Iniulat ng CIFR ang $734 Milyong Pagkalugi Habang Itinatago ang 600-Megawatt na Pamumuhunan sa HPC

Cipher Digital Q4 2025 Kita: Estratehikong Pagbabago at Pinansyal na Pagsusuri

Inilabas ng Cipher Digital (CIFR) ang kanilang pinansyal na resulta para sa ika-apat na kuwarter ng 2025, na hindi umabot sa inaasahan ng mga analyst. Nakapagtala ang kumpanya ng $59.71 milyon na kita ngunit nag-ulat ng netong pagkalugi na $734.21 milyon. Alinsunod sa bagong direksyon nito, kinumpirma ng Cipher Digital ang malaking transisyon mula sa Bitcoin mining patungo sa high-performance computing (HPC) infrastructure, kasabay ng pag-secure ng mga kontrata para sa 600 megawatts na kapasidad. Binibigyang-diin ng pamunuan ang kanilang dedikasyon sa pangmatagalang pagpapalawak sa pamamagitan ng HPC hosting at maingat na pamamahala ng kapital.

Pagganap ng Kita

Sa Q4 2025, umakyat ng 41.4% ang kita ng Cipher Digital kumpara sa nakaraang taon, na umabot sa $59.71 milyon. Ang paglago na ito ay dulot ng patuloy na mga pagbabago sa operasyon at estratehikong paglipat ng alokasyon ng mga mapagkukunan. Sa kabila ng pagtaas ng kita, ang paglipat ng kumpanya mula sa Bitcoin mining patungo sa malawakang digital infrastructure ay hindi pa nagdudulot ng kita.

Kita at Netong Kita

Nagtala ang kumpanya ng netong pagkalugi na $734.21 milyon para sa kuwarter, isang matinding pagbagsak mula sa $17.51 milyon na netong kita noong Q4 2024—pagbaba ng 4293.1%. Ang kita kada share ay bumaba sa pagkalugi na $1.86 mula sa positibong $0.05, na nagpapakita ng negatibong paggalaw na 3824.0%. Ipinapakita ng mga resultang ito ang malalaking hamon na kinakaharap ng Cipher Digital habang lumilihis mula sa Bitcoin mining patungo sa HPC infrastructure, na may malaking epekto sa halaga para sa mga shareholder.

Estratehiya sa Pagganap ng Stock Pagkatapos ng Kita

Historikal, ang pagbili ng share ng Cipher Digital pagkatapos ng pagbaba ng kita tuwing quarterly at paghawak nito nang 30 araw ay nagbunga ng kahanga-hangang kita. Sa nakaraang tatlong taon, nagbigay ang estratehiyang ito ng 867.28% return, na malayo sa 56.52% benchmark. Ang dagdag na return na 810.76% ng estratehiya ay nagpapakita ng pagiging epektibo nito sa paggamit ng volatility pagkatapos ng earnings. Sa kabila ng maximum drawdown na 86.51%, ang compound annual growth rate na 77.16% at Sharpe ratio na 0.61 ay nagpapahiwatig ng malakas na risk-adjusted na resulta, na nagpapakita ng potensyal para sa patuloy na tagumpay.

Buod ng Backtest

• Backtest Asset: CIFR
• Entry Signal: Pagbaba ng kita kada kuwarter
• Panahon ng Backtest: 2022.02.24 – 2026.02.24
• Panahon ng Pagkakahawak: 30 araw

• Return ng Estratehiya: +867.28%
• Return ng SPY: +56.52%
• Dagdag na Return: +810.76%
• Compound Annual Growth Rate (CAGR): +77.16%

Pananaw ng CEO

Tinalakay ni CEO Tyler Page ang ebolusyon ng Cipher Digital tungo sa pagiging isang hyperscale infrastructure company, binigyang-diin ang naabot na 600 megawatts sa leased capacity at $9.3 bilyon sa contracted revenue. Ilan sa mahahalagang tagumpay ang pagkuha ng $2 bilyon sa bond financing, pag-aacquire ng 200-megawatt na site sa Ohio, at plano na tuluyang lumabas sa Bitcoin mining pagsapit ng 2026. Inaasahan ni Page ang average annualized net operating income (NOI) na $669 milyon mula 2026 hanggang 2036 at nagpakita ng kumpiyansa sa kakayahan ng kumpanya na makaangkop sa mga regulasyong pagbabago at magpatuloy sa pag-apruba ng interconnect.

Paningin at Gabay

Layon ng Cipher Digital na magkaroon ng average annualized NOI na $669 milyon sa pagitan ng 2026 at 2036, na may inaasahan na umabot sa $754 milyon pagsapit ng 2035. Plano ng kumpanya na ibenta ang natitirang Bitcoin holdings nito bago mag-2026 at muling mamuhunan ng pondo sa HPC hosting. Kumpirmado ni CFO Greg Mumford ang $754 milyon na available na liquidity at inilahad na hindi kailangan ng karagdagang equity financing para sa mga contracted projects. Nakaseguro na ang pondo para sa Barber Lake at Black Pearl developments sa antas ng proyekto. Muling tiniyak ng pamunuan ang kanilang kumpiyansa sa pagpapatupad ng 3.4-gigawatt pipeline, gamit ang mga cost-effective na pinagmumulan ng kuryente at mga behind-the-meter na solusyon.

Mga Kamakailang Pag-unlad

Ang Cipher Digital, na dating kilala bilang Cipher Mining, ay nagbago ng pangalan upang ipakita ang estratehikong pokus nito sa HPC infrastructure. Nakaseguro ang kumpanya ng 600 megawatts ng contracted capacity, kabilang ang 15-taon, 300 MW na lease sa AWS at isang 10-taon, 300 MW na kasunduan sa Fluidstack at Google. Para pondohan ang Barber Lake at Black Pearl data center projects, nagtaas ang Cipher ng $3.73 bilyon sa pamamagitan ng tatlong senior secured bond offerings. Dagdag pa rito, ibinenta ng kumpanya ang 49% stake nito sa tatlong Bitcoin mining joint ventures sa halagang $40 milyon na stocks, na nag-streamline ng operasyon upang magpokus sa HPC business model nito.