3 tanong na mananatiling walang sagot matapos umatras ang Netflix sa pagkuha sa Warner Bros., na nag-iwan sa Paramount bilang natitirang kalaban

Nagwagi ang Paramount Skydance sa Labanan ng Bid para sa Warner Bros. Discovery

Habang humupa na ang alingasngas sa kamakailang labanan para sa Warner Bros. Discovery, hindi ang pandaigdigang streaming giant ang lumabas na panalo, kundi ang Paramount Skydance—isang tradisyonal na haligi ng Hollywood na humaharap sa mabigat na utang at isang streaming division na nahuhuli sa mga kakumpitensya nito.

Opisyal nang umatras ang Netflix sa labanan nitong Huwebes, kasunod ng desisyon ng board ng Warner na piliin ang alok ng Paramount bilang mas mainam na opsyon. Ito ang nagtapos sa isang tensiyosong pagtutunggali na parang mga high-stakes acquisition contests noong 1980s at 1990s, na kadalasan ding tampok ang Warner at Paramount. Tulad ng tanyag na pagtutunggali noong 1994 kung saan natalo si Barry Diller kay Sumner Redstone para sa kontrol ng Paramount, idinagdag ng pangyayaring ito ang isa pang “paano kaya kung” sa mahabang listahan ng mga nakaligtaang oportunidad ng Hollywood.

Mga Tanong na Hindi Pa Nasasagot para sa Hinaharap ng Hollywood

Kung nagtagumpay ang Netflix na bilhin ang Warner Bros., maaaring nasagot na ang tatlong mahahalagang hindi tiyak tungkol sa direksyon ng industriya ng libangan. Sa halip, nananatiling bukas ang mga tanong na ito. Narito ang mga tanong na patuloy na bumabagabag sa industriya:

1. Kapalaran ng Mga Pelikula sa Sinehan: Puwede Bang Magkasabay na Mabuhay ang Streaming at Cinemas?

Tiningnan ang pagsusumikap ng Netflix na bilhin ang Warner Bros. bilang isang pagsubok kung kaya ng kumpanyang nagpasikat ng binge-watching na umangkop sa tradisyonal na modelo ng sinehan. Kung nakuha ng Netflix ang Warner, hindi lang iconic franchises tulad ng DC Comics at Harry Potter ang mamanahin nito, kundi pati na rin ang isang global na theatrical distribution network at ang nakasanayang 45-araw na eksklusibong pagpapalabas ng malalaking pelikula sa mga sinehan bago ito mapanood sa streaming.

Si Ted Sarandos, ang Co-CEO ng Netflix na nagsimula bilang empleyado ng video store at ngayo’y isang pangunahing personalidad sa Hollywood, ay tutok na sinusubaybayan dahil sa kanyang pananaw tungkol sa theatrical “windowing.” Sa Time100 Summit noong Abril 2025, inilarawan niya ang mga sinehan bilang isang “luma nang konsepto” at iginiit na labis ang 45-araw na eksklusibo para sa karamihan ng manonood—bagamat kalaunan ay nilinaw niyang hindi niya lubusang itinatakwil ang mga sinehan.

Nang pumasok ang Netflix sa bidding, paulit-ulit na binigyang-diin ni Sarandos na wala siyang balak sirain ang tagumpay ng Warner sa takilya. Pagkatapos ng ilang pag-aatubili, hayagan niyang ipinangako na panatilihin ang 45-araw na theatrical window, at pinagtibay pa ito sa mga panayam at pagdinig sa kongreso. Ito sana ang magsisilbing pag-evolve ng Netflix mula sa pagiging disruptor tungo sa isang tradisyonal na studio, na pumapantay sa mismong mga kumpanyang dati nitong kinakalaban.

Ngayon na wala na ang Netflix sa eksena, hindi na natin malalaman kung paninindigan nga ba nila ang 45-araw na window, lalo na kung may malaking pelikula na hindi maganda ang kita. Ang Paramount Skydance, na tanyag sa pagpapalabas ng video ni Tom Cruise na nagpapasalamat sa mga nanood ng Top Gun: Maverick sa sinehan, ay matibay ang ugat sa tradisyon ng sinehan at malabong kuwestyunin ito. Ang ganap na pag-transform ng Netflix sa isang karaniwang movie studio ay nananatiling hindi tapos—at maaaring hindi na mangyari kailanman.

2. Pagpapakahulugan sa Telebisyon: Sa Anong Merkado Talaga Nakikipagkumpitensya ang Streaming?

Ang labanan sa bidding ay nagbukas din ng posibilidad ng isang makasaysayang kaso sa antitrust. Ang pagsasanib ng Netflix at Warner ay pipilitin ang mga regulator na harapin ang isang batayang tanong na may napakalaking implikasyon sa pananalapi: Ano nga ba ang merkado ng Netflix?

Kung nakuha ng Netflix ang Warner Bros. at ang premium streaming service nitong HBO Max, madadagdagan ng tinatayang 100 milyong subscriber ang pinakamalaking streamer sa mundo, na mayroon nang 325 milyon, kaya’t ikinabahala ito ng mga regulator. Gayunpaman, iginiit ni Co-CEO Greg Peters na ayon sa sukat ng Nielsen ng kabuuang oras ng panonood ng TV sa U.S., ang pinagsanib na Netflix-Warner ay hahabol pa rin sa YouTube, na may mas malaking bahagi ng viewing hours.

Sinusuportahan ito ng pananaliksik mula sa Bank of America noong Nobyembre 2025, na nagpapakitang nangunguna ang YouTube na may 28% ng streaming TV viewing, kumpara sa 21% para sa pinagsanib na Netflix-Warner. Ngayon na Paramount ang kumuha sa Warner, mas simple na ang hamon sa regulasyon—ang pagsasanib ng dalawang tradisyonal na studio ay mas tuwiran. Naiiwan ngayon ang industriya na manghula kung ano talaga ang ibig sabihin ng market dominance kung hindi kailangang ipagtanggol ng pinakamalaking streaming player ang posisyon nito sa korte.

3. Pananaw ng Wall Street sa Ebolusyon ng Hollywood

Ang ikatlong hindi pa nareresolbang isyu ay umiikot sa pagitan ng Silicon Valley at Hollywood. Habang umiinit ang bidding, ang stock ng Netflix ay naging sukatan ng damdamin ng mga mamumuhunan tungkol sa isang tech company na bibili ng legacy studio. Sa gitna ng labanan, bumagsak halos 40% ang shares ng Netflix, na nagbura ng mahigit $100 bilyon sa halaga habang tinitimbang ng mga investor ang mga panganib ng pagiging may-ari ng mga pisikal na studio at hindi tiyak na ekonomiya ng theatrical releases.

Sa pagpili ng Warner sa Paramount, wala na ang senaryong iyon. Muling tumaas nang malaki ang stock ng Netflix matapos umatras at makakuha ng tinatayang $2.8 bilyong breakup fee. Maganda ang naging tugon ng merkado, tumaas ng 26% ang shares, na nagpapakitang mas gusto ng mga investor ang pure streaming focus ng Netflix kaysa sa komplikasyon ng isang tradisyonal na imperyo ng Hollywood. Gayunpaman, nananatili pa ring tanong kung gagantimpalaan sana ng merkado ang Netflix para sa pagkontrol ng malalaking assets tulad ng DC at HBO, o kung parurusahan ito dahil tinanggap nito ang mismong estrukturang dati nitong ginulo.