4.27%, na siyang pinakamataas mula noong Setyembre 3, ayon sa datos ng TradingView. Ang mga government bond na ito ay itinuturing na lubhang ligtas at mataas ang liquidity, kaya't ang kanilang interest rates ay nagsisilbing mahalagang benchmark.

Bilang pundasyon ng mga rate ng pag-utang sa buong mundo, ang 10-taong Treasury yield ay karaniwang tinutukoy bilang “risk-free” rate. Ang mga pangunahing internasyonal na mamumuhunan, kabilang ang China at Japan, ay may hawak na trilyon-trilyong dolyar sa mga securities na ito. Bilang resulta, anumang makabuluhang pagtaas sa Treasury yields ay kadalasang nagtutulak pataas sa mga gastos sa pag-utang mula New York hanggang Shanghai.

Ang mga institusyong pinansyal ay nagtatakda ng mga rate para sa mga produktong gaya ng business loans, mortgages, at car loans na mas mataas kaysa sa 10-taong yield upang ipakita ang karagdagang panganib ng pagpapautang sa mga entidad bukod sa U.S. government.

Kapag tumaas ang 10-taong yield, karaniwan itong nagdudulot ng ripple effect, na nagtataas ng interest rates sa buong ekonomiya at mga pamilihang pinansyal. Maaari itong magpababa ng pamumuhunan, magpaliit ng paggastos ng mga mamimili, at maglimita ng daloy ng kapital—isang prosesong madalas tawaging “financial tightening.”

Ang kamakailang pagtaas ng 10-taong yield ay maaaring mag-udyok sa mga mamumuhunan na umiwas sa mas mapanganib na assets, na naglalagay ng presyon sa mga investment na mataas ang volatility tulad ng cryptocurrencies at stocks.

Halimbawa, ang bitcoin ay bumaba ng mahigit 1.5% sa $91,000 mula noong maagang oras ng kalakalan sa Asya. Kasabay nito, ang futures na naka-link sa tech-focused Nasdaq index ay bumagsak ng higit sa 1.6%.

Mga Salik sa Likod ng Pagtaas ng Yield

Ang pangunahing sanhi ay tila ang mga kamakailang banta ni President Donald Trump na magpataw ng taripa sa mga European imports, na konektado sa kanyang pagsusumikap na makipagnegosasyon ng kasunduan na may kinalaman sa Greenland. Mayroon ding mga alalahanin na maaaring gumanti ang mga mamumuhunang Europeo sa pamamagitan ng pagbebenta ng U.S. bonds—isang kilos na magtutulak pa ng mas mataas na yields, dahil ang presyo ng bonds at yields ay gumagalaw sa magkasalungat na direksyon.

Noong katapusan ng linggo, inanunsyo ni Trump ang mga plano na magpatupad ng 10% na taripa sa mga produkto mula sa walong bansang Europeo simula Pebrero 1, na itataas pa sa 25% pagsapit ng Hunyo 1 kung walang kasunduan tungkol sa Greenland ang mararating.

Pinuna ng mga opisyal ng Europa ang mga pahayag ni Trump bilang taliwas sa mga prinsipyo ng malayang pamilihan at iniulat na nagsasaliksik ng mga posibleng tugon. May mga spekulasyon na maaaring gamitin ng Europa ang $12.6 trilyon nitong U.S. assets—kabilang ang Treasury securities at stocks—bilang anyo ng pagganti. Gayunpaman, itinuturo ng mga analyst na magiging mahirap itong ipatupad, dahil karamihan sa mga asset na ito ay pag-aari ng mga pribadong mamumuhunan at hindi ng mga ahensiyang pampamahalaan.