Pinakabagong Biniling Stock ng Berkshire Hathaway sa Panahon ni Warren Buffett bilang CEO

Mga Highlight ng Motley Fool Money Podcast

Sa episode na ito, tinalakay nina Travis Hoium, Lou Whiteman, at Rachel Warren ang ilang mahahalagang paksa:

• Mga aktibidad ng pamumuhunan ng Berkshire Hathaway bago umalis si Warren Buffett.
• Mga kasalukuyang trend sa sektor ng homebuilding.

Tala: Ang talakayang ito ay naitala bago binawi ng Netflix ang alok nito para sa Warner Bros. Discovery.

Buong transcript ay nasa ibaba.

Huling mga Galaw ni Warren Buffett sa Berkshire Hathaway

Naitala noong Pebrero 18, 2026.

Travis Hoium: Sa linggong ito, nakita natin ang huling mga biniling stock ni Warren Buffett bago siya bumaba sa puwesto. Ano ang isiniwalat ng kanyang mga huling desisyon? Maligayang pagdating sa Motley Fool Money. Ako si Travis Hoium, kasama sina Lou Whiteman at Rachel Warren. Kagaya ng ipinapakitang mga kamakailang filings, nakikita natin kung aling mga stock ang hinawakan ng mga pangunahing pondo at korporasyon sa pagtatapos ng 2025. Kapansin-pansin, nagdagdag si Warren Buffett ng shares ng New York Times at Chubb. Lou, anong insight ang maaari nating makuha mula sa mga filing na ito, at ano ang itsura ng estratehiya ng Berkshire ngayong opisyal nang namumuno si Greg Abel?

Lou Whiteman: Mahalaga ang tandaan na ang mga pamumuhunan ng Berkshire ay hindi iisang tao lang ang nagpapasya, bagaman laging kabahagi si Buffett sa desisyon. Ang kamakailang pagbabago mula tech stocks tungo sa media ay isang klasikong galaw para sa isang matured na portfolio. Nahaharap ngayon si Greg Abel sa hamon ng pamamahala ng isang napakalaking kumpanya na kahit ang malalaking pamumuhunan ay halos hindi makaapekto sa kabuuang performance. Kahit malaki ang stake sa mga kumpanyang tulad ng GameStop noong meme stock surge, hindi pa rin nito gagalawin ang Berkshire. Limitado na ng laki ng konglomerado ang kakayahan nitong maghatid ng mataas na balik, at ngayon na wala na si Buffett bilang panangga, tumataas ang pressure na mag-perform. Mananatiling tanong: paano patuloy na magpe-perform nang lampas sa market ang Berkshire, kung kahit ang mga trade sa malalaking kumpanya tulad ng Apple ay may maliit na epekto?

Travis Hoium: Para maging kongkreto, binawasan ng Berkshire Hathaway ang holdings nito sa Apple ng 4.3% at ang stake sa Amazon ng 77%. Sa pagbili naman, kumuha sila ng shares sa Liberty Media, New York Times, Domino’s Pizza, Chubb, at Chevron. Iba’t iba ito, at nakakatuwa, ang ilan sa mga tradisyonal na negosyo ay maaaring mas mahusay ang perform kumpara sa tech stocks ngayong 2026.

Rachel Warren: Interesante talagang makita ang huling mga galaw ni Buffett bilang CEO, na tunay na nagpapakita ng kanyang value-driven na pamamaraan. Habang nakatutok siya sa pagpili ng stock, kilala si Greg Abel sa operational expertise. Maaaring mas mapansin ng investors ang pagbibigay-diin sa pagpapalago ng mga operating business ng Berkshire kaysa sa mararahas na pagbabago sa investment portfolio. Ang pangunahing mga haligi—insurance, railways, enerhiya, at Apple—ay nananatili, at may higit sa $380 bilyon na cash, may malaking flexibility si Abel. Maaaring mas maraming aktibidad sa mga sektor ng industrial at infrastructure, mga larangang eksperto si Abel. May indikasyon din na maaaring maging mas mabilis si Abel sa pag-alis ng underperforming legacy positions, tulad ng posibleng pagbenta ng matagal nang problemadong Kraft Heinz stake.

Lou Whiteman: Ang partikular na filing na iyon ay dumating pagkatapos ng katapusan ng quarter, kaya hindi ito makikita sa pinakabagong mga ulat.

