Circle tumaas ng 4.9 dahil sa malakas na kita ngunit pumapangalawa lamang sa ika-19 sa volume sa kabila ng $70M na pagkalugi at mga estratehikong pagbabago

Pangkalahatang-ideya ng Merkado

Ang Circle (CRCL) ay tumaas ng 4.90% sa kalakalan noong Pebrero 26, 2026, sa kabila ng 26.81% pagbaba sa dami ng kalakalan na naging $3.61 bilyon kumpara sa nakaraang araw. Umabot ang stock sa ika-19 na puwesto sa aktibidad ng kalakalan para sa araw na iyon, na nagpapakita ng halo-halong pananaw ng mga mamumuhunan. Ang pagtaas ng presyo ay kasunod ng mahigit 35% na pagtaas sa nakaraang sesyon matapos iulat ng kumpanya ang kita para sa Q4 2025, na nagpakita ng 64% taon-sa-taon na pagtaas sa kita at 104% paglago ng kita. Gayunpaman, ang stock ay nananatiling 71% mas mababa kaysa sa pinakamataas nitong presyo na $300 na naitala pagkatapos ng IPO, at nag-post ang kumpanya ng $70 milyon netong pagkawala noong 2025, na karamihan ay dulot ng $424 milyon na gastusin sa stock-based compensation.

Pangunahing Sanhi ng Kamakailang Pagbabagu-bago

Ang kamakailang pagganap ng stock ng Circle ay nakaangkla sa mga resulta ng pananalapi nito sa Q4 2025, na nagbigay-diin sa matatag na paglago ng pangunahing negosyo nito sa stablecoin. Naiulat ng kumpanya ang $770 milyon na kita sa Q4, isang 77% na pagtaas taon-sa-taon, na pinagana ng 72% pagtaas sa USDCUSDC+0.01% sirkulasyon na naging $75.3 bilyon. Ang paglago na ito ay pinalakas ng 247% pagtaas sa dami ng on-chain na transaksyon na umabot sa $11.9 trilyon, na nagpapakita ng lumalawak na gamit ng USDC sa DeFi at cross-border payments. Bagama’t ang kita mula sa reserve—na nagmumula sa interes sa mga reserve na naka-peg sa USDC—ay umabot sa 95% ng kabuuang kita, ang pagbaba ng interest rates (bumaba ng 68 basis points sa Q4) ay nagdulot ng presyon sa mga kita. Ang kita na hindi galing sa interes, kabilang ang subscription at transaction fees, ay tumaas sa $37 milyon, na nagpapakita ng pagsisikap na mag-diversify.

Ipinakita rin sa ulat ng kita ang mga estratehikong pagsulong sa blockchain infrastructure. Ang Arc Layer 1 stablechain ng Circle, na naglunsad ng testnet noong Oktubre 2025, ay malapit nang ilabas ang mainnet. Binanggit ni CEO Jeremy Allaire ang posibilidad ng isang native token para sa Arc, bagama’t hindi pa inilalabas ang mga detalye. Ang pagtuon ng kumpanya sa financial infrastructure, kabilang ang pakikipagtulungan sa Polymarket at Visa, at ang conditional approval nito para sa isang pambansang trust bank sa ilalim ng GENIUS Act, ay nagpatibay sa kanilang compliance-first na pamamaraan. Ang mga hakbang na ito ay nagpoposisyon sa CircleCRCL+4.90% upang makinabang sa AI-driven na payment systems at institutional adoption, kung saan binigyang-diin ni Allaire ang potensyal ng AI agents sa pagpapataas ng demand para sa programmable digital dollars.

Sa kabila ng mga positibong ito, patuloy ang mga estruktural na hamon. Ang $70 milyon na netong pagkawala noong 2025, na dulot ng non-cash stock compensation, ay nagpapakita ng pag-asa ng kumpanya sa equity-based na insentibo. Bagama’t umabot sa $582 milyon ang adjusted EBITDA—isang 100% na pagtaas taon-sa-taon—ang operational leverage ay hinahadlangan ng volatility ng interest rate. Ang pagbaba sa reserve yields, mula 4.48% noong huling bahagi ng 2024 patungong 3.72% noong huling bahagi ng 2025, ay nagresulta sa pangangailangan ng mas mataas na sirkulasyon ng USDC upang mapanatili ang paglago ng kita. Napansin ng mga analyst na ang top-line ng Circle ay lubos na nakadepende sa adoption cycles ng stablecoin, na kaugnay ng pangkalahatang pananaw sa crypto market.

Ang dinamika ng merkado ay lalong nagpalala sa panandaliang pagbabagu-bago. Ang halos 45% na pagtaas matapos ang earnings sa loob ng dalawang sesyon ay iniuugnay sa isang short squeeze, kung saan iniulat na nawalan ng $500 milyon ang mga hedge fund dahil sa liquidation ng shorts. Bagama’t lumagpas sa inaasahan ang ulat ng kita, ang rally ay higit na dulot ng positioning kaysa sa pundamental na re-rating. Ang mga institutional investor, kabilang ang ARK Invest at Mizuho Securities, ay nagtaas ng kanilang pananaw, binibigyang-diin ang papel ng USDC sa prediction markets at AI-driven payments. Gayunpaman, nananatili ang mga panganib: kumpetisyon mula sa USAT ng Tether, regulatory scrutiny, at mga makroekonomikong hamon gaya ng patuloy na pagbaba ng interest rates, ay maaaring magdulot ng presyon sa reserve income.

Sa pagtanaw sa hinaharap, ang gabay ng Circle para sa 40% compound annual growth sa sirkulasyon ng USDC at $150–$170 milyon na non-interest income para sa 2026 ay nagpapakita ng kumpiyansa sa kanilang estratehikong direksyon. Ang paglulunsad ng Arc mainnet at AI payment infrastructure ay maaaring magbukas ng mga bagong pinagkukunan ng kita, ngunit ang mga panganib sa pagpapatupad at ang mga siklo ng crypto market ay mananatiling mahahalagang salik na dapat bantayan ng mga mamumuhunan.