Nagkakawatak-watak ang mga crypto market habang lumilitaw ang mga isla ng likwididad at pagkalat ng kapital sa gitna ng malawakang pagbebenta: mga analyst

Hindi pa rin matatag ang mga crypto market matapos ang kamakailang matinding pagbagsak, ngunit ayon sa mga analyst, ang mas kapansin-pansin na pangyayari ay ang pagkakahiwa-hiwalay ng liquidity at performance sa mga iba't ibang palitan at asset kaysa sa isang malinaw na direksyong pagbabago.

Bumaba ng mahigit 17% ang Bitcoin sa nakaraang linggo lamang, at kasalukuyang nagte-trade malapit sa antas noong gabi ng pagkapanalo ni President Donald Trump, ayon sa price page ng The Block.

Karamihan sa crypto market ay sumunod sa pagbagsak ng BTC, kung saan ang mga pangunahing asset tulad ng Ethereum (ETH), Solana (SOL) at BNB ay lahat bumaba ng doble-digit na porsyento nitong nakaraang linggo.

Mga isla ng liquidity

Ipinunto ng mga analyst mula sa quantitative yield protocol na Axis ang paglitaw ng mga "isla ng liquidity," na tumutukoy sa mga bahagi kung saan hindi pantay ang distribusyon ng kapital sa mga palitan at protocol habang humihina ang gana sa panganib.

"Nagiging negatibo ang mga funding rate sa ilang palitan habang biglang tumataas sa iba dahil sa kakulangan ng liquidity," sabi ni Ashwin Khosa, chief strategy officer ng Axis, na idinagdag pa na epektibong naiipit ang kapital sa tiyak na mga platform dahil sa takot at nasirang koneksyon sa pagitan ng mga palitan.

Ipinakita rin ng onchain data ang pagkakahati-hati ng mga posisyon.

Ipinahayag ni Nicolai Sondergaard, isang research analyst sa Nansen, na ang derivatives markets ay nagpapakita ng net long bias sa mga platform tulad ng Hyperliquid, habang ang iba pang mga kalahok ay lumilipat patungo sa stablecoins o tokenized gold exposure tulad ng PAXG. Binanggit ni Sondergaard na ang paglabas ng pondo mula sa mga palitan ay maaaring magpahiwatig ng selektibong akumulasyon at nabawasang kagustuhang magbenta, kahit na nananatiling limitado ang kabuuang kumpiyansa.

Pagkakalat ng kapital

Nakita rin ang pagkakalat sa daloy ng produkto at performance ng asset.

Ayon sa mga analyst ng Bitfinex, habang ang mga Bitcoin at Ethereum exchange-traded product ay nakaranas ng malalaking pagkuha ng pondo noong nakaraang buwan, ang mga Solana- at XRP-linked na produkto ay nakatanggap ng mga bagong pondo, na nagpapahiwatig ng taktikal na pag-ikot ng kapital.

Pati ang HYPE token ng Hyperliquid ay tumaas pa ng hanggang 44% habang bumabagsak ang market, na naging pambihirang positibong performer sa gitna ng pangkalahatang kahinaan, ayon sa datos ng Bitfinex.

Dagdag pa rito, pinalakas ng mga cross-asset signal ang tema ng pagkakahiwalay.

Ipinahayag ni Thomas Perfumo, global economist ng Kraken, na ang gold ay pansamantalang nagpakita ng mas mataas na realized volatility kaysa bitcoin. Ipinaliwanag niya na ang ganitong sitwasyon ay mas naaayon sa isang panandaliang blow-off top kaysa sa matagalang pagbabago sa mga kwento ng safe-haven.

Habang nabubuo ang mga isla ng liquidity at may mga di-inaasahang nagpe-perform ng mabuti, may ilang eksperto na nagsasabing maaaring may mas malinaw na galaw para sa Bitcoin at mas malawak na crypto market sa hinaharap.

Itinuro ni Tony Severino, isang market analyst mula YouHodler, ang historically tight na Bollinger Bands sa monthly chart ng Bitcoin, isang senyales ng matinding compression ng volatility na kadalasang nauuna sa matitinding galaw kapag lumawak na muli ang volatility.