Rachel Warren: Eksakto. Habang papasok tayo sa susunod na mga quarter, malamang na mas magiging kapansin-pansin ang marka ni Abel sa estratehiya ng Berkshire. Nananatili pa rin bilang chairman si Buffett kaya malakas pa rin ang impluwensya niya sa mahahalagang desisyon sa kapital sa ngayon. Gayunpaman, interesado ang mga investors kung magpapakilala ba si Abel ng dividend o gagawa ng iba pang malalaking pagbabago. Mataas ang inaasahan sa kanyang pamumuno.

Travis Hoium: Halos nasa $1.1 trilyon ang halaga ng Berkshire at humahawak ng mga $380 bilyon na cash, ano ang dapat na estratehiya nila sa allocation ng capital?

Lou Whiteman: Malaki iyon bilang reserba. Naniniwala akong kaya ng Berkshire na panatilihin ang malaking cash buffer para sa mga susunod na oportunidad, habang sabay na nagsisimula magbigay ng dividend. Malugod itong tatanggapin ng merkado. Bagama't posible ang buybacks, malabong magkaroon ito ng malaking epekto dahil sa laki ng Berkshire. Matagal nang kinikilala ni Buffett ang kanyang team para sa mga desisyong pamumuhunan, at bilang chairman, mararamdaman pa rin ang kanyang presensya. Ang mas malaking tanong ay paano patuloy na magde-deliver ng market-beating na returns ang Berkshire. Posibleng maghalo ng growth at income, kasama na ang dividend, bilang susunod na hakbang.

Travis Hoium: Nakita natin ang malalaking pagbabago matapos umalis ang mga founder, gaya nang nangyari kay Tim Cook nang pamunuan niya ang Apple pagkatapos ni Steve Jobs at sinimulang ibalik ang kapital sa mga shareholders. Madali para sa Berkshire na magbigay ng 5% dividend yield sa loob ng dekada, o higit pa kung gugustuhin nila.

Lou Whiteman: Karamihan sa mga kapantay ng Berkshire sa insurance, railroads, at aerospace ay nagbibigay ng dividend, at kung gagawin nila ito, hindi naman masyadong mauubos ang kanilang cash reserve. Ito ang lohikal na susunod na hakbang.

Pag-uga ng Streaming Industry: Netflix, Warner Bros. Discovery, at Paramount

Travis Hoium: Susunod, pag-usapan natin ang patuloy na kaganapan kaugnay ng Warner Bros. Discovery at Netflix. Patuloy pa ring sinusubukan ng Paramount ang pagkuha sa Warner Bros. Discovery. Rachel, ano na ang pinakahuling impormasyon ngayon?

Rachel Warren: Mabilis ang pagbabago ng sitwasyon. Binigyan ng Netflix ang Warner Bros. Discovery ng pitong araw na palugit para isumite ng Paramount ang huling alok nito hanggang Pebrero 23, na may nakatakdang botohan ng board sa Marso 20. Sa kabila ng muling pag-uusap, mas gusto pa rin ng board ang merger sa Netflix, at may karapatan ang Netflix na pantayan o lampasan anumang bid ng Paramount. Interesado ang Netflix sa studios at HBO, at balak nitong paghiwalayin ang mga cable channel. Ang alok ng Paramount ay nasa $108 bilyon, o $30 kada share na cash, at maaaring umabot ng $31 kada share. Nag-alok din sila ng $2.8 bilyon breakup fee sa Netflix. Backed ang alok ng Paramount ni Larry Ellison ng Oracle, Red Bird Capital, at ilang Middle Eastern sovereign wealth funds. Gayunpaman, sobra ang leverage ng deal, kaya may agam-agam. Nanatiling nangunguna ang Netflix maliban na lang kung malaki ang itaas ng Paramount sa proposal nito. Maaaring pinapayagan lang ng Warner Bros. ang Paramount na mag-bid ulit para iwasan ang paglabag sa fiduciary duties. Hindi pa tiyak ang resulta.

Lou Whiteman: Walang mahalagang nagbago—nasa Netflix pa rin ang upper hand. Maingay man ang Paramount, may malaking bentaha pa rin ang Netflix, kabilang ang karapatang unang tumanggi. Maaari din silang makipagsosyo sa Comcast para sa mga cable assets. Dahil mas malaki ang Netflix, kaya nilang lampasan ang alok ng Paramount nang hindi gaanong nabibigatan. Regulatory approval at stability ng mga backer ng Paramount, lalo na’t nasa pressure ang stock ng Oracle, ay mahalagang isaalang-alang ng board ng Warner Bros. Discovery.

Travis Hoium: May mga malikhaing opsyon, gaya ng pagbibigay ng access ng Warner Bros. Discovery content sa Comcast. Sa huli, ang mas malaking sukat ng Netflix ang nagpapalawak ng flexibility na itaas pa ang alok kung kinakailangan. Dapat din timbangin ng board ang pagiging mapagkakatiwalaan ng financing ng Paramount, lalo na kung magpatuloy ang pagbaba ng stock ng Oracle.

Lou Whiteman: Pumayag ang Paramount na magbayad ng buwanang fee sa mga shareholders ng Warner Bros. Discovery kung lalampas sa katapusan ng 2026 ang deal, pero nananatili ang hindi kasiguraduhan. Ang malaking utang sa bid ng Paramount ay maaaring magbigay ng pabor sa Netflix sa harap ng mga regulator, dahil lilimitahan nito ang pamumuhunan sa mga programa sa hinaharap. Simple lang: mas maraming resources ang dala ng Netflix.

Travis Hoium: Dumaan din sa 42% na pagbaba ang stock ng Netflix. Kung hindi matuloy ang deal, baka makinabang pa ang presyo ng share ng Netflix sa maikling panahon. Bantayan natin ang susunod na mangyayari. Susunod, titingnan natin ang merkado ng pabahay.

Update sa Homebuilder: Toll Brothers at ang Luxury Housing Market

Travis Hoium: Tungo naman sa real estate, nag-ulat ng kita ang Toll Brothers, isang pangunahing homebuilder sa U.S. Rachel, ano ang ipinakita ng kanilang resulta hinggil sa kasalukuyang kalagayan ng housing market?

Rachel Warren: Nagsisilbi ang Toll Brothers sa luxury segment, kaya magandang tagapagpahiwatig sila para sa pamilihang iyon. Sa kanilang Q1 2026 report, nalampasan nila ang inaasahan sa kabila ng pabago-bagong kapaligiran. Kahit na mas kakaunti ang naihatid na bahay, ang focus nila sa high-end buyers at estratehikong pagbebenta ng lupa ang nagbunga ng double-digit na paglago sa kita at tubo. Ang earnings per share ay umabot sa $2.19 mula sa $2.2 bilyon na revenue, at ang average na presyo ng bahay sa kanilang backlog ay tumaaas sa $1.2 milyon. Ibinebenta na nila ang kanilang apartment living portfolio sa Kennedy Wilson sa halagang $330 milyon, na nangangahulugang lumalabas sila sa multifamily sector para mag-concentrate sa mga luxury homes. Bahagyang umakyat ang halaga ng mga kontrata, ngunit bumaba ng 20% year-over-year ang bilang ng units sa backlog. Hindi gaanong apektado ng mataas na interest rates ang mas mayayamang buyer—28% ay cash ang bayad, at ang may mortgage ay mababa ang loan-to-value ratio. Napapasigla ang luxury market ng generational wealth transfers, kaya maraming buyer na may malalaking cash. Kahit ang mga first-time buyers nila ay karaniwang mas matanda at mas mayaman. Kahit kaunti ang naitatayong units, tumataas naman ang presyo at nadaragdagan ang revenue at kita.

Lou Whiteman: Ipinapakita ba nito ang “K-shaped” na ekonomiya na madalas mong nababanggit?

Travis Hoium: Mukhang ganun nga. Mas matibay ang high-end market, pero kahit dito, bumababa ang kontratang napipirmahan. Lumulobo ang gastos sa homebuilding, at ang pangunahing sandata nila ay itaas ang presyo. Pero may hangganan din kahit ang mga luxury buyer. Kung magkakaroon ng kahinaan sa top-end, maaaring senyales ito ng mas malawakang alalahanin sa ekonomiya.

Lou Whiteman: Ang katotohanan na mas kakaunti ang itinatayong bahay ng Toll Brothers sa 2026 kaysa 2025, kahit maraming panawagan para sa higit pang pabahay, ay nakakabahala. Ipinapahiwatig nitong lumalambot na ang demand, kahit sa mas mayayamang buyer.