Dapat Ka Bang Bumili, Magbenta, o Maghawak ng Opendoor Stock Pagkatapos ng Q4 Earnings?

Opendoor Technologies Inc. OPEN ay nag-ulat ng mga resulta para sa ika-apat na quarter ng 2025, na nagpapakita ng konkretong pag-unlad sa ilalim ng binagong operating model na tinawag na “Opendoor 2.0”. Bagama’t nananatiling pinipilit ang panandaliang performance sa pananalapi dahil sa mga dating imbentaryo at mas mahina na kalakaran sa pabahay, binigyang-diin ng pamunuan ang pagpapabuti ng unit economics, mas mabilis na bilis ng muling pagbebenta, at mas malinaw na landas patungo sa kakayahang kumita.

Sa quarter na ito, nag-ulat ang kumpanya ng kita na $736 milyon, na lumampas sa mga inaasahan ngunit bumaba ng 32.1% kumpara sa nakaraang taon. Naitala nito ang adjusted na pagkalugi kada share na 7 sentimo, mas maliit kaysa sa Zacks Consensus Estimate na pagkalugi ng 8 sentimo. Ang GAAP gross profit ay umabot sa $57 milyon, kung saan ang gross margin ay lumago ng 50 basis points kada quarter patungong 7.7%. Para sa karagdagang detalye, basahin: Opendoor Q4 Loss Narrower Than Expected, Revenues Down Y/Y.

Ipinahayag ng pamunuan ang mas mabilis na pag-ikot ng imbentaryo, pagbaba ng mga bahay na hawak ng mahigit 120 araw, at patuloy na pagpapalawak ng kanilang capital-light na Cash Plus na alok. Sinabi ng kumpanya na isinusulong nila ang kanilang apat na hakbang na transformation strategy na naglalayong maabot ang breakeven Adjusted Net Income sa susunod na 12 buwan bago magtapos ang 2026, kasabay ng mga pagpapabuti sa unit economics, pabilis ng transaksyon, direktang pakikipag-ugnayan sa mga consumer at pagpapalawak ng produkto.

Noong Biyernes, ang stock ng Opendoor ay nagte-trade ng 54% mas mababa kaysa sa 52-week high na $10.87 (naabot noong Set. 17, 2025). Kaya, dapat bang magdagdag pa ng kapital ang mga mamumuhunan sa OPEN ngayon? Suriin natin ito ng mas malapitan.

Mga Pangunahing Salik ng Performance ng Opendoor sa Q4

Patuloy na isinusulong ng Opendoor ang kanilang Opendoor 2.0 framework, na may pagpapabuti sa underwriting at pricing precision bilang pangunahing haligi ng kanilang operating model. Binigyang-diin ng pamunuan ang nasusukat na pagbuti ng mga bagong acquisition cohort, na nagpapakita ng mas mahigpit na buy-box standards at pinahusay na analytics. Ang binagong pamamaraan ay dinisenyo upang maipares ang acquisition pricing sa real-time na kalagayan ng merkado, na sumusuporta sa pinabuting contribution margins at mas pare-parehong resulta ng muling pagbebenta.

Ang bilis ng muling pagbebenta ay naging isa pang mahalagang operational lever. Nag-ulat ang kumpanya ng makabuluhang pagbawas sa lumang imbentaryo, bunsod ng mas tumpak na pag-aayos ng presyo at pinahusay na estratehiya sa pag-lista. Ang mas mabilis na turnover ng imbentaryo ay nagpapababa sa tagal ng pagkakalantad sa merkado at sumusuporta sa mas mahulaan na performance sa iba’t ibang kalagayan sa pabahay. Binigyang-diin ng pamunuan na ang mga bagong cohort ay umiikot nang mas mabilis kumpara sa mga nakaraang panahon.

Ang mga capital-light na inisyatiba ng Opendoor ay nagkakaroon din ng traction. Ang Cash Plus na alok ay lumawak bilang bahagi ng mga kontrata, na nagbibigay sa mga nagbebenta ng alternatibong estruktura ng transaksyon habang pinapababa ang balance-sheet intensity para sa kumpanya. Ang pagbabagong ito ay sumusuporta sa capital efficiency at nagdidiversify ng mga pinagkukunan ng kita, na nagpapakita ng mas malawak na pagsisikap na balansehin ang paglago at pamamahala ng panganib.

Mga Hamon ng OPEN: Pagbabago-bago ng Housing & Mga Panganib sa Margin

Sa kabila ng nasusukat na operational progress sa ilalim ng Opendoor 2.0 framework, patuloy na kinakaharap ng Opendoor ang mahahalagang transitional pressures. Inamin ng pamunuan na ang kamakailang performance ay naapektuhan ng paglilinis ng mga dating imbentaryo na nakuha sa ilalim ng naunang operating strategy, na nakaapekto sa panandaliang contribution margins. Bagama’t nagpapakita ng mas pinahusay na pricing precision at resale velocity ang mga bagong acquisition cohort, nananatiling sensitibo ang kabuuang margin profile sa halo ng lumang at bagong imbentaryo. Hanggang sa tuluyang lumipat ang portfolio sa mga bahay na binili sa ilalim ng binagong underwriting model, maaaring magpatuloy ang variability sa contribution performance.

Dagdag pa rito, nananatiling bukas ang Opendoor sa pagbabago ng presyo ng mga bahay. Napansin ng pamunuan na ang pagbaba ng 5%-10% sa halaga ng mga bahay ay makakaapekto sa margins, na nagpapakita na ang negosyo ay hindi insulated sa mas malawak na galaw ng housing market. Bagama’t ang mga inisyatiba tulad ng mas mabilis na pag-ikot ng imbentaryo, mas malawak na spread dispersion, at ang capital-light na Cash Plus na alok ay idinisenyo upang mapagaan ang panganib, ang modelo ay patuloy na nangangailangan ng direct inventory ownership. Kasabay nito, pinapalawak ng kumpanya ang acquisitions, pinalalawak ang geographic reach at nagpapakilala ng mga karatig na serbisyo tulad ng mortgage offerings. Ang pagpapanatili ng pinabuting unit economics habang isinasakatuparan ang mga growth initiative na ito ay magiging kritikal habang tinatarget ng Opendoor ang kakayahang kumita.

Performance ng Presyo ng Opendoor & Mga Insight sa Valuation

Ang stock ng Opendoor ay tuloy-tuloy na nakakuha ng momentum kasabay ng pagpapabuti ng mga pangunahing salik. Ang shares ng Opendoor ay tumaas ng 254.6% sa nakaraang taon kumpara sa pagbaba ng industriya na 14.7%. Samantala, ang mga kakumpitensya sa industriya tulad ng Zillow Group, Inc. Z at Offerpad Solutions Inc. OPAD, ay bumaba ng 39.5% at 62.8%, ayon sa pagkakabanggit, sa parehong panahon.

Isang Taong Performance ng Presyo ng OPEN

Mula sa pananaw ng valuation, ang OPEN ay nagte-trade sa forward price-to-sales (P/S) multiple na 0.77, na mas mababa kaysa sa average ng industriya na 3.89. Sa kabilang banda, ang mga manlalaro sa industriya tulad ng Zillow Group at Offerpad ay may P/S multiples na 3.6 at 0.05, ayon sa pagkakabanggit.

P/S Ratio ng OPEN (Forward 12-Buwan) vs. Industriya

Hatol sa Pamumuhunan ng OPEN: I-hold Muna

Patuloy na isinusulong ng Opendoor ang kanilang Opendoor 2.0 transformation, na suportado ng pinabuting underwriting discipline, mas mabilis na resale velocity at lumalaking traction sa mga capital-light na alok tulad ng Cash Plus. Ang pokus ng kumpanya sa pricing precision, mas mahigpit na acquisition standards at operational efficiency ay nagbibigay ng mas malinaw na balangkas para sa pangmatagalang katatagan. Ang tuloy-tuloy na pag-unlad sa mga bagong acquisition cohort at pagpapalawak ng kakayahan ng produkto ay naglalatag ng pundasyon para sa mas matibay na earnings profile sa paglipas ng panahon.

Gayunpaman, ang transitional pressures mula sa dating imbentaryo, patuloy na exposure sa pagbabago ng presyo ng mga bahay at ang likas na balance-sheet intensity ng paghawak ng mga bahay ay maaaring makaapekto sa panandaliang performance ng margin. Ang landas patungo sa tuloy-tuloy na kakayahang kumita ay nananatiling nakasalalay sa tamang pagpapatupad, lalo na habang pinapalawak ng kumpanya ang acquisitions at nagpapakilala ng mga karatig na serbisyo.

Bagama’t ang operational improvements at discounted valuation ng Opendoor ay maaaring akitin ang mga pangmatagalang mamumuhunan, ang sensitivity sa housing market at variability ng margin ay nangangailangan ng maingat na pagsasaalang-alang bago magsimula ng bagong posisyon. Para sa mga kasalukuyang shareholder, ang pagpapanatili ng Zacks Rank #3 (Hold) stock na ito ay tila makatwiran habang nagsusumikap ang pamunuan na makamit ang tuloy-tuloy na kakayahang kumita.

Maaari mong makita ang kumpletong listahan ng mga Zacks #1 Rank (Strong Buy) stocks dito.