Ang "matalinong pera" ay tumataya sa Tsina: Sa Q3, ang prototype ng "malaking bear" ay nagdagdag ng hawak sa mga Chinese concept stocks tulad ng Alibaba at JD.com, at ang bagong bituin ng pondo na Keystone ay nagsimulang mag-invest sa tatlong pangunahing Chinese concept ETF

Ipinapakita ng mga bagong inilabas na ulat ng holdings na nitong ikatlong quarter ng taon, tila nagiging uso sa mga overseas na 'smart money' ang pagtaya sa mga Chinese stocks, kabilang si Michael Burry, ang fund manager na sumikat sa pag-short noong 2008 US subprime mortgage crisis at sa pelikulang 'The Big Short'.

Noong Huwebes, Nobyembre 14, Eastern Time, inilathala ng hedge fund ni Michael Burry, ang Scion Asset Management LLC, ang 13F holding report. Ipinapakita ng mga dokumento na patuloy na nagdagdag ng hawak ang pondo sa ikatlong quarter sa $Alibaba (BABA.US)$ at $Baidu (BIDU.US)$ . Bukod pa sa dating malaking pagbawas ng hawak sa $JD.com (JD.US)$ , nadagdagan din ang posisyon dito, ngunit kasabay nito ay naglaan din ng kaukulang put options bilang maingat na pang-hedge sa mga kaugnay na panganib.

Ayon sa pampublikong 13F filing na isinumite ng Scion sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC):

• Sa ikatlong quarter, dinagdagan ng Scion ang hawak nitong Alibaba U.S. stock ADRs ng 45,000 shares na naging halos 200,000 shares, kasabay ng paghawak ng kaukulang put options para sa 168,900 ADRs, kung saan ang nominal na halaga ng put options ay katumbas ng 84% ng hawak nito sa Alibaba;

• Dinoble ang posisyon sa JD.com sa quarter, nadagdagan ang hawak na JD.com ADRs ng 250,000 shares na naging 500,000 shares, kasabay ng kaukulang put options para sa 500,000 ADRs;

• Nadagdagan ang hawak sa Baidu ng 50,000 shares na naging 125,000 shares para sa quarter, kasabay ng paghawak ng kaukulang put options para sa 83,300 ADR shares.

Ipinapakita ng pampublikong datos na hanggang sa katapusan ng Setyembre, ang hawak ng Scion sa nabanggit na tatlong Chinese concept stocks ay nagkakahalaga ng 54 milyong dolyar, o humigit-kumulang 65% ng kabuuang stock holdings ng pondo, kumpara sa humigit-kumulang 46% lamang noong katapusan ng Hunyo. Ibig sabihin, tumaas ng 41% ang porsyento sa loob ng tatlong buwan.

Bagaman hindi tiyak kung kailan nakuha ng Scion sa pamumuno ni Burry ang nabanggit na Chinese concept stocks, ayon sa naunang ulat ng Balitang Wall Street, batay sa galaw ng stock noong Oktubre, kumita ang 'big short'.

Simula nang maglabas ng malakas na signal ng fiscal at monetary support ang Central Political Bureau meeting sa katapusan ng Setyembre, tumaas ng 32% ang CSI 300 index sa loob ng susunod na dalawang linggo, habang sumirit ng halos 37% ang Nasdaq Golden Dragon Index na sumusubaybay sa mga US-listed Chinese concept stocks. Gayunpaman, nagkaroon ng pag-atras ang mga Chinese concept stocks mula noon, kung saan ang presyo ng stock ng Alibaba, JD.com, at Baidu ay bumagsak ng higit 20% mula sa rurok nito noong unang bahagi ng Oktubre, bumalik sa antas ng katapusan ng Setyembre, na higit pang bumagsak pagpasok ng Nobyembre.

Ipinakita rin ng datos mula sa 13F form na inilabas ngayong Huwebes na sa ikatlong quarter, malaki ang itinaas ng interes ng Keystone Investors Pte, na nakabase sa Singapore, sa mga US-listed Chinese concept stocks at ETF.

Sa ikatlong quarter, kabilang sa mga bagong posisyon ng Keystone ang tatlong pangunahing Chinese concept stock ETF, kabilang ang $iShares China Large-Cap ETF (FXI.US)$ na may 1,570 shares, $KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB.US)$ na may 6,090 shares, at $Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR.US)$ na may 225,000 shares.

Kasabay nito, nagtayo rin ang Keystone ng long position sa ikatlong quarter sa $Alibaba (BABA.US)$ , $Li Auto (LI.US)$ , $H World Group (HTHT.US)$ , $Yum China (YUMC.US)$ , nagdagdag ng hawak sa $PDD Holdings (PDD.US)$ , $Trip.com (TCOM.US)$ , $Taiwan Semiconductor (TSM.US)$ , niliquidate ang $TAL Education (TAL.US)$ , at binawasan ang $New Oriental (EDU.US)$ .

Noong Miyerkules, itinaas ni Lu Ting, punong ekonomista ng China ng Nomura, ang forecast niya para sa GDP ng China para sa fourth quarter at buong taon sa kanyang pinakabagong pananaw. Dati na ring tinaasan ng UBS at JPMorgan ang kanilang inaasahan para sa paglago ng ekonomiya ng China ngayong taon. Inangat ni Mark Haefele, punong investment officer ng Pictet Asset Management, ang rating ng Chinese stocks mula 'neutral' patungong 'overweight', na binanggit ang matatag na pananaw sa ekonomiya.

Editor/rice