Goldman Sachs: Binabago ng AI ang Merkado, "HALO" na mga Konseptong Stock ang Bagong Uso

Sinabi ng Goldman Sachs na sa panahon ng pag-igting ng artificial intelligence sa merkado, pagtaas ng real yields, at pagkakaiba-iba ng geopolitical landscape, hinahangaan ng mga mamumuhunan ang mga stock na may “HALO effect” (mataas na asset intensity, mababang churn rate).

Isinulat ng mga strategist ng Goldman Sachs, kabilang sina Guillaume Jaisson, sa ulat: “Ang merkado ay nagbibigay-gantimpala sa mga asset na may kapasidad sa produksyon, network, imprastraktura, at mga hadlang sa engineering technology—ang ganitong mga asset ay may mataas na gastos sa pagkopya at hindi gaanong naaapektuhan ng teknolohikal na pagbabago.”

Mula noong 2025, ang capital-intensive stock portfolio na binuo ng Goldman Sachs ay nakalalamang ng 35% kumpara sa mga light asset portfolio, at ang asset intensity ay nagiging pangunahing tagapagpatakbo ng valuation at return.

Ayon sa Goldman Sachs, ang fiscal expansion, pagtaas ng reset cost, regionalisasyon ng industriya, at rebound ng manufacturing ay pawang positibo para sa mga sektor na capital-intensive.

“Patuloy ang pag-agos ng pondo sa value strategies, kasabay ng kagustuhan ng mga mamumuhunan na mag-diversify mula sa masikip na US tech stocks, na lalo pang nagtutulak ng pondo papunta sa capital-intensive assets—at ang pangmatagalang alokasyon sa mga asset na ito ay malayo pa sa pagiging labis.”

Malawakang inaasahan ng merkado na ang earnings per share (EPS) growth ng capital-intensive enterprises ay bibilis at ang return on equity (ROE) ay patuloy na gaganda; samantalang inaasahang mananatiling matatag ang return on equity ng mga light asset stocks.

Editor: Liu Mingliang