Ang mga trader ng dolyar ay gumagastos ng walang kapantay na halaga upang tumaya sa karagdagang pagbagsak

Ang Dolyar ay Nahaharap sa Hindi Pa Nangyayaring Mga Bearish na Pusta sa Gitna ng Kawalang-Katiyakan sa Pulitika ng US

Ang mga mangangalakal ng pera ay nagbabayad ngayon ng rekord na taas ng premium upang tumaya sa karagdagang paghina ng US dollar, habang ang kaguluhan sa politika sa Estados Unidos ay nagpapalakas ng demand para sa mga protektibong bearish na estratehiya.

Ang mga short-term na opsyon na nakikinabang mula sa paghina ng dolyar ay umabot sa pinakamahal na antas mula nang simulan ng Bloomberg ang pagsubaybay sa datos na ito noong 2011. Ang negatibong pananaw na ito ay umaabot lampas sa malapit na hinaharap—mas malala na ngayon ang pesimismo ng mga mamumuhunan tungkol sa kinabukasan ng dolyar kaysa sa kahit anong punto mula Mayo 2025.

Mga Nangungunang Balita mula sa Bloomberg

Bagaman bahagyang tumaas ang Bloomberg Dollar Spot Index noong Martes, ang mga pagkalugi nito sa nakaraang tatlong sesyon ay nagmarka ng pinakamatalim na pagbagsak mula noong volatility na dulot ng taripa noong Abril ng nakaraang taon. Kung magpapatuloy ang pababang trend, gaya ng ipinapahiwatig ng presyo ng mga opsyon, maaaring maabot ng dolyar ang pinakamababang antas nito sa loob ng apat na taon.

Sinabi ni Jesper Fjarstedt, isang senior analyst sa Danske Bank A/S, “Ang hindi mahulaan na kalikasan ng pulitika sa US ay malinaw na bumibigat sa dolyar. Ang mga kamakailang pangyayari ay nagdulot sa mga merkado na magpresyo ng panibagong premium para sa panganib sa pulitika.”

Lalong Bumibilis ang Rally ng Ginto Habang Lumalayo ang mga Mamumuhunan sa Dolyar

Ngayong taon, ang US dollar ang pinakamahinang nag-perform sa mga G-10 na currency, na sumasalamin sa pagbabago ng pananaw ng mga mamumuhunan sa tradisyonal na ligtas na kanlungan na ito. Nasa ilalim ng presyon ang dolyar dahil sa mga alalahanin sa lumalaking deficit ng US, potensyal na mga parusa, mga hindi pagkakaunawaan sa kalakalan, at mabilis na paglipat ng mga mamumuhunan patungo sa ginto at iba pang reserve asset.

Ang mga trend na ito ay itinutulak ng malalaking daloy ng kapital, hindi lamang pagbabago ng saloobin.

Noong Lunes, ang aktibidad ng kalakalan sa pamamagitan ng Depository Trust & Clearing Corporation ay umabot sa pangalawang pinakamataas na antas kailanman, tinalo lamang ng pagbebenta noong Abril 3, 2025. Ang apat na araw na rolling average para sa partisipasyon sa merkado ay nakapagtala rin ng bagong rekord.

Malaki ang pagkiling ng posisyon ng merkado. Mula Huwebes, humigit-kumulang dalawang-katlo ng mga kalakalan ng opsyon na kinasasangkutan ng euro at Australian dollar ay mga pusta laban sa US dollar.

Lumolobo ang Volatility at Gastos sa Hedging

Ang kaba sa merkado ay nagtutulak pataas sa gastos ng hedging: ang isang-linggong volatility ng dolyar ay sumirit sa pinakamataas nitong antas mula noong unang bahagi ng Setyembre.

Dagdag pa rito, ang demand para sa mga “butterfly” na opsyon—na ginagamit upang protektahan laban sa malalaking pagbabago ng presyo—ay umakyat sa pitong-buwang tugatog, na nagpapahiwatig na inaasahan ng mga mangangalakal na lalong lalayo ang dolyar mula sa mga kasalukuyang trading range nito.

Ang mga spekulasyon na maaaring makipagtulungan ang mga opisyal ng US sa mga monetary authority ng Japan upang pigilan ang pagbagsak ng yen ay nagdagdag pa sa pababang momentum ng dolyar.

Nasa Presyur ang Dolyar Habang Bumabalik ang mga Alalahanin sa Pagkawala ng Halaga

Lalo nang nababahala ang mga mangangalakal tungkol sa halaga ng dolyar, muling pinapainit ang mga diskusyon ukol sa posibleng pagkawala ng halaga nito.

Tampok na Video

PANOORIN: Tinalakay ni Dominic Bunning, pinuno ng G-10 FX strategy sa Nomura, ang US dollar. Pinagmulan: Bloomberg

Pinakapopular mula sa Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.