ETH bumangon mula $1.8K habang maraming Ether price metrics ang nagpapakita ng matagal na kahinaan

Pangunahing puntos:

• Ang mga liquidation ng futures ng ETH ay umabot sa $224 milyon matapos ang 9% pagbagsak ng presyo, habang ang onchain na aktibidad ng network ay bumaba sa pinakamababang antas sa loob ng 12 buwan.

• Ang mataas na korelasyon ng ETH sa Bitcoin at malalaking paglabas ng pondo mula sa exchange-traded funds ay nagpapahiwatig ng karagdagang panganib na bumaba pa ang presyo ng Ether.

Bumagsak ang Ether (ETH) sa $1,800 nitong Martes, na nagbura ng $224 milyon sa mga leveraged bullish na posisyon sa loob ng 48 oras. Ang 14% pagbagsak ng presyo sa nakaraang 10 araw ay nagdulot ng pagka-defensive ng mga pangunahing mangangalakal. Ang datos mula sa options at futures, mabagal na onchain na aktibidad, at patuloy na paglabas ng pondo mula sa Ether spot exchange-traded funds (ETFs) ay pawang nagpapakita ng marupok na suporta sa $1,800.

ETH options put-to-call volume premium sa Deribit. Pinagmulan: laevitas.ch

Matapos manatiling balanse ang demand para sa put (ibenta) at call (bumili) options mula Lunes hanggang Sabado, mabilis na nagbago ang sitwasyon nitong Martes. Tumalon ang ETH put-to-call volume premium sa 2.2x, na nagpapakita ng biglaang paghahanap ng proteksyon laban sa pagbagsak ng presyo. Bagaman maaaring may ilan na nagbenta ng puts bilang taya sa pagbalik ng presyo, ang mas malawak na merkado ay tila naghahanda para sa mas mataas na volatility.

ETH 30-day options delta skew (put-call) sa Deribit. Pinagmulan: laevitas.ch

Ang options delta skew (put-call) ay nasa 18% nitong Martes, na ibig sabihin ay mas mataas ang presyo ng puts kaysa calls. Ang hindi balanseng demand na ito ay nagpapakita na ang hedging ang pangunahing prayoridad sa ngayon. Malinaw na kulang ang kumpiyansa dito, kahit na ang ETH ay 63% na mas mababa sa all-time high nito. Malaki ang naidudulot ng frustration na ito dahil sa mahihinang bilang ng onchain activity.

Ethereum network TVL & lingguhang bayad sa chain, USD. Pinagmulan: DefiLlama

Ang kabuuang value na naka-lock (TVL) sa Ethereum ay bumaba sa $51 bilyon, na siyang pinakamababang antas mula pa noong Mayo 2025. Dahil kakaunti ang deposito sa decentralized applications (DApps), bumaba ang network fees sa $13.7 milyon sa nakalipas na 30 araw. Malayo ito sa $33 milyon na average noong huling bahagi ng 2025. Nag-aalala ang mga trader na baka matagal bago bumalik ang demand para sa ETH sa data processing.

Kahit na inaasahan na, ang kamakailang $7 milyon na benta ng ETH na konektado kay Ethereum co-founder Vitalik Buterin ay hindi nakatulong sa sentiment. Noong Enero, inilaan ng Ethereum co-founder ang personal niyang 16,384 ETH bilang donasyon para pondohan ang mga teknolohiyang nakatuon sa privacy, open source hardware at secure, verifiable na mga system ng software. Gayunpaman, ang impresyon ng hakbang na ito ay nagdagdag pa ng bearish pressure sa isang linggong puno ng pangamba.

Ang mga paglabas ng pondo mula sa Ether ETFs ay lalo pang nagpapalala sa pananaw ng mga mamumuhunan. Karaniwan, ang ganitong galaw ay nangangahulugang nawawalan ng interes ang mga institusyonal na mamumuhunan.

Kaugnay: Pinakamahabang pagbaba ng Ether mula 2022 hindi pinansin ng whales–Ano ang susunod para sa ETH?

US-listed Ether ETFs' arawang net flows, USD. Pinagmulan: Farside Investors

Ang US-listed Ether ETFs ay nakapagtala ng $405 milyon na net outflows mula Peb. 11, na nagbaba ng kabuuang assets under management sa $12.4 bilyon. Nangyari ang pagbabagong ito kasabay ng pagsipa ng presyo ng ginto sa mahigit $5,150. Sa katunayan, nakahikayat ang gold ETFs ng $822 milyon noong linggong nagtatapos sa Peb. 20, ayon sa gold.org. 

Ang mahihinang datos ng Ether sa onchain at derivatives ay hindi nangangahulugang siguradong masisira na ito. Gayunpaman, ang katotohanang tila naghahanda ang mga whales at market makers para sa karagdagang pagbagsak ay lalo pang nagpapabigat ng bearish mood. Nakadikit din ang presyo ng Ether sa Bitcoin (BTC) sa ngayon, dahil nananatili sa mahigit 95% ang 20-day correlation ng dalawang assets sa loob ng tatlong linggo.

Ang pagbagsak ng ETH sa $1,800 ay nagdulot ng tila paulit-ulit na sitwasyon, kung saan nagtataka pa rin ang mga trader kung ano talaga ang nagtutulak sa crypto bear market na ito. Ang kawalang-katiyakan na ito ang nagtutulak sa mga trader na magbenta ng lugi, at maaaring hindi magbago ang sitwasyon hangga’t nangingibabaw ang takot sa mga propesyonal na trader. Hangga’t hindi nanunumbalik ang stability sa derivatives metrics, nananatiling mataas ang tsansa ng ETH na muling bumaba.