Tagapangasiwa ng Federal Reserve na si Milan: Pinatibay ng datos ng non-farm payroll noong Pebrero ang dahilan para sa pagbaba ng interes, ang pagtaas ng presyo ng langis ay "isang beses lamang na pag-igting" at hindi dapat katakutan pagdating sa implasyon

Nalalaman ng Zhihui Finance na sinabi ni Federal Reserve Governor Milan nitong Biyernes na ang mahina na February non-farm employment report ay lalo pang nagpapatibay sa dahilan ng central bank upang higit pang ibaba ang mga rate ng interes. Kaugnay sa datos na inilabas ng Bureau of Labor Statistics nitong Biyernes, kung saan bumaba ng 92,000 ang non-farm employment noong Pebrero sa Estados Unidos, sinabi ni Milan sa isang panayam na dapat mas tutukan ng Federal Reserve ang pagsuporta sa labor market imbes na mag-alala tungkol sa inflation.

Sinabi niya: "Sa tingin ko wala tayong problema sa inflation. Sa palagay ko, nangangailangan ang labor market ng mas maluwag na monetary policy. At iniisip ko na ang pagpapanatili ng bahagyang mas mahigpit na monetary policy stance sa halip na isang neutral na posisyon ay hindi akma. Sa tingin ko, mas angkop kung malapit tayo sa neutral na posisyon."

Sa kasalukuyan, ang target range ng key interest rate ng Federal Reserve ay nasa 3.5% hanggang 3.75%, kung saan dati nang tatlong magkasunod na beses nagbaba ng 25 basis points ang Fed noong pangalawang hati ng 2025. Kung matutupad ang ideya ni Milan—na panatilihin ang mga interest rate malapit sa neutral na antas—naniniwala siyang mas mababa ng humigit-kumulang isang porsyento ang neutral na antas kaysa sa kasalukuyang antas. Sa consensus ng mga opisyal ng Federal Reserve noong Disyembre meeting, ang neutral na antas—na hindi nagpapabagal o nagpapabilis ng ekonomiya—ay nasa humigit-kumulang 3.1%, ibig sabihin maaaring magkaroon pa ng dalawang beses na pagputol ng rate.

Matagal nang pinaniniwalaan ni Milan na ang mataas na inflation data ay higit pang nakasalalay sa kung paano sinusukat ng US Department of Commerce at Department of Labor ang inflation, at hindi dahil sa totoong underlying pressure.

Isa sa mga factor na binanggit niya ay ang portfolio management fee, na tumaas kasabay ng pag-angat ng kabuuang pamilihan ng stocks. Karaniwang kinukuha ang portfolio management fee bilang porsyento ng assets, kaya kapag tumataas ang market, tumataas din sa halaga ng dolyar ang bayarin na ito kahit hindi nagbabago ang aktwal na fee rate ng serbisyo.

Dagdag pa ni Milan, hindi dapat ipag-alala ang kamakailang pagtaas ng presyo ng langis at ang kaukulang pagtaas ng gastusin sa gasoline kaugnay ng digmaan sa Iran. Sinabi niya: "Sa pangkaraniwan, hindi nagkakaroon ng malaking reaksyon ang Federal Reserve sa pagtaas ng presyo ng langis. Ang pagtaas ng presyo ng langis ay nagtutulak sa headline inflation, ngunit kadalasan ito ay pansamantalang shock lamang. Ang core inflation (hindi kabilang ang presyo ng enerhiya) ay mas nakakahula ng mid-term inflation trend kaysa headline inflation."

Mula nang i-nominate ni President Trump si Milan bilang miyembro ng Federal Open Market Committee noong Setyembre ng nakaraang taon, lagi siyang bumoboto ng kontra sa bawat meeting na kanyang dinaluhan. Para sa tatlong beses na rate cut, mas pinili niyang magbaba ng 50 basis points imbes na ang 25 basis points na inaprubahan ng komite. Noong Enero ngayong taon, nang nagdesisyon ang komite na huwag magbaba ng rate, sinabi ni Milan na nais niyang magbaba ng 25 basis points.

Nang tanungin kung muli siyang boboto ng kontra, sinabi niya: "Sana hindi na, pero nakadepende ito sa aking mga kasamahan. Sana ay bumoto tayong lahat para sa pagluluwag ng rate."

Itinalaga si Milan upang palitan ang natitirang termino ni Adriana Kugler na magbibitiw sa Agosto 2025. Ang termino ay nagwakas noong Enero ngayong taon, ngunit nagpatuloy si Milan sa serbisyo hanggang maaprubahan ang kapalit. I-nominate ni Trump si Kevin Walsh bilang Chairman ng Federal Reserve, at ang posisyong ito ay kalauna'y ipapalit sa kasalukuyang chairman na si Powell, na magtatapos ang termino sa Mayo.

Sabi ni Milan: "Lalahok pa ako sa ilang meeting sa susunod na mga linggo, pagkatapos ay titingnan ko kung ano ang susunod na hakbang."