Ang Kamakailang Pagbaba ng Microsoft: Isang Mainam na Pagkakataon para Mamuhunan o Isang Mapanganib na Patibong?

Ang Ulat ng Kita ng Microsoft ay Nagdulot ng Matinding Pagbaba ng Stock

Kamakailan ay naghatid ang Microsoft (MSFT) ng kahanga-hangang resulta ng pananalapi para sa nakaraang quarter, ngunit nakaranas ang stock nito ng isa sa pinakamalaking pagbaba sa isang araw sa mga nakaraang alaala, na nagtapos ng halos 10% na pagbaba matapos ilabas ang ulat ng kita para sa ikalawang quarter.

Ang pangunahing dahilan sa likod ng pagbagsak na ito ay ang pag-aalala ng mga mamumuhunan ukol sa mabilis na pagtaas ng capital expenditures ng Microsoft. Habang patuloy na tumataas ang demand para sa artificial intelligence (AI) sa loob ng kanilang cloud services, malaki ang ginagastos ng kumpanya para sa imprastruktura, kabilang ang GPUs, CPUs, at pagpapalawak ng mga data center. Ang biglaang pagtaas ng paggastos na ito ay mas mataas kaysa inaasahan ng marami sa merkado.

Kaugnay na Mga Balita mula sa Barchart

Partikular na nag-aalalang mga mamumuhunan ukol sa biglang pagtaas ng capital outlays, lalo na’t may mga katanungan kung sobrang mainit na ba ang buong sektor ng AI. May pangamba na ang mga kumpanyang tulad ng Microsoft ay gumagastos ng malaki ngayon nang walang malinaw na iskedyul kung kailan babalik ang mga puhunan bilang makabuluhang kita.

Dagdag pa rito, ang Azure platform ng Microsoft, bagama’t patuloy na lumalago sa malakas na bilis, ay bahagyang hindi umabot sa inaasahan ng merkado noong ikalawang quarter. Ipinunto rin ng pamunuan ng kumpanya ang patuloy na mga kakulangan sa kapasidad, na nagpapakita na maaaring hindi pa handa ang imprastruktura ng Microsoft upang ganap na tugunan ang kasalukuyang demand.

Ipinapakita ng mga numero sa pananalapi ang mga alalahaning ito. Umabot ng $37.5 bilyon ang capital expenditures ng Microsoft sa Q2, mula $34.9 bilyon noong nakaraang quarter at halos 66% na mas mataas kaysa sa kaparehong panahon noong nakaraang taon. Ang kita mula sa Azure at iba pang cloud services ay tumaas ng 39% sa quarter, kung saan inaasahan ng pamunuan ang 37% hanggang 38% na paglago para sa susunod na quarter. Bagama’t inaasahan ng kumpanya na bababa ang capital spending sa susunod na quarter, nananatiling malaki ang kabuuang antas ng pamumuhunan.

Sa kabila ng mga hamong ito, lumalabas na karamihan dito ay pansamantala lamang at hindi batayan. Nanatiling matatag ang pangunahing negosyo ng Microsoft, at patuloy na nangunguna ang kumpanya sa AI at cloud computing sa mahabang panahon.

Dapat Ka Bang Mag-isip na Bumili ng Stock ng Microsoft?

Kahit patuloy na pinapataas ng Microsoft ang pamumuhunan nito sa AI infrastructure, patuloy rin itong naghahatid ng malakas na paglago sa kita, mas mataas na earnings, at malusog na free cash flow. Pinapahintulutan ng mga lakas na ito ang kumpanya na magtuon sa mga pangmatagalang oportunidad habang patuloy na ginagantimpalaan ang mga shareholder.

Pangunahing Financial Highlights at Pananaw

Noong ikalawang quarter, nakamit ng Microsoft ang double-digit na paglago sa kita at kita. Pinangunahan ito ng tumataas na demand para sa kanilang mga cloud at AI na produkto, kasabay ng pagpapabuti ng operational efficiency.

Ang commercial remaining performance obligation (RPO) ng kumpanya—isang sukatan ng hinaharap na kinontratang kita—ay tumaas sa $625 bilyon, higit sa doble kumpara noong nakaraang taon. Tinatayang 25% nito ay kikilalaning kita sa loob ng susunod na taon, habang ang bahagi para sa mas mahabang panahon ay lumalago nang mas mabilis. Tinatayang 45% ng RPO ay nakatali sa OpenAI, na maaaring magdulot ng concentration risk, ngunit ang natitirang bahagi ng RPO ay tumaas ng 28% sa ikatlong quarter, na nagpapakita ng malawak na demand mula sa mga customer.

Umabot sa $51.5 bilyon ang kita ng Microsoft Cloud, na nagpapakita ng 26% na pagtaas. Bagama’t bumaba ang gross margins ng cloud dahil sa agresibong pamumuhunan sa AI, nakatulong ang mga efficiency gains upang bahagyang mapawi ang presyur na ito.

Sa loob ng Intelligent Cloud division, tumaas ng 29% ang kita sa $32.9 bilyon. Ang Azure, pangunahing cloud service ng Microsoft, ay lumago pa ng mas mabilis sa 39%. Binanggit ng pamunuan na patuloy na lumalampas ang demand kaysa sa kasalukuyang kapasidad.

Sa kabuuan, tila ang kamakailang pagbaba ng stock ng Microsoft ay dulot ng mga panandaliang alalahanin ukol sa tumataas na capital expenditures at bahagyang mas mahina na paglago ng Azure kaysa sa anumang paghina ng pangmatagalang pananaw ng kumpanya. Habang maaaring makaapekto sa margins ang malakas na paggastos sa AI infrastructure sa malapit na panahon, nagpapahiwatig ito ng matibay na demand at determinasyon ng Microsoft na manguna sa cloud at AI. Sa matatag na paglago ng kita, lumalaking backlog ng kinontratang negosyo, at patuloy na kumpiyansa mula sa Wall Street, ang kamakailang pagbaba ay maaaring magbigay ng magandang oportunidad sa mga mamumuhunan na may pangmatagalang pananaw.