Pagsusuri-Muling binabatikos ang dolyar habang muling sinusuri ng mga mamumuhunan ang mga polisiya ni Trump at panganib na geopolitikal

Nina Amanda Cooper, Dhara Ranasinghe at Samuel Indyk

LONDON, Enero 26 (Reuters) - Ang dollar ay muling napapailalim sa matinding pagsubok sa unang magulong mga linggo ng 2026 habang dumaraming sari-saring mga salik — kabilang ang kagustuhan ng Washington para sa mas mahinang dollar — ang nagtutulak sa mga mamumuhunan na muling pag-isipan ang kanilang optimistikong mga inaasahan para sa isang panahon ng katatagan para sa currency na ito.

Ang dollar noong Lunes ay papalapit na sa pinakamalaking tatlong araw na pagbagsak laban sa basket ng mga pangunahing currency mula noong nakaraang Abril, nang ang "Liberation Day" tariffs ni Pangulong Donald ‌Trump ng U.S. ay nagpakawala ng halos walang kapantay na pagbebenta ng mga U.S. asset.

Sa kanyang unang taon sa panunungkulan, ang pabagu-bagong diskarte ni Trump sa kalakalan at internasyonal na diplomasya, ang kanyang mga pag-atake sa Federal Reserve na nagpapahina sa kasarinlan nito, at napakalaking pagtaas sa pampublikong paggastos ay nagtulak pababa sa dollar ng 10%.

Muli na namang hindi maganda ang performance ng dollar kumpara sa ibang pangunahing currency tulad ng euro, sterling at Swiss franc.

NAKAKABIGHANING BILIS NG PAGBABAGO

"May ilang mga salik na nagsasama-sama," sabi ni Seema Shah, chief global strategist ng Principal Asset Management, na namamahala ng mahigit $600 bilyong halaga ng mga asset.

"Hindi ko iniisip na ito ay isang 'Sell America' na trade, ngunit ang mga pundasyon ay nagsasama-sama, at mas mabilis kaysa inaasahan."

Sa buwan na ito lamang, nagbanta si Trump na kontrolin ang Greenland, magpataw ng dagdag na tariffs sa mga kaalyadong Europeo ukol sa isyung iyon, kumilos upang kasuhan ng kriminal si Fed Chair Jerome Powell, at pinangunahan ang isang operasyon upang dakpin ang pangulo ng Venezuela. Noong Sabado, nagbanta siya sa Canada ng mabisang trade embargo.

Bagama't umatras siya sa kanyang mga banta ukol sa Greenland at European tariffs, at nayanig na ng mga pamilihan ang strike sa Venezuela, nananatiling tense ang sitwasyon.

Ang mga panukat ng volatility sa merkado ay nananatiling mataas at marupok pa rin ang sentimyento sa bond market, lalo na dahil sa agresibong pagbebenta ng Japanese government debt na maaaring makaapekto sa Treasuries, habang ang tuloy-tuloy na pagtaas ng ginto sa mga bagong rekord ay hudyat na ang mga mamumuhunan ay naghahanap ng alternatibong ligtas na kanlungan.

Ang mga patakarang panloob ni Trump, kabilang ang agresibong crackdown sa ilegal na imigrasyon na naging sanhi ng pagkamatay ng dalawang mamamayang Amerikano ngayong buwan at nagpasimula ng mga protesta, ay maaaring magdulot ng panibagong government shutdown ngayong buwan.

Dagdag pa rito, inaasahan pa rin ng marami na magbababa ng interest rates ang Fed ng hindi bababa sa dalawang beses ngayong taon, habang ang iba pang pangunahing sentral na bangko ay nagpapahinga o maaaring magtaas pa ng rates.

Ito lamang ay nagiging dahilan upang hindi maging kaakit-akit ang dollar sa mga mamumuhunan, na maaaring piliing ilagak ang kanilang pera sa mga lugar na tumataas ang lending rates.

Si Powell, na tumanggi sa pressure ni Trump para sa mas mabilis na rate cuts, ay magbibitiw sa Mayo. Sa online betting markets, may 50% tsansa na si Rick Rieder ng BlackRock, isang tagapagtaguyod ng mas mababang rates tulad ng pangulo, ang magiging susunod na pinuno, mula sa mas mababa sa 10% isang linggo na ang nakalipas, na lalo pang nagpapahina sa dollar.