US Dollar: Pinakamataas na Kanlungan, Non-Farm Payrolls Hindi na Pangunahing Pokus

Nagkaroon ng netong pag-alis ng pondo mula sa mga U.S. equity fund na umabot sa $21.92 bilyon nitong linggo ng Marso 4, na siyang pinakamalaki sa nakalipas na walong linggo. Ang pagbabagong ito ay bunsod ng tumataas na tensiyong geopolitikal, lalo na ang alitan ng U.S.-Israel laban sa Iran, na nagdulot ng mga pag-aalala sa implasyon at nagpaliban ng mga inaasahan para sa pagbaba ng interest rate ng Federal Reserve. Ang mga growth fund ang nagtala ng pinakamalaking paglabas ng pondo, habang ang mga value fund ay nakapagtala ng maliit na netong pagpasok ng pondo. Samantala, ang money market funds ang pinaka-inakit ng mga bagong pondo, nagpapahiwatig ng paglipat sa mas ligtas na investment habang ang mga investor ay naghahanap ng proteksiyon laban sa pabagu-bagong merkado.

Tumaas ang presyo ng langis lampas $78 kada bariles, dahilan upang umakyat ang yield ng U.S. Treasury sa 4.14%, ang pinakamataas mula Pebrero 12. Ang tumitinding panganib geopolitikal sa Gitnang Silangan ay nagpapataas ng inaasahan sa implasyon at nagpapalakas ng dahilan na ipagpaliban ang pagbaba ng interest rate. Tumaas din ang inflation swap rates, na nagpapakita ng lumalaking panganib sa takdang panahon ng polisiya ng Fed.

Bumaba ang konsumo ng gasolina ng India mula buwan-sa-buwan sa 20.24 milyong metriko tonelada ngayong Pebrero, ngunit tumaas ng 5.8% kumpara sa parehong panahon noong isang taon. Ang mga refiner ay nag-aangkat ng krudong petrolyo mula Venezuela upang pag-ibayuhin ang suplay ng langis at mabawasan ang pagkaasa sa langis ng Russia, na naaayon sa kasunduan sa kalakalan ng US.

Bakit Nangyari ang Paggalaw

Ang alitan ng U.S.-Israel laban sa Iran ay nagpatindi sa pagbabago-bagong presyo sa pandaigdigang pamilihan ng enerhiya, dahilan ng pagtaas ng presyo ng langis. Nagdulot ito ng mas matinding pag-aalala sa implasyon at nagbunsod ng pagbabago sa mga inaasahan tungkol sa pagbaba ng interest rate ng Federal Reserve, kung saan inaasahan na ngayon ng mga trader ang unang pagbaba ng rate sa Setyembre o Oktubre.

Mas pinapaboran na ng mga U.S. investor ang mga ligtas na asset, tulad ng money market at Treasury funds. Itinatampok ng mga kamakailang pag-alis ng pondo mula sa U.S. equity fund ang pagbabago sa pananaw sa panganib sa gitna ng lumalalang tensiyong geopolitikal.

Paano Tumugon ang mga Merkado

Tumaas ang yield ng U.S. Treasury sa ika-apat na sunod na araw, umabot ng 4.13% habang ang tumataas na presyo ng langis ay nagpapalakas sa inaasahan ng implasyon. Ang 10-year yield ay umabot sa pinakamataas na lebel nito mula Pebrero 12, na sumasalamin sa pangamba ng merkado hinggil sa implasyon at pananaw sa polisiya ng Fed.

Nakita rin ng mga corporate bond market ang pagtaas ng aktibidad, na nagdaragdag ng paitaas na presyon sa Treasury yields. Ayon sa mga analyst, magpapatuloy ang pataas na presyon sa yields kung magtatagal ang mataas na presyo ng langis sa mga susunod na linggo.

Ano ang Binabantayan ng mga Analyst

Matiyagang mino-monitor ng mga analyst ang takbo ng presyo ng langis at kung gaano tatagal ang alitan sa Gitnang Silangan. Ang matagal na tensiyon ay maaaring lalo pang magpahirap sa iskedyul ng Fed sa pagbaba ng interest rate at magdagdag ng presyur sa implasyon.

Bantay din ng mga analyst ang estratehiya ng India sa pag-angkat ng langis, at sinusuri ang epekto ng paglipat nito sa krudong petrolyo mula Venezuela sa pamilihang pang-enerhiya ng rehiyon at ang mas malawak na layunin pang-ekonomiya. Pinagmamasdan ng mga investor ang magiging tugon ng Fed at ng mga pandaigdigang sentral na bangko kaugnay ng nagbabagong kalagayang geopolitikal at implasyon. Hindi pa tiyak ang oras ng anumang pagbaba ng interest rate at ito ay nakadepende sa pag-unlad ng implasyon at merkado ng enerhiya sa mga susunod na buwan. Ayon sa pagsusuri sa merkado, malapit na konektado ang desisyon ng Fed sa datos ng implasyon at kondisyon ng pamilihan ng enerhiya.