"Nabigo ang Bitcoin"—Crypto Influencer, Pinagdudahan ang Buong BTC Thesis Matapos ang 12 Taon

Sinabi ng crypto influencer na si Ran Neuner na nabigo ang Bitcoin (CRYPTO: BTC) sa pinakamahalagang pagsubok nito bilang isang store of value, at unang beses niyang kinuwestiyon ang buong teorya nito sa loob ng 12 taon matapos tumakas ang kapital papuntang ginto imbes na BTC sa gitna ng kamakailang stress sa merkado.

Ang Kabiguan Bilang Store of Value

Iginiit ni Neuner na nag-evolve ang Bitcoin mula sa pagiging “peer-to-peer cash” tungo sa pagiging “digital gold” habang nilalabanan ng komunidad ang approval ng ETF at akses ng mga institusyon. 

Kapag dumating na ang mga taripa, tensyon sa currency, at kawalang-stabilidad sa pananalapi, ito sana ang sandali ng Bitcoin para patunayan ang teorya nito bilang store of value.

“Sa halip, tumakbo ang kapital sa ginto,” isinulat ni Neuner sa X. “May akses na ang mga institusyon. Wala nang natitirang hadlang. Ito ang hindi komportableng bahagi.”

Mahalaga ang pagbagsak ng narrative dahil tinalikuran ng Bitcoin ang pananaw bilang peer-to-peer cash noong 2017 nang tutulan ng komunidad ang pagtaas ng block sizes. 

Pagkatapos nito, lumipat ang merkado sa narrative ng store of value—Bitcoin bilang digital gold na may limitadong supply, madaling hatiin, at mas maganda kaysa sa orihinal.

Gayunpaman, nang talagang dumating ang takot, napatunayan ng mga mamumuhunan na masyado silang natakot sumubok sa bagong digital store of value at tumakbo na lang sa “lumang subok na ginto.” 

Ipinakita nito na hindi pera ang Bitcoin at hindi nito tunay na nasalo ang stress bid sa panahon ng krisis.

Wala Na ang Enerhiya

Ipinunto ni Neuner na karamihan sa mga unang tagapagpalaganap ay umalis na, ang partisipasyon ng retail ay nasa pinakamababang antas sa loob ng maraming taon, at kahit ang agresibong lingguhang mga mamimili ay hindi kayang magbigay ng tuloy-tuloy na momentum. 

Ang laban na nagbuklod sa komunidad—ang mapasama ang Bitcoin sa sistema—ay tapos na dahil nagwagi na ang Bitcoin.

“Ngayon, wala nang dahilan para lumaban dahil nanalo na tayo,” sabi ni Neuner sa kanyang YouTube video. “Nasa sistema na ang Bitcoin. Ang Bitcoin mismo ang sistema. At kaya lahat ng enerhiya, passion, kapangyarihan sa Twitter, sa Reddit, sa TV, nawala na,” dagdag niya.

Patuloy pa ring bumibili ng halos $1 bilyon kada linggo si Strategy’s Michael Saylor, ngunit tinawag ito ni Neuner na “ang ultimate legal pyramid scheme”—nag-aalok ng 11% yield sa isang asset na hindi naman kumikita upang makakuha ng mas maraming kapital. 

Higit pa rito, kahit ang bilyon-bilyong lingguhang pagbili ay hindi kayang magdulot ng makabuluhang pump simula pa noong Oktubre 10.

Ang Tatlong Senaryo

Inilahad ni Neuner ang tatlong posibleng kinalabasan. Una, maaaring mamatay nang dahan-dahan ang Bitcoin bilang isang malaking memecoin na walang kita, store of value function, o gamit bilang pera. 

Pangalawa, magiging store of value ang Bitcoin kalaunan ngunit kakailanganin ng mas mahabang panahon kaysa sa isang taon ng akses ng mga institusyon—ibig sabihin, mabibigo ang cycle na ito ngunit magtatagumpay ang mga susunod.

Pangatlo at pinaka-hindi malamang, magiging de facto na pera ang Bitcoin ng mga AI agent na gumagawa ng trilyong-trilyong microtransactions araw-araw. Kailangan ng mga agent na ito ng instant, programmable settlement rails na hindi kayang ibigay ng tradisyonal na banking—magdudulot ito ng karera sa pagitan ng dollar at Bitcoin.

Larawan: Shutterstock