Ang $30 Bilyong Pamumuhunan ng SoftBank sa OpenAI Naging Sanhi ng Pagbaba ng S&P Credit Outlook

Binago ng S&P Global ang Pananaw sa SoftBank sa Negatibo Dahil sa Nadagdagang Pamumuhunan sa OpenAI

Photo Credit: Kosuke Okahara/Bloomberg

Inilipat ng S&P Global ang pananaw nito sa SoftBank Group Corp. mula stable patungong negatibo. Tinukoy ng ahensya ang mga alalahanin na ang plano ng SoftBank na magdagdag pa ng $30 bilyon na pamumuhunan sa OpenAI ay maaaring magdulot ng presyon sa pagkatubig ng kompanya at magpababa ng kredibilidad ng mga asset nito.

Naganap ang pagbabagong ito matapos ang desisyon ng SoftBank na higit pang palawakin ang pamumuhunan nito sa OpenAI, kasunod ng mga naunang kontribusyon na higit sa $30 bilyon at patuloy na suporta para sa iba pang inisyatibo sa AI. Sa kabila ng mga hakbang na ito, pinananatili ng S&P ang pangmatagalang issuer credit rating ng SoftBank sa “BB+,” na binibigyang-diin na maaaring mabalanse ng kompanya ang mga panganib sa pananalapi sa pamamagitan ng pagbenta ng ilang hawak na asset.

Nangungunang Balita mula sa Bloomberg

Ayon sa S&P, nakasentro ang mga pamumuhunan ng SoftBank sa AI, kabilang ang mga pamumuhunan sa OpenAI, sa mga kumpanyang nasa maagang yugto at hindi pampubliko na may mataas na panganib dulot ng mabilis na pagbabago ng teknolohiya at matinding kompetisyon. Itinuring ng ahensya ang OpenAI bilang isa sa pinakamapanganib na asset ng kompanya sa usapin ng kalidad ng kredito.

Malugod na tinanggap ng tagapagsalita ng SoftBank ang desisyon ng S&P na panatilihin ang pangmatagalang rating, na binigyang-diin ang napatunayan nang kakayahan ng kompanya na pamahalaan ang pananalapi sa ilalim ng presyon. Noong nakaraang taon, nagbenta ang SoftBank ng bahagi sa mga kumpanya tulad ng T-Mobile US Inc. at Nvidia Corp. upang suportahan ang masigasig na pamumuhunan ng tagapagtatag na si Masayoshi Son sa AI.

Papalaki ng Papel ng SoftBank sa OpenAI

Ang bagong $30 bilyong pamumuhunan sa OpenAI ay ipapamahagi sa tatlong bahagi na tig-$10 bilyon sa buong taon. Dahil dito, tataas ang pagmamay-ari ng SoftBank sa American AI firm mula sa humigit-kumulang 11% noong Disyembre tungong 13%. Binanggit ng S&P na malapit nang tumbasan ng bahagi ng OpenAI sa portfolio ng SoftBank ang kay Arm Holdings Plc, isang UK-based na chip designer, at inaasahan ding tataas ang porsyento ng unlisted assets sa portfolio mula 42% pataas sa mahigit 50%.

Binalaan ng S&P na habang lumalaki ang bahagi ng OpenAI sa mga ari-arian ng SoftBank, bababa ang kabuuang liquidity ng portfolio. Bagaman may kakayahan ang SoftBank na magbenta ng mga listed assets upang mabawasan ang pressure sa pananalapi, nananatili ang kawalang-katiyakan sa eksaktong panahon ng bentahan. Nagbabala ang ahensya na kung hindi agad kikilos ang SoftBank upang bawasan ang pinansyal na pasanin, gaya ng pagbebenta ng mga asset, maaaring lalong maapektuhan ang credit rating nito.

Mga Pananaw mula sa Bloomberg Intelligence

Tinukoy ng Bloomberg Intelligence na ang desisyon ng S&P na magtakda ng negatibong pananaw—sa halip na ilagay ang SoftBank sa CreditWatch—ay nagbibigay ng panahon sa kompanya upang mapanatili ang BB+ rating sa pamamagitan ng pagpapababa ng loan-to-value (LTV) ratio sa ilalim ng 35% sa pamamagitan ng bentahan ng asset. Maaari ring makatulong sa liquidity ang isang initial public offering ng OpenAI. Gayunpaman, binigyang-diin ng ulat na maaaring maging mahirap makamit ang mga layuning ito dahil sa lumalalang geopolitical risks at posibilidad ng AI market bubble, na parehong maaaring magpababa ng valuation ng teknolohiya at magpabagal sa potensyal na IPO ng OpenAI.

Karagdagang Pagsusuri at Komentaryo

Ayon sa S&P, ang karagdagang pamumuhunan sa OpