- Umalis si O’Leary sa 27 token, hawak na lamang ang Bitcoin at Ethereum bilang pangunahing alokasyon.
- Ang pagkaantala sa regulasyon at ang pag-usad ng CLARITY Act ay nakakaapekto sa partisipasyon ng institusyon sa crypto.
- Ang enerhiya, permit, at imprastraktura ngayon ang humuhubog sa kita ng pamumuhunan sa crypto lampas sa mga token.
Ipinaliwanag ng Shark Tank investor na si Kevin O’Leary ang pag-reset ng kanyang crypto portfolio ngayong linggo sa isang panayam ng CoinDesk. Detalyado niyang inilahad kung bakit siya umalis sa 27 crypto na posisyon. Sinabi niyang kinonsolida niya ito sa Bitcoin at Ethereum matapos magpakita ang panloob na pagsusuri na karamihan sa mga token ay hindi nagbibigay ng masukat na kita, habang ang mga pagkaantala sa regulasyon ang nakaapekto sa timing.
Sinabi ni O’Leary na nangyari ang desisyon kasunod ng pagsusuri ng mga analyst noong unang bahagi ng Oktubre, bago bumagsak ang mas malawak na merkado noong Oktubre 20. Ipinaliwanag niyang mas mabilis na naka-recover ang BTC at ETH kumpara sa mas maliliit na token matapos ang pagbagsak. Bilang resulta, pinanatili niya ang crypto allocation sa halos 19 porsyento, habang binawasan ang lawak ng exposure.
Bakit Bitcoin at Ethereum na Lang ang Hawak ni O’Leary
Sinabi ni O’Leary na index-style analysis ang nagtulak sa konsolidasyon, hindi mga narrative o suporta ng komunidad. Aniya, dalawang asset ang sumasakop sa higit 97 porsyento ng volatility at kita sa crypto market. Kaya, dagdag pa niya, ang karagdagang token ay nagdadagdag lang ng compliance burden nang hindi bumubuti ang performance.
Idinagdag pa niya na inuuna ng mga institusyonal na allocator ang liquidity at operational simplicity. Ang mga sovereign fund at pension, aniya, ay umiiwas sa pamamahala ng dose-dosenang posisyon sa ilalim ng regulatory scrutiny. Bilang resulta, inilarawan ni O’Leary ang Bitcoin at Ethereum bilang tanging asset na palaging sinusuri ng malalaking allocator.
Tinalakay din ni O’Leary ang papel ng Ethereum sa payments infrastructure. Binanggit niyang higit 70 porsyento ng stablecoin transactions ay tumatakbo sa Ethereum, ayon sa datos ng industriya. Gayunpaman, sinabi niyang kahit ang abanteng iyon ay hindi garantiya ng pangmatagalang dominasyon lampas sa kasalukuyang paggamit.
Solana, Software, at ang Hangganan ng Token Narratives
Lumipat sa mga kakumpitensyang blockchain, tinalakay ni O’Leary ang mga pahayag na maaaring mapalitan ng Solana ang Ethereum. Sinabi niyang ang Solana ay nahaharap sa isang “Sisyphean task” dahil kulang ito sa kaparehong lakas ng narrative at focus ng institusyon. Idinagdag niyang maraming chain ang nag-aalok ng katulad na teknikal na feature, ngunit hindi nakakaakit ng tuloy-tuloy na interes sa allocation.
Paulit-ulit na inilarawan ni O’Leary ang mga blockchain bilang mga software product sa halip na mga scarce asset. Aniya, bihira bigyan ng gantimpala ng allocator ang teknikal na pagkakaiba kung walang napatunayang liquidity advantage. Dahil dito, iginiit niyang ang karamihan sa alternatibong token ay nananatiling malapit na kaugnay ng Bitcoin, kaya limitado ang benepisyo ng diversification.
Tinalakay din niya ang mga private blockchain na binuo ng malalaking institusyon. Ayon kay O’Leary, mas gusto ng ilang financial firm ang mga sistemang kontrolado nila ng buo para sa seguridad. Ang ganitong paraan, aniya, ay maaaring lubusang lampasan ang public chain para sa ilang bayad at settlement.
Power, Permit, at ang Pagsulong Lampas sa Token
Pagkatapos bawasan ang exposure sa token, sinabi ni O’Leary na inilipat niya ang kapital patungo sa enerhiya at imprastraktura. Inilarawan niya ang access sa kuryente bilang mas mahalaga kaysa sa Bitcoin mismo, dahil sa tumataas na demand mula sa mga miner at data center. Binanggit niya ang mga proyekto sa Norway, Finland, Alberta, at Estados Unidos na may gastos sa kuryente na mas mababa sa anim na sentimo.
Sinabi ni O’Leary na ang lupa, tubig, permit, at access sa grid ngayon ang nagtatakda ng competitive advantage. Ipinaliwanag niya na ang pagkaantala sa permit sa mga hurisdiksyon tulad ng New York ay nagtulak sa mga naunang proyekto sa ibang bansa. Gayunpaman, idinagdag niyang may ilang rehiyon ngayon na nag-aalok ng mas mabilis na pag-apruba, kaya naaakit ang malakihang pamumuhunan.
Tinalakay din niya ang mga opsyon sa public at private exposure. Habang hawak niya ang equities gaya ng Coinbase at Robinhood, sinabi niyang karamihan sa mga investment sa imprastraktura ay nananatiling pribado. Ayon kay O’Leary, ang mga proyektong iyon ay target ang kita sa pagitan ng 11 at 17 porsyento, na pinapagana ng mga energy contract sa halip na presyo ng token.
Kaugnay: Pinangunahan ng Bitcoin at Ethereum ang $1.17 Bilyong Crypto Fund Outflows
Regulasyon, Stablecoin, at ang Timeline ng Clarity Act
Mahalaga ang regulasyon sa pananaw ni O’Leary para sa Bitcoin at Ethereum. Sinabi niyang ang makabuluhang pagtaas ng presyo ay nakadepende sa pagpasa ng U.S. market structure legislation, na kadalasang tinatawag na CLARITY Act. Kung wala ito, giit niya, mananatiling nasa gilid ang malalaking institusyon dahil sa mga limitasyon sa compliance.
Itinampok ni O’Leary ang yield ng stablecoin bilang pangunahing hadlang. Binatikos niya ang mga patakaran na nagpapahintulot sa mga bangko na kumita sa interest spread habang nililimitahan ang parehong kita para sa mga stablecoin holder. Bilang resulta, sinabi niyang umatras ang Coinbase ng suporta hanggang matugunan ng mga mambabatas ang hindi pagkakapantay-pantay.
Sa kabila ng mga pagkaantala, inasahan ni O’Leary na magkakaroon ng pag-unlad sa lalong madaling panahon. Sinabi niyang nagpapatuloy ang bipartisan staff negotiations, kung saan yield ng stablecoin ang nangingibabaw na paksa. Batay sa mga pag-uusap na iyon, tinatayang maipapasa ang panukalang batas bago Mayo 15.
Sinabi ni O’Leary na disiplinadong pagsusuri ang nagtulak sa kanyang paglabas mula sa 27 crypto na posisyon, iniwan ang Bitcoin at Ethereum bilang pangunahing hawak. Binibigyang-diin niya ang mga limitasyon ng software, asal ng institusyon, at hadlang sa regulasyon sa buong talakayan. Ikinabit din niya ang hinaharap na kita ng crypto sa imprastraktura ng kuryente, mga permit at nakabinbing batas sa U.S.
