Tsart ng Araw: Nahaharap sa katotohanan ang pamamayani ng tech stocks

Ang Pagbabago sa Pamumuno ng Merkado

Ang mga dinamika ng merkado ay dumaraan sa isang makabuluhang pagbabago. Matapos ang mga taon ng pamamayani ng malalaking kumpanyang teknolohiya sa S&P 500 at pag-abot sa mga hindi pa nararating na market capitalization, ang 2026 ay nagdala ng bagong uso. Ayon kay Lori Calvasina, isang strategist sa RBC Capital Markets, ang impluwensya ng sampung pinakamalalaking kumpanya sa S&P 500 ay kapansin-pansing nabawasan kumpara sa mas malawak na merkado.

Sino ang Nangungunang mga Manlalaro?

Ang mga nangungunang kumpanya base sa bigat sa S&P 500 ay kinabibilangan ng Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet’s Class A at Class C shares, Meta, Broadcom, Tesla, at Berkshire Hathaway. Ang performance ng mga higanteng ito ay kadalasang sumasalamin sa umiiral na damdamin sa stock market.

Ang pinakamalalaking kumpanya ng teknolohiya ay nakakaranas ng mga pagsubok. (Pinagmulan: RBC Capital Markets)

Nagbabagong Pananaw Tungkol sa Teknolohiya

Ang sigla ng mga mamumuhunan para sa mga teknolohiyang stock ay humupa, pangunahin dahil sa mga alalahanin tungkol sa labis na pamumuhunan sa artificial intelligence infrastructure. Iniulat ng Evercore ISI na ang sektor ng information technology ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa pinakamababang valuation premium nito sa S&P 500 mula noong pandemya. Ang price-to-earnings ratio para sa tinatawag na "Magnificent Seven" ay tumutugma sa post-pandemic average nito, habang ang natitirang bahagi ng S&P 500 ay nakikipagkalakalan malapit sa pinakamataas na valuation sa kasaysayan.

Paglipat Patungo sa Mga Value Sector

Maraming mamumuhunan ang lumalayo mula sa teknolohiya at inililipat ang kanilang pondo sa mga sektor tulad ng healthcare, enerhiya, at industriya. Ang Magnificent Seven, isang grupo ng mga kilalang technology stock, ay naging pinakamahinang bahagi ng S&P 500, bumagsak ng halos 5%.

Mga Halaga at Alalahanin ng Mamumuhunan

Ibinahagi ng mga strategist ng Goldman Sachs na ang price-to-earnings growth (PEG) ratio para sa malalaking teknolohiyang stock ay bumaba sa 1.4, na tumutugma sa mga pinakamababang antas na nakita noong 2022.

Tinukoy ni Lori Calvasina, "Ang aming mga pag-uusap sa mga kliyente noong Disyembre ay nagpapahiwatig na inaasahan ng mga US equity investor ang pagbabago sa pamumuno ng merkado at nagsisiyasat sa mga sektor na mukhang mas kaakit-akit ang halaga."

Dagdag pa niya, "Ang posibleng labis na pamumuhunan at hype sa AI ay nananatiling mga panganib na dapat bantayan, lalo na habang ang mga valuation at capital expenditures ng pinakamalalaking kumpanya ay papalapit na sa mga dating pinakamataas. Sa ngayon, ang pagdududa sa AI-driven rally ay nagtutulak ng malusog na rotasyon at mas pinahusay na risk management sa US equities."

May Parating bang Mas Malalim na Pagwawasto?

Ang mga mamumuhunan sa teknolohiya ay nagtatanong ngayon kung ang kamakailang pagbagsak ay maaaring maging ganap na pagwawasto, na karaniwang itinatakda bilang 10% pagbaba mula sa mga kamakailang rurok.

Dagdag na babasahin: Ano ang susunod para sa mga stock at ginto sa 2026? Mga pananaw mula sa mga eksperto sa merkado.

Pagtuon sa Gastos sa AI at Kita

Karamihan sa mga mamumuhunan na kinapanayam ng Yahoo Finance ay nananatiling hindi panatag sa mataas na antas ng paggasta para sa artificial intelligence, lalo na't limitado pa ang ebidensya ng balik nito sa ngayon. Mayroon ding inaasahan na ang mga kumpanyang tulad ng Meta ay maaaring malaki ang itaas sa kanilang mga capital expenditure forecast sa mga paparating na ulat ng kita.

Mga Posibleng Panganib sa Hinaharap

Ang ganitong mga kaganapan ay maaaring magdulot ng karagdagang negatibong pananaw tungo sa mga teknolohiyang stock.

Kamakailan ay nagkomento ang venture capitalist na si Bill Gurley na hindi maiiwasan ang isang pagwawasto. Maraming mga kakumpitensya, lalo na yaong may malaking venture backing, ay nagkakaroon ng pagkalugi na mas malaki pa kaysa sa naranasan ng Uber o Amazon kailanman. Ang burn rates ay nasa kasaysayang pinakamataas, at sa bandang huli, kailangang kontrolin ng mga kumpanya ang mga ito.

Tungkol sa May-Akda

Si Brian Sozzi ay Executive Editor sa Yahoo Finance at bahagi ng editorial leadership team.