Bumagsak ng 12% ang ZRO habang tumitindi ang pressure mula sa token unlock: Pumasok ang mga spot buyer

Kasunod ng pagbagsak ng merkado noong ika-6 ng Oktubre, ang katutubong token ng LayerZero, ZRO, ay namukod-tangi bilang isa sa iilang asset na mabilis na nakabawi.

Binura ng pagbangon ang mga naunang pagkalugi at muling nagdala ng malaking bahagi ng mga may hawak sa breakeven. Gayunpaman, ang momentum na iyon ay unti-unting nawala.

Ang sunud-sunod na pagkalugi sa mas malawak na merkado ay nagbago ng tono, at hindi nakaligtas ang ZRO.

Sa pinakabagong pagbaba nito, bumagsak ang token ng 12% sa loob lamang ng 24 na oras, na sumasalamin sa muling paglitaw ng pressure sa pagbebenta at humihinang kumpiyansa.

Pagbabago sa teknikal na estruktura

Matapos maabot ang tuktok sa paligid ng ika-6 ng Oktubre—bago ang mas malawak na pagwawasto ng merkado na nakaapekto sa mga pangunahing gaya ng Bitcoin [BTC]—pumasok ang ZRO sa isang matagal na pagbaba.

Bumagsak ang asset ng 54% sa loob ng labindalawang linggo, na nagtatatag ng malinaw na bearish na yugto.

Isang pagbabalik ang lumitaw sa linggong nagtatapos noong ika-29 ng Disyembre. Muling nakuha ng mga mamimili ang kontrol, na nagpasimula ng pagbangon na tumagal ng anim na linggo hanggang ika-16 ng Pebrero.

Desisibo ang rebound na ito. Tumaas ang ZRO ng 114% sa panahong iyon, ganap na nabawi ang mga dating pagkalugi at naibalik ang panandaliang bullish na estruktura.

Gayunpaman, nagbago na naman ang karakter ng merkado.

Sa nakalipas na dalawang linggo, bumaba ang presyo ng 10%, na nagpapahiwatig na muling nakuha ng mga nagbebenta ang dominasyon. Ang paglipat na ito ay nagpapahiwatig ng distribusyon sa halip na konsolidasyon, kung saan ang mga kalahok sa merkado ay mas nagpoposisyon nang depensibo.

Token unlock pressure nagpapabigat sa demand

Pinalalakas ng mga pundamental ang teknikal na kahinaan.

Ayon sa CoinMarketCap, humigit-kumulang 32.6 milyong ZRO token—na nagkakahalaga ng $52.25 milyon—ang na-unlock tuwing ika-20 ng bawat buwan.

Ang paulit-ulit na pagdagdag na ito ng suplay ay lumilikha ng istruktural na hadlang, lalo na kung hindi nasisipsip ng demand ang nadagdagang likwididad.

Ang pinakahuling unlock ay naganap noong ika-20 ng Pebrero. Sa panahong marupok na ang sentiment, malamang na pinalakas pa ng karagdagang suplay ang pressure pababa, nililimitahan ang lalim ng mga bid at nag-aambag sa underperformance ng ZRO.

Sa manipis na demand na kapaligiran, kadalasang pinapabilis ng mga unlock event ang pagbaba sa halip na pahabain lamang ito.

Holder distribution kinukumpirma ang exit trend

Ipinapakita ng on-chain metrics ang tuloy-tuloy na pagbawas sa bilang ng mga may hawak, na nagpapatibay sa naratibo ng distribusyon.

Lalong lumala ang pagbaba noong ika-26 ng Enero, halos isang linggo matapos ang January unlock, habang binawasan ng mga mamumuhunan ang kanilang exposure. Ayon sa kasalukuyang datos, ang bilang ng mga may hawak ay nasa humigit-kumulang 1.01 milyong address.

Ipinapakita rin ng market capitalization ang parehong paglala. Bumaba ng 8.78% ang market cap ng ZRO sa panahong ito, mula $592.16 milyon tungo sa $482.72 milyon sa oras ng pagsulat.

Sa absolutong halaga, $109.44 milyon ang lumabas mula sa asset sa mas mababa sa isang buwan—isang malinaw na indikasyon ng capital flight sa halip na rotational consolidation.

Ipinapakita rin ng posisyon ng komunidad ang pagbabago. Ipinapakita ng Community Sentiment na ang bullish conviction ay bumagsak nang malaki noong ika-20 ng Pebrero, mula 88% pababa sa 75%.

Sa kasaysayan, ang ganitong pagbagsak ng kumpiyansa ay kaugnay ng matagal na kahinaan ng presyo, habang ang optimismo ay umurong at lumamig ang mapag-isang demand.

Maliban kung mag-stabilize ang sentiment, maaaring magpatuloy ang pababang volatility.

Ang Spot accumulation ay nag-aalok ng counter-signal

Sa kabila ng mas malawak na kahinaan, tila sinisipsip ng mga Spot trader ang suplay.

Ipinapakita ng datos mula sa CoinGlass na sa loob lamang ng mahigit 48 oras, ang net Spot inflows ay umabot sa $2.67 milyon. Sa praktikal na termino, mas maraming ZRO ang nabili kaysa naibenta sa Spot markets sa panahong iyon.

Kapag bumababa ang presyo kasabay ng net accumulation, kadalasan ay senyales ito na may bahagi ng mga kalahok sa merkado na nakikita ang kasalukuyang antas bilang discounted.

Maaaring nagpoposisyon ang mga mamimiling ito para sa mid-term na rebound, umaasang gumanda ang risk-to-reward na kondisyon.

Sa ngayon, nasa sangandaan ang ZRO. Ang suplay mula sa unlock, bumabagsak na bilang ng mga may hawak, at humihinang sentiment ay nagpapalakas ng bearish na estruktura.

Gayunpaman, ang patuloy na Spot accumulation ay nagpapahiwatig na hindi pa iniiwan ng lahat ng mamumuhunan ang asset—hindi pa ngayon.

Panghuling Buod

• Ang pagbaba ng ZRO ay kaugnay ng pundamental na pressure, kabilang ang paulit-ulit na buwanang token unlock.
• Gayunpaman, patuloy na nag-iipon ang mga Spot investor sa kabila ng mas malawak na bentahan.