"Isang matinding pagkakahati": Sinusuri ng Wall Street ang mga kita at pagkalugi habang bumabagsak ang mga AI-fueled na tech stocks

Nakaharap sa Pagbabago ang Tech Stocks sa Gitna ng Kawalang-katiyakan sa AI

Noong Pebrero, nagsimulang lumayo ang mga namumuhunan mula sa mga technology stocks, na nagdulot ng mahigit 4% na pagbaba sa Nasdaq Composite sa nakaraang buwan. Ang pagbabagong ito ay bunsod ng lumalaking pag-aalala sa posibilidad na maapektuhan ng artificial intelligence ang mga matatag na sektor.

Ibinabalanse ng mga Strategist ang mga Pagkakaiba sa Loob ng Tech Sector

Sa kabila ng kabuuang pagbaba, pinaghihiwalay ng mga eksperto sa Wall Street ang iba’t ibang tech companies sa panandaliang panahon. Itinuro ni Nancy Tengler, CEO ng Laffer Tengler Investments, ang kapansin-pansing pagkakaiba sa pinakahuling earnings reports ng Nvidia, na pag-aari ng kanilang kumpanya, at ng Salesforce, na hindi nila pag-aari.

Ikinokonsidera ni Tengler ang halos 5% na pagbaba ng presyo ng Nvidia pagkatapos ng pinakahuling earnings release—at ang pananatiling flat ng performance nito ngayong taon—bilang isang kaakit-akit na entry point para sa mga namumuhunan.

Sinusuportahan ng Gastos sa AI Infrastructure ang Prospects ng Nvidia

Naninindigan siya na nananatiling undervalued ang Nvidia, lalo na’t inaasahang gagastos ang mga pangunahing cloud provider tulad ng Microsoft, Meta, Amazon, at Alphabet ng humigit-kumulang $650 bilyon ngayong taon sa mga data center na pinapagana ng hardware ng Nvidia para sa AI workloads.

“Ipinahiwatig ng lahat ng malalaking cloud companies na kulang sila sa sapat na computing capacity, na mahalaga para sa pagbuo ng kita,” paliwanag ni Tengler. “Ang capital expenditures ng isang kumpanya ay nagiging kita ng iba, at dito nakikinabang ang Nvidia.”

Salesforce: Isang Di-Gaanong Maipapangakong Landas

Sa kabilang banda, binanggit ni Tengler na dati silang may hawak na stock ng Salesforce ngunit nagpasya silang ibenta ito noon pa. “Hindi namin nakita ang matibay na landas ng paglago para sa Salesforce at naniwalang may mas magagandang oportunidad sa ibang lugar,” aniya.

Karagdagang babasahin: Paano protektahan ang iyong portfolio mula sa AI bubble

Epekto ng AI sa SaaS at Software Pricing Models

Kamakailan, lumitaw ang mga tanong kung posibleng magsimulang gumawa ng sarili nilang solusyon ang mga customer ng software-as-a-service (SaaS) companies gamit ang AI tools mula sa mga provider tulad ng Claude Code ng Anthropic, na posibleng magpabawas sa kanilang pagdepende sa mga kumpanyang gaya ng Salesforce. Malaki ang magiging epekto ng pagbabagong ito sa sektor.

Dagdag pa rito, kung magdudulot ang AI ng mas mataas na efficiency at mas kaunting empleyado ang kailangan, maaaring hamunin ang mga tradisyunal na modelo ng software pricing na nakabase sa bilang ng users o “seats.”

“Kapag nakadepende ang iyong kita sa bilang ng users, sa huli ay nakatali ka sa employment trends. Kaya mas pinili naming mamuhunan sa ibang lugar,” dagdag ni Tengler.

Papataas na Unemployment at mga Panganib sa Merkado

Ipinapahayag ng mga ekonomista mula sa Goldman Sachs na maaaring tumaas ang unemployment mula 4.3% hanggang 4.5% ngayong taon, dahil sa mga panganib mula sa mabilis na pag-adopt ng AI at displacement ng mga trabaho.

Komento ni Melissa Otto, pinuno ng visible alpha research sa S&P Global, “Kung bababa ang bilang ng software users sa mga susunod na taon, tunay itong dapat ikabahala.”

Nagniningning ang Memory Stocks sa Gitna ng AI Boom

Nakikita ng ilang strategist ang mas malalakas na oportunidad sa sektor ng memory chip, na mahalaga para sa mga AI application at tumaas ang presyo dahil sa supply constraints. Sumirit ang presyo ng memory dahil dito.

“Napakaganda ng performance ng memory stocks,” puna ni Otto. “Mayroon silang mas mababang valuations at kahanga-hangang pataas na earnings revisions, na parang trajectory ng Nvidia dalawang taon na ang nakalipas.”

Ang mga pangunahing gumagawa ng memory tulad ng Micron, Western Digital, SK Hynix, at Samsung ay may kabuuang pagtaas na 60% ngayong taon. Sa kabaligtaran, bumagsak ng 24% ang tech software ETF mula Enero.

Nanatiling Hindi Tiyak ang Market Outlook

Kahit itinuturing na maaaring exaggerated ang sell-off ng merkado noong nakaraang buwan, nananatiling maingat ang mga strategist sa pagtukoy ng bottom ng downturn.

Kamakailan, binanggit ng mga analyst ng Goldman Sachs na malamang na magpatuloy ang mga pag-aalala tungkol sa disruptive na potensyal ng AI sa software at iba pang data-heavy industries—tulad ng media, edukasyon, at business services—sa malapit na hinaharap.

“Naniniwala kami na gugustuhin ng mga namumuhunan na makita muna ang ilang quarters ng matatag na business performance o mas mababang valuations kumpara sa mas malawak na merkado bago sila bumalik sa mga stocks na ito nang maramihan,” sulat ni Goldman analyst Ryan Hammond at ng kanyang team.

Nakakontribyut ang mga pag-aalala ng mga namumuhunan tungkol sa epekto ng AI sa mga matatag na industriya sa volatility ng merkado noong Pebrero. (AP Photo/Richard Drew)