Nagkaroon ng pagkalugi ang mga spot Bitcoin ETF ng $104 milyon noong Enero 23 (ET), na nagmarka ng ikalimang sunod na araw ng net redemptions, habang ang mga spot Ethereum ETF ay nagtala ng $41.74 milyon na paglabas ng pondo, ikaapat na sunod na araw ayon sa tally ng SoSoValue. Ipinakita rin ng kaparehong datos ang bahagyang pag-ikot ng pondo papunta sa ilang altcoin ETF, kung saan ang mga Solana spot product ay nakatanggap ng humigit-kumulang $1.87 milyon at ang mga XRP spot fund ay pumitas ng $3.43 milyon.
Ang mga paglabas ng pondo ay nangyayari sa gitna ng mahina at tahimik na galaw ng presyo: Ang Bitcoin ay nananatiling gumagalaw sa mataas na $80,000, nagte-trade sa masikip na range na bahagyang mas mababa sa $90,000 habang ang mga namumuhunan ay nagsusuri ng macro signal at mga malapitang katalista. Ipinakita ng mga ticker ng merkado ng cryptocurrency na ang BTC ay nasa paligid ng $89,400–$89,800 noong Enero 24, na may limitadong intraday volatility, na nagpapakita ng merkadong nag-aatubili na itulak pataas habang ang mga ETF holder ay nagbabawas ng exposure.
Ang Ethereum, na may sarili ring rollout ng mga spot-ETF product at atensyon mula sa mga institusyon, ay nagte-trade malapit sa $2,950–$2,960, halos hindi gumalaw sa araw na iyon ngunit sensitibo pa rin sa mga agos ng pondo papasok at palabas ng mga ETF wrapper na layuning gawing mas simple ang institutional access sa ether. Sabi ng mga analyst, ang tuloy-tuloy at ilang araw na paglabas ng pondo mula sa malalaking at convenient na produkto ay maaaring pansamantalang magdulot ng pressure sa supply sa mga palitan at makaapekto sa near-term na sentiment kahit na nananatiling buo ang mga pangunahing batayan.
Pag-ikot ng ETF
Ipinunto ng mga tagasubaybay ng merkado ang laki ng mga kamakailang withdrawal ng ETF bilang kapansin-pansin. Ayon sa datos ng SoSoValue na pinagsama ng mga tagasubaybay ng merkado, ang mga U.S. spot Bitcoin ETF ay nakaranas ng pinakamaraming lingguhang paglabas ng pondo mula noong Nobyembre, isang pattern na binibigyang-kahulugan ng ilan bilang capitulation na maaaring mauna sa panandaliang rebound kapag humupa ang bentahan. Ang iba naman ay nagbabala na ang mga paglabas ng pondo na nakatuon sa malalaking issuer sa isang araw ay sumasalamin sa taktikal na pag-rebalance sa halip na isang istruktural na paglayo mula sa crypto exposure.
Ang pagkakaiba ng agos ng pondo, kung saan ang Bitcoin at Ethereum ay nawawalan ng ETF assets habang ang mas maliliit na token gaya ng Solana at XRP ay nakakakuha ng bahagyang pagpasok ng pondo, ay nagpapakita ng antas ng pag-ikot sa loob ng crypto portfolio. Ang pangangailangan sa Solana ETF ay tila nakatali sa optimismo sa lumalawak nitong ecosystem at paminsang-panahong short-term momentum trades, habang ang pagpasok ng pondo sa XRP ay maaaring sumasalamin sa mas mataas na kumpiyansa kasunod ng mga patuloy na legal at regulasyon na pag-unlad na nag-aalis ng mga hadlang na nagmula pa sa mga nakaraang taon. Ipinakita ng mga priceboard na ang Solana ay nagte-trade malapit sa $126–$128 at ang XRP ay nasa paligid ng $1.90–$1.92 noong Enero 24.
Ayon sa mga trader, ang agarang binabantayan ay ang U.S. macro cues, lalo na ang mga paparating na komento ng Fed, at kung ang daloy ng ETF ay magtatatag o babaliktad. Kung magpapatuloy ang paglabas ng pondo, maaari nitong bawasan ang risk appetite at panatilihing gumagalaw lamang sa range ang mga major; kung muling magsimula ang pagbili, lalo na sa malalaking ETF, maaaring makakita ang merkado ng mabilisang pagtaas dahil sa nananatiling masikip na liquidity sa tuktok ng market cap ladder. Sa ngayon, nag-iingat ang mga nagte-trade sa merkado, sinusuri kung ang mga kamakailang withdrawal ay isang panandaliang pagkabigla o simula ng mas malaking pag-rebalance.
