Paalam na sa malalaking korporasyon. Maligayang pagdating sa panahon ng mga indibidwal na konglomerado.

Elon Musk: Ang Makabagong Arkitekto ng Konglomerato

Si Elon Musk, isang kilalang negosyante mula sa South Africa, ay dumalo sa Ikasampung Breakthrough Prize Ceremony sa Academy Museum of Motion Pictures sa Los Angeles, California, noong Abril 13, 2024. (Larawan ni ETIENNE LAURENT / AFP sa pamamagitan ng Getty Images)

Pagpapakahulugan Muli sa Pamumuno ng Industriya

Ang mga industriya tulad ng aerospace, enerhiya, pangangalagang pangkalusugan, transportasyon, at media ay dating pinamumunuan ng mga higante tulad ng General Electric. Ngayon, si Elon Musk ang namumuno sa makulay na larangang ito. Bilang punong ehekutibo ng Tesla, xAI, at SpaceX—na siyang may-ari rin ng satellite communications company na Starlink—pinalawak ni Musk ang kanyang impluwensya sa social media sa pamamagitan ng X, pinangunahan ang teknolohiya ng neural interface, at bumuo ng mga solusyon sa ilalim ng lupa na transportasyon. Siya rin ay nag-invest ng hindi bababa sa $10 milyon para sa pananaliksik sa fertility.

Kamakailan, tila gumagawa si Musk ng hakbang upang pagsamahin ang ilan sa kanyang mga negosyo sa iisang korporatibong entidad.

Paghahambing sa mga Higante ng Industriya

Habang madalas na inihahambing si Musk kay Henry Ford, mas kahalintulad ng kanyang landas ang kay John D. Rockefeller o Jack Welch, na siyang nagbago sa GE upang maging isang napakalawak na konglomerato. Mas nagiging makabuluhan ang paghahambing na ito kung isusulong ni Musk ang mga usap-usapang plano na pagsamahin ang SpaceX, xAI, at Tesla sa isang pinagsamang entidad.

Siyempre, may mahahalagang pagkakaiba—ang GE ay isang korporasyon, samantalang si Musk ay isang indibidwal. Ngunit, sa yaman ni Musk na halos kapantay na ng market capitalization ng halos lahat ng kumpanya sa S&P 500, nagiging malabo ang hangganan. Papalapit na sa $800 bilyon ang kanyang net worth, isang bilang na halos abot na ang pinakamataas na halaga ng GE na inangkop sa implasyon.

Sa rurok nito, malapit na inuugnay ang GE sa lider nitong si Jack Welch. Gayundin, ang personalidad ni Musk ay humahalina sa mundo ng negosyo. Madalas ngayon ay binabanggit ng mga ehekutibo ang pagiging “hardcore” at isinusulong ang “first-principles thinking,” na sumasalamin sa paraan ng mga CEO noong dekada 1980 na ginaya ang mga estratehiya ni Welch sa agresibong mergers at pagbabawas ng manggagawa.

Ang Portfolio ni Musk: Isang Iba’t Ibang Imperyo

Saklaw ng mga interes sa negosyo ni Musk ang Tesla, SpaceX, xAI (kabilang ang X), Neuralink, at The Boring Company—bawat isa ay may iba’t ibang misyon. Bagama’t may ilang pagsasanib, tulad ng paggamit ng mga Tesla sa mga tunnels ng The Boring Company, pagsasama ng xAI’s Grok sa mga sasakyan ng Tesla, at pagbibigay ng Tesla ng Megapack batteries sa mga data center ng xAI, nanatiling magkakahiwalay na gumagana ang mga kumpanyang ito hanggang kamakailan. Kapansin-pansin, parehong nag-invest nang hiwalay ang Tesla at SpaceX sa xAI.

Ang Pag-angat at Pagbagsak ng Klasikong Konglomerato

Hindi pa ganoon katagal, ang General Electric ang pinaka-mataas ang halaga sa buong mundo, na may mga dibisyong gumagawa ng iba’t ibang produkto mula bombilya, jet engine, gamit sa bahay, medical equipment, tren, at nilalaman sa telebisyon.

Noong naging CEO si Jack Welch noong 1981, hirap ang GE, nawalan ng 20% ng market value nito sa nakaraang dekada. Ang paunang estratehiya ni Welch ay malawakang tanggalan—mahigit 100,000 trabaho ang natanggal sa unang mga taon niya—kaya tinawag siyang “Neutron Jack,” na tumutukoy sa kakayahan ng neutron bomb na alisin ang mga tao ngunit iiwan ang mga estruktura.

Dahil sa natipid na gastos, nagsimula si Welch sa sunud-sunod na pagbili ng mga kumpanya, marami rito ay akma sa kasalukuyang operasyon ng GE, habang ang iba, tulad ng pagbili sa NBC noong 1986, ay nagpalawak ng impluwensya ng kumpanya sa mga bagong sektor.

