Ang KeyCorp, sa ilalim ng presyon mula sa mga aktibistang mamumuhunan, ay inaayos ang komposisyon ng kanilang lupon ng mga direktor

Inanunsyo ng KeyCorp ang Malalaking Pagbabago sa Lupon ng mga Direktor sa Gitna ng Presyur mula sa mga Aktibista

• Pangunahing Kaganapan:

  Nagtalaga ang KeyCorp ng bagong lead independent director at planong mag-nomina ng dalawang bihasang propesyonal sa larangan ng pagbabangko sa kanilang lupon, papalitan ang dalawang kasalukuyang miyembro.

• Kaligiran:

  Ang mga pagbabago sa lupon ay isiniwalat nitong Martes, mga isang buwan matapos punahin ng isang aktibistang mamumuhunan ang performance ng bangko at humiling na tanggalin ang CEO.

• Tanaw sa Hinaharap:

  Nakatakdang tumakbo ang mga bagong nominee ng direktor para sa eleksyon sa taunang pagpupulong ng mga shareholder ng KeyCorp sa 2026.

Nirereorganisa ng KeyCorp ang kanilang lupon ng mga direktor bilang tugon sa mga kahilingan mula sa isang aktibistang mamumuhunan na pumuna sa performance ng kanilang stock.

Nitong Martes, inanunsyo ng KeyCorp, ang parent company ng KeyBank, ang agarang pagtatalaga ng bagong lead independent director. Bukod dito, napili na rin ang dalawang bagong nominee ng lupon na may malawak na karanasan sa pagbabangko upang pumalit sa dalawang direktor na planong magretiro ngayong tagsibol.

Si Todd Vasos, CEO ng Dollar General, ang pumalit bilang lead independent director, na sinundan si Alexander Cutler, na nagsilbi sa posisyon mula pa noong 2010.

Kabilang sa mga nominee ng lupon sina Antonio "Tony" DeSpirito, dating managing director ng BlackRock, at Christopher Henson, na dating senior executive sa Truist Financial bago magretiro noong 2021. Pareho silang nominado para sa isang taong termino.

Noong Disyembre, inilabas ng HoldCo Asset Management, isang aktibistang grupo ng mamumuhunan, ang isang 58-pahinang kritisismo sa lupon ng KeyCorp, na itinuturo ang mga isyu tulad ng pagbawas ng bahagi at nanawagan sa pagtanggal kay CEO Chris Gorman. Inirekomenda rin ng grupo na itigil muna ang mga pagbili ng bangko, bigyang-priyoridad ang share buybacks, bumuo ng independent capital allocation committee, magtalaga ng bagong lead director, tanggalin ang ilang miyembro ng lupon, at huwag muling i-nomina ang matagal nang lead director.

Sa earnings call ng bangko para sa ika-apat na quarter, hindi tinukoy ni CEO Chris Gorman ang HoldCo o ang ulat nito, ngunit sinabi niyang ang mga pagbabago sa lupon ay nagpapakita ng kanilang pangakong palakasin ang pamamahala at pangmatagalang halaga para sa mga shareholder.

Bilang bahagi ng mga pagbabagong ito, magbibitiw sina Ruth Ann Gillis at Carlton Highsmith sa 2026 taunang pagpupulong. Bagaman bibitawan ni Cutler ang kanyang lead director role, mananatili pa rin siya bilang bahagi ng lupon.

Muling iginiit ni Gorman nitong Martes na hindi interesado ang KeyCorp sa mergers at acquisitions, at naglatag ng plano upang pabilisin ang share repurchases. Balak ng bangko na bumili muli ng hindi bababa sa $300 milyon na halaga ng shares sa unang quarter, at inaasahan ang katulad na halaga sa mga susunod na quarter ngayong taon.

Karagdagang Konteksto at mga Hakbang ng Aktibistang Mamumuhunan

Hinikayat ng HoldCo ang $184.4 bilyong-asset na bangko na gamitin ang lahat ng sobra nitong kapital—matapos suportahan ang organic growth at magbayad ng dibidendo—para sa stock repurchases.

Tumanggi ang HoldCo na magbigay ng komento tungkol sa pinakahuling anunsyo ng lupon. Hanggang kalagitnaan ng Disyembre, tinatayang may hawak ang hedge fund ng humigit-kumulang $142 milyon na shares sa KeyCorp, na katumbas ng mga 0.7% ng outstanding stock ng kumpanya.

Nabawasan mula 15 tungong 14 ang bilang ng mga miyembro ng lupon matapos magretiro si David Wilson, miyembro ng lupon mula 2014, dahil sa kadahilanang pangkalusugan. Mananatili sa 14 ang bilang ng mga miyembro ng lupon matapos ang nalalapit na eleksyon, ayon sa tagapagsalita ng KeyCorp.

Isa ang KeyCorp sa ilang mga bangko na tinarget ng HoldCo sa ikalawang bahagi ng 2025. Binatikos ng investment firm na nakabase sa South Florida ang KeyCorp at apat pang bangko dahil umano sa hindi magandang pamamahala.

Ang pinaka-kilalang kampanya ng HoldCo ay laban sa Comerica. Noong Hulyo, hinikayat ng firm ang Comerica na ipagbili ang sarili, dahil umano sa maraming taon ng underperformance. Pagsapit ng Oktubre, pumayag ang Comerica na mabili ng Fifth Third Bancorp sa isang kasunduang nagkakahalaga ng halos $11 bilyon—ang pinakamalaking pagsasanib ng mga bangko na inanunsyo noong 2025. Sinabi ng dalawang bangko na on schedule silang maisara ang transaksyon sa Pebrero 1.

Pagganap sa Pananalapi at Update sa Loan Portfolio

Sa ika-apat na quarter, nag-ulat ang KeyCorp ng netong kita na $510 milyon, isang pagbangon mula sa $244 milyong net loss sa parehong panahon noong nakaraang taon, na may kasamang malaking one-time charge kaugnay ng securities repositioning. Umabot sa 43 sentimo kada share ang kita, na lumampas sa analyst consensus na 39 sentimo kada share, ayon sa S&P Capital IQ.

Umakyat sa $2.0 bilyon ang quarterly revenue, isang makabuluhang pagtaas mula sa nakaraang taon, dulot ng paglago sa net interest at noninterest income. Noong nakaraang taon, ang noninterest income ay negatibong $196 milyon, na sumasalamin sa $915 milyong pagkalugi mula sa securities sales.

Ang noninterest expenses para sa quarter ay umabot sa $1.2 bilyon, na may 1% year-over-year increase.

Aktibong binabago ng KeyCorp ang kanilang loan portfolio, sinasadyang binabawasan ang exposure sa mababang-yield na consumer mortgages, kabilang ang mga pinanggalingan mula sa kanilang Laurel Road business para sa mga propesyonal sa medikal na larangan.

Umabot sa $106.3 bilyon ang average na pautang para sa quarter. Bumaba sa $30.3 bilyon ang kabuuang consumer loans mula sa $32.6 bilyon noong nakaraang taon, habang tumaas naman ang commercial loans mula $72.1 bilyon tungong $76 bilyon.

Sa hinaharap, tinatayang 1-2% ang kabuuang paglago ng pautang para sa 2026 ayon kay Chief Financial Officer Clark Khayat, na may inaasahang pagtaas ng commercial lending ng mga 5%. Binanggit ni CEO Gorman na pokus ng bangko ang pagpapalawak ng kanilang home equity loan portfolio, na unti-unting pumapalit sa mababang-yield na mortgages.