-
Ang presyo ng BTC ay nananatiling suportado ng mas matatag na estruktura ng merkado sa kabila ng tumataas na mga senyales ng distribusyon
-
Ang bukas na interes sa options ay lumampas na sa perpetual futures, na nagpapakita ng depensibong posisyon
-
Ipinapakita ng mga on-chain metrics na may nagaganap na pag-konsolida sa huling yugto ng siklo sa halip na malawakang pagtakas sa panganib
Ayon sa pinakahuling ulat ng glassnode, ang presyo ng BTC ay pumasok sa Q1 2026 na may mas matatag na pundasyon matapos ang malakihang pagbawas ng leverage noong Oktubre 2025, kung saan ang bitcoin ay bumaba ng 29% mula sa naunang tuktok na higit $125,000 at kasalukuyang nagko-konsolida malapit sa mahahalagang antas. Bagaman nananatiling suportado ang mga macro na kundisyon, at kahit ang ilang mga on-chain metric ay nagpapahiwatig na ang merkado ay lumilipat patungo sa mas piling yugto na pinangungunahan ng distribusyon sa halip na isang malawakang risk-on na kapaligiran.
Suportado ng Macro na Kalagayan ang mga Risk Asset Sa Ngayon
Samantala, ang macro na kalagayan ay nagbigay ng positibong backdrop para sa merkado ng BTC crypto. Nanatiling kontrolado ang inflation sa 2.7% batay sa December CPI reading, habang ang real GDP growth para sa Q4 2025 ay tinatayang nasa matatag na 5.3%. Kasabay nito, ang inaasahan na dalawang pagbaba ng rate na naka-presyo sa Fed funds futures ay patuloy na nagsisilbing tailwind para sa mga risk asset, kabilang ang bitcoin.
Gayunpaman, humina na ang momentum sa labor market. Ang paglikha ng trabaho sa US ay bumagal nang husto noong 2025, at bagaman ang mga productivity gains na dulot ng AI ay nagpapaliwanag ng bahagi ng pagbagal na ito, ang mas kitang-kitang paglala ay maaaring magdulot ng mas maingat na posisyon ng mga mamumuhunan.
Matatag ang Dominance ng Bitcoin sa Kabila ng Stress sa Altcoin
Mula sa pananaw ng estruktura ng merkado, nanatiling matatag ang dominance ng Bitcoin noong Q4 2025, umakyat sa 59% kahit na ang mga mid-cap at small-cap na altcoins ay nahirapang panatilihin ang naunang pagtaas. Gayunpaman, ipinapakita ng BTC chart na ang katatagang ito ng dominance ay naganap kasabay ng mas malawak na deleveraging event, partikular sa perpetual futures markets.
Ang open interest sa BTC options ay nalampasan na ang perpetual futures, na nagpapahiwatig ng lumalaking pangangailangan para sa downside protection sa halip na tuwirang directional exposure. Ang 25-delta put-call skew ng options market ay nananatiling positibo sa iba’t ibang expiry, na nagpapatibay sa depensibong tono.
On-Chain Sentiment, Bumaba Sa Antas ng Pag-aalala
Mula sa teknikal na pananaw, ipinapakita ng entity-adjusted Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) na ang sentiment sa bitcoin ay bumaba mula “Belief” patungong “Anxiety” kasunod ng October selloff at nanatili roon mula noon. Gayunpaman, ipinapakita ng chart na ang antas na ito ay mas karaniwang nauugnay sa konsolidasyon sa huling yugto ng siklo kaysa sa ganap na pagbagsak.
Kasabay nito, nagbago rin nang malaki ang dynamics ng supply ng BTC. Ayon sa ulat ng BTC, ang Bitcoin supply na naging aktibo sa loob ng tatlong buwan ay tumaas ng 37% sa Q4, habang ang mga coin na higit isang taon nang tahimik ay bumaba lamang ng 2%.
Ang pagtaas na ito sa short-term activity ay nagpapahiwatig ng mas mataas na bilis ng distribusyon, isang pattern na madalas makita kapag ang mga long-term holder ay nababawasan ang kanilang exposure habang matatag ang presyo.
Nagkakaroon ng Importansya ang mga Cost Basis Level
Nagbibigay ng karagdagang konteksto ang mga realized price at MVRV metrics. Batay sa ulat na ito, ang matinding pagbaba ng porsyento ng BTC supply na hawak sa kita ay nagtuturo sa $80,000–$85,000 na price range bilang pinaka potensyal na accumulation zone para sa systematic strategies.
Samantala, ang isa pang metric na “Puell Multiple” ay bumaba sa 0.9, na nagpapahiwatig na ang kita ng mga miner ay bahagyang mas mababa lang kaysa sa kanilang taunang average—isang senyales ng paghigpit ng margin at hindi ng distress.
Dagdag pa rito, inilathala sa ulat na ang paglago ng supply ng Stablecoin at ang dami ng transaksyon ay nananatiling positibo rin, ngunit nagpapahiwatig ang mga forward-looking indicator na maaaring lumitaw ang paghigpit pagkatapos ng Q1.
Pumasok ang Presyo ng BTC sa 2026 na may Piling Lakas
Sa kabuuan, binibigyang-diin ng BTC report ng glassnode na ang merkado ay mas malusog ngunit mas piling tumanggap ng panganib. Habang patuloy na tumatanggap ng depensibong posisyon ang bitcoin kumpara sa altcoins, ang presyo ng BTC ay nananatiling nakadepende sa mga trend ng liquidity, macro stability, at kung ang presyur ng distribusyon ay mapapalitan ng panibagong akumulasyon.