Naging alamat ang istilo ng pamumuno ni Welch, na ang kanyang mga programa sa pagsasanay ay itinapat sa mga kilalang business school at marami sa kanyang mga alagad ay naging pinuno ng mga Fortune 500 na kumpanya. Sa ilalim ng kanyang pamumuno, tumaas ang halaga ng GE mula $14 bilyon hanggang mahigit $400 bilyon noong 2001, at patuloy ang pagtaas ng kita ng mga shareholder.

Gayunpaman, may mga kahinaan ang pamamaraang ito. Sa huling taon ni Welch, bumaba ang presyo ng stock ng GE, at ang krisis pinansyal noong 2008 ay naglantad ng malalalim na kahinaan sa modelo ng konglomerato. Ang kita mula sa GE Capital ay nagtago ng underperformance sa ibang bahagi, at nang mabunyag ang mga mapanganib na aktibidad pinansyal ng GE Capital, kinailangan ng kumpanya ng $139 bilyon na bailout mula sa gobyerno. Sa huli, nagpasya ang GE na hatiin ang sarili sa tatlong magkakahiwalay na kumpanya, na siyang nagtapos sa panahon nito bilang isang konglomerato.

Si Musk at ang Pamana ng Gilded Age

May ilang eksperto na nakikitang parang bumabalik si Musk sa istilo ng Gilded Age, kung kailan ang mga tulad nina J.P. Morgan at John D. Rockefeller ay may malawak na kapangyarihan sa pagkontrol ng malalaking negosyo at paghubog ng mga industriya. Madalas nilang pinamamahalaan ang kanilang mga imperyo nang direkta o sa pamamagitan ng makapangyarihang posisyon sa board, malayang pinagsasama at hinahati ang mga negosyo ayon sa kanilang kagustuhan.

Ayon kay David Yoffie, propesor mula sa Harvard Business School, ang estratehiya ni Musk ay mas tungkol sa personal na ambisyon, dominasyon ng merkado, at pagganap bilang kingmaker kaysa sa pagsunod sa tradisyonal na landas ng konglomerato.

Ang mga robber baron noong nakaraan ay kumuha ng lakas mula sa malalaking kayamanan at kakulangan ng regulasyon. Sa kasalukuyan, umabot na rin sa matinding antas ang wealth inequality—ang yaman ni Rockefeller ay minsang naging malaking bahagi ng GDP ng U.S., tulad ng kay Musk ngayon.

Gayunpaman, napansin ni Yoffie na bagama’t mas mahigpit ang regulasyon sa modernong panahon, may mga uso kamakailan na nagpapaluwag sa mga limitasyong ito, kaya posibleng magkaroon ng mas malayang galaw ang mga tulad ni Musk.

Ang Hinaharap ng Imperyo ni Musk

Ang magiging kinabukasan ni Musk at ng kanyang kalipunan ng mga kumpanya ay nakadepende kung pipiliin niyang pagsamahin ang mga ito at kung paano tutugon ang lipunan sa lumalawak niyang impluwensya. Katulad ng mga industrialist noong Gilded Age, malaki ang naging puhunan ni Musk—mahigit $300 milyon—upang impluwensyahan ang mga eleksyon sa Estados Unidos at sa ibang bansa.

Kung pagsasamahin ni Musk ang kanyang mga kumpanya, makalilikha siya ng isang tunay na modernong konglomerato—isang estruktura na hindi na gaanong popular nitong mga nakaraang dekada. Sa kasaysayan, pinapayagan ng mga konglomerato ang mga investor na ikalat ang panganib sa iba’t ibang negosyo, ngunit kinuwestiyon na ang estratehiyang ito. Mas gusto na ngayon ng mga investor ang mga espesyalisadong kumpanya, na mas episyente at mas madaling tasahan. Gaya ng itinuturo ni Yoffie, kadalasang mas mababa ang trading value ng mga konglomerato dahil sa kumplikadong operasyon ng mga ito.

Sa huli, ang pinakamalaking hamon na maaaring harapin ng mga negosyo ni Musk ay ang pagsusuri ng mga regulator, na hinuhubog ng opinyon ng publiko. Noong huling bahagi ng ika-19 at unang bahagi ng ika-20 siglo, napigilan din sa huli ang kapangyarihan ng mga industrial magnate ng sunod-sunod na mga bagong regulasyon. May pambihirang kakayahan si Musk na kuhanin ang imahinasyon ng publiko gamit ang kanyang mga makabagong pananaw at gawing negosyo ang mga ito. Ang tunay na tanong: gaano katagal niya mapapanatili ang momentum na ito?