USD/JPY: Yen muling nasa ilalim ng presyon – Societe Generale

Ipinapansin ni Kit Juckes ng Societe Generale na humina ang Japanese Yen habang ipinahayag ni Prime Minister Takaichi ang pag-aalala tungkol sa karagdagang pagtaas ng interest rate at gumanti ang China sa pamamagitan ng paglalagay ng export controls sa mga kumpanyang Hapones. Binibigyang-diin niya na ang USD/JPY ay humiwalay na sa rate differentials at iginiit na mas malakas na paglago ng ekonomiya ng Japan—hindi pagbabago sa polisiya ng Bank of Japan—ang kailangan para sa tuloy-tuloy na pagtaas ng halaga ng Yen.

Pagkahina ng Yen ay humihiwalay sa rate spreads

"Mas mahina ang yen ngayong umaga, sa bahagi dahil si Prime Minister Takaichi ay ‘nagpahayag ng pag-aalala sa karagdagang pagtaas ng interest rate’ ayon sa Mainichi, at sa bahagi, bilang tugon ng China sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga kumpanyang Hapones sa listahan ng export control bilang ganti sa mga pahayag ng PM tungkol sa Taiwan."

"Ang rate o yield differentials ay kasalukuyang ganap na humiwalay mula sa USD/JPY, at bagaman madaling makita ang korelasyon sa pagitan ng yen rates at ng exchange rate (sa maikling panahong ito) nagpapahiwatig ito na dapat ay pabor sa yen ang pagtaas ng interest rates!"

"Ang USD/JPY, na tumaas mula noong 2020 dahil sa pagtaas ng US yields at nanatiling nakatali ang mga Japanese yields, ay hindi kasalukuyang sumusunod sa mga rate, relatibo man o hindi."

"Bahagyang humupa ang mga alalahanin sa pananalapi, at ang banta ng interbensyon ay nakatulong sa yen, ngunit kung ano ang ginagawa o hindi ginagawa ng BoJ ay hindi mahalaga."

"Kailangan ng yen ng mas malakas na paglago ng ekonomiya ng Japan, higit sa kahit ano pa, para magpatuloy ang mga kamakailang bahagyang pagtaas."

(Ang artikulong ito ay nilikha sa tulong ng isang Artificial Intelligence na kasangkapan at nirepaso ng isang editor.)