Bitcoin ETF Nakapagtala ng Karagdagang $166M Paglabas ng Pondo, Umaabot na sa Halos $4B ang Kabuuan sa Loob ng Limang Linggo

Nagpapatuloy ang Pag-withdraw sa Bitcoin ETFs

Naranasan muli ng mga Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) ang netong paglabas ng pondo nitong Huwebes, na nagpapatuloy sa limang linggong trend kung saan halos $4 bilyon na ang na-withdraw mula sa mga investment vehicle na ito.

Ayon sa SoSoValue, nagtala ang mga spot Bitcoin ETF ng $165.76 milyon na netong redemption noong Pebrero 19, na markang ikatlong sunod na araw ng pag-atras ng mga mamumuhunan. Sa nakalipas na limang linggo, umabot na sa halos $4 bilyon ang kabuuang outflow, na may mga lingguhang bilang na $403.9 milyon, $359.9 milyon, $318.1 milyon, $1.49 bilyon, at $1.33 bilyon mula kalagitnaan ng Enero.

Ang tuluy-tuloy na alon ng pag-withdraw na ito ay nagpasimula ng debate sa mga analista kung ang interes ng institusyon sa Bitcoin ay humihina o sadyang inaayos lamang matapos ang matatag na 2025. May ilang eksperto na tinitingnan ang mga outflow na ito bilang tanda ng malusog na market recalibration, habang ang iba ay nagdududa kung may mas malalim na istrukturang isyu na kasangkot.

Sa kabila ng negatibong ETF flows, nagpakita ng katatagan ang Bitcoin mismo, tumaas ng 1.4% sa nakalipas na 24 na oras tungo sa humigit-kumulang $67,800, batay sa datos mula sa CoinGecko. Ang pagtaas na ito ay tumulong na itaas ang kabuuang market capitalization ng cryptocurrency ng 1.6% tungo sa $2.4 trilyon. Ang mga nangungunang alternative cryptocurrency gaya ng Hyperliquid, Avalanche, at Sui ay nagtala rin ng pagtaas ng halos 4% sa parehong panahon, kahit na nagpapatuloy ang ETF redemptions.

Bahagyang bumuti ang market sentiment, na may mga kalahok sa prediction platform na ngayon ay nagtatakda ng 44% posibilidad na marating ng Bitcoin ang $84,000, isang 8% pagtaas mula sa nakaraang araw.

Umatras nga ba o Inaayos ng mga Mamumuhunan ang Kanilang mga Posisyon?

Ininterpret ni Enmanuel Cardozo, isang analyst sa Brickken, ang mga outflow sa ETF bilang tanda ng portfolio adjustment at hindi isang malawakang pag-alis. “Matapos ang malakas na 2025, inaasahan na ang mga leveraged investors at short-term traders ay magbabawas ng kanilang posisyon, lalo na sa kasalukuyang hindi tiyak at pabagu-bagong macroeconomic na kalagayan,” paliwanag ni Cardozo sa Decrypt.

Binigyang-diin niya na ang mga withdrawal na ito ay hindi nangangahulugan ng malawakang institutional sell-off. “Ang mga outflow ay kumakatawan lamang sa maliit na bahagi ng kabuuang asset ng ETF, at ang kabuuang net inflows mula nang ilunsad ay nananatiling positibo,” dagdag ni Cardozo.

Itinuro rin ni Cardozo na nananatiling malakas ang batayang demand para sa Bitcoin, at inaasahan niyang babagal ang paglabas ng pondo habang bumababa ang leverage sa merkado, na posibleng magdulot ng mas matatag na presyo.

Nag-alok naman ng mas maingat na pananaw si Illia Otychenko, lead analyst ng CEX.IO, at napansin na nahihirapan ang Bitcoin na mapanatili ang pataas na momentum sa ilalim ng mga pangunahing investment narrative nito. “Ang kamakailang rally ng ginto ay nagbawas sa atraksyon ng Bitcoin bilang digital store of value,” ani Otychenko sa Decrypt. “Samantala, ang pag-akyat ng mga AI-related stocks ay humikayat ng speculative capital palayo sa cryptocurrencies.”

Dagdag pa ni Otychenko, “Karamihan sa mga ETF outflow ay sumunod lamang sa galaw ng presyo ng Bitcoin, at hindi ang sanhi nito. Sa maraming aspeto, pinalalaki ng ETFs ang kahinaan ng mas malawak na merkado, kung saan tumataas ang redemptions tuwing bumababa ang presyo.”

Paningin sa Merkado at Inaasahan ng mga Analyst

Binigyang-diin ni Otychenko ang on-chain data na nagpapakita na nananatiling mataas ang selling pressure at napansin niyang naganap ang kamakailang pagbangon ng Bitcoin sa bumababang trading volumes, na nagpapahiwatig na kulang pa rin ang kumpiyansa ng mga mamimili.

Sa ilalim ng mga kondisyong ito, inaasahan ng analyst ng CEX.IO na ang merkado ay maaaring mag-consolidate nang mas matagal o gumawa ng isa pang malaking galaw bago tuluyang bumaba ang selling pressure. “Maliban na lamang kung makikita ng Bitcoin ang malinaw na paglipat mula bearish tungo bullish momentum, malamang na magpatuloy ang ETF outflows sa malapit na hinaharap,” pagtatapos niya.