Magagawa ba ng Johnson & Johnson na mapanatili ang malakas nitong double-digit na paglago sa oncology?

Pangunguna ng Johnson & Johnson sa Oncology

Ang Johnson & Johnson (JNJ) ay isang pangunahing puwersa sa sektor ng oncology, lalo na sa pagkilala sa kanilang mga pag-unlad sa paggamot ng blood cancers at solid tumors. Nangunguna ang kumpanya sa merkado ng mga therapy para sa multiple myeloma, kung saan ang pangunahing gamot nitong Darzalex ay malawak na kinikilala bilang pamantayan ng paggamot. Noong 2025, nakamit ng Darzalex ang mahigit $14 bilyon sa benta, na may 22% pagtaas mula sa nakaraang taon at patuloy na matatag ang paglago.

Ang oncology ay nag-aambag ng humigit-kumulang 27% sa kabuuang kita ng J&J at bumubuo ng 42% ng benta sa Innovative Medicine division. Noong 2025, nakapagtala ang oncology segment ng operasyonal na paglago na 20.9%, na pinalakas ng lumalawak na demand sa merkado at tumaas na paggamit ng mga pangunahing produkto tulad ng Darzalex at Erleada, isang paggamot para sa prostate cancer. Gayunpaman, ang paglago na ito ay bahagyang na-offset ng pagbaba sa benta ng Imbruvica.

Mga Bagong Therapy sa Kanser at Hinaharap na Pananaw

Nagpakilala ang J&J ng ilang bagong paggamot sa kanser, kabilang ang Carvykti (isang BCMA CAR-T therapy para sa relapsed o refractory multiple myeloma), Tecvayli, at Talvey, isang bispecific antibody para sa mga pasyenteng matindi nang nagamot na multiple myeloma. Pinagsama-sama, ang mga therapy na ito ay nag-ambag ng $3 bilyon sa benta noong 2025 at inaasahang magdadala pa ng paglago sa 2026.

Optimistiko ang kumpanya na mapapanatili ang ganitong momentum, na naglalayong maabot ang $50 bilyon sa benta ng oncology pagsapit ng 2030. Ang kumpiyansa ng J&J ay pinagtitibay ng malakas na performance ng kanilang kasalukuyang mga gamot laban sa kanser at paglalabas ng mga bagong paggamot tulad ng Inlexzoh/TAR-200 para sa high-risk non-muscle invasive bladder cancer, at isang subcutaneous na bersyon ng Rybrevant na pinagsama sa Lazcluze para sa advanced EGFR-mutated non-small cell lung cancer.

Ang Inlexzoh, na inaprubahan sa U.S. noong Setyembre ng nakaraang taon, ang kauna-unahang sistema na dinisenyo upang direktang maghatid ng gamot laban sa kanser nang tuloy-tuloy sa pantog. Ang subcutaneous na formulation ng Rybrevant kasama ang Lazcluze ay inaprubahan sa EU noong Abril 2025 at sa U.S. noong Disyembre 2025.

Inaasahan ng J&J na ang kanilang pinakabagong therapy sa kanser—Talvey, Tecvayli, at Rybrevant plus Lazcluze—ay maaaring magkamit ng pinagsamang taunang benta na $5 bilyon sa rurok nito.

Pinalawak na Pipeline at Estratehikong Pagbili

Ang oncology pipeline ng J&J ay nakakuha ng malaking pansin kamakailan, na may mahuhusay na pag-unlad sa colorectal, ulo, at leeg na kanser. Pinalalawak din ng kumpanya ang pipeline nito sa pamamagitan ng mga pagbili, gaya ng pagbili ng Halda Therapeutics noong nakaraang taon, na nagdala ng isang clinical-stage na therapy para sa prostate cancer na may potensyal na aplikasyon sa iba’t ibang uri ng tumor.

Paligsahan sa Sektor ng Oncology

Iba pang malalaking pharmaceutical na kumpanya na nakikipagkumpitensya sa larangan ng oncology ay kinabibilangan ng Pfizer (PFE), AstraZeneca (AZN), Merck (MRK), at Bristol-Myers Squibb.

• Pfizer: Ang oncology ay bumubuo ng humigit-kumulang 27% ng kabuuang kita ng Pfizer. Noong 2025, tumaas ng 8% ang benta ng oncology nito, na pinatatag ng mga produkto tulad ng Xtandi, Lorbrena, ang kombinasyon ng Braftovi-Mektovi, at Padcev, na nag-offset sa pagbaba ng benta ng Ibrance. Kasama sa pipeline ng Pfizer ang iba’t ibang uri ng therapy sa kanser, tulad ng small molecules, antibody-drug conjugates (ADCs), at immuno-oncology biologics.
• AstraZeneca: Ang oncology ay bumubuo na ngayon ng humigit-kumulang 44% ng kita ng AstraZeneca, na ang segment ay lumago ng 14% sa constant exchange rates noong 2025. Pangunahing tagapag-ambag sa paglago na ito ang Tagrisso, Lynparza, Imfinzi, Calquence, at Enhertu (sa pakikipagtulungan kay Daiichi Sankyo).
• Merck: Ang nangungunang mga gamot ng Merck sa oncology ay ang Keytruda (isang PD-L1 inhibitor) at Lynparza (isang PARP inhibitor, co-marketed kasama ang AstraZeneca). Ang Keytruda, na inaprubahan para sa iba’t ibang uri ng kanser, ay bumubuo ng mahigit kalahati ng benta ng Merck sa pharmaceutical, na umabot sa $31.7 bilyon noong 2025—isang 7% pagtaas taon-taon.
• Bristol-Myers Squibb: Ang pangunahing paggamot ng kumpanya sa kanser, Opdivo (isang PD-L1 inhibitor), ay nag-aambag ng humigit-kumulang 21% ng kabuuang kita. Tumaas ang benta ng Opdivo ng 8% sa $10 bilyon noong 2025.

Performance ng Stock at Halaga ng J&J

Sa nakalipas na taon, ang shares ng J&J ay malaki ang itinaas kaysa sa mas malawak na industriya, tumaas ng 51% kumpara sa 12.7% na pagtaas ng industriya.

Mula sa pananaw ng valuation, itinuturing na medyo mahal ang stock ng J&J, na nakikipagkalakalan sa forward price-to-earnings ratio na 21.11, na mas mataas kaysa sa average ng industriya na 18.69 at higit sa limang-taon nitong average na 15.65.

Ipinapakita ng mga pagtatantya ng analyst mula sa Zacks ang pagtaas sa inaasahang kita para sa J&J, kung saan tumaas ang consensus para sa 2026 mula $11.49 hanggang $11.54 kada share sa nakalipas na dalawang buwan, at ang pagtatantya para sa 2027 ay umangat mula $12.24 hanggang $12.40 kada share sa parehong panahon.

Sa kasalukuyan, ang J&J ay may Zacks Rank #3 (Hold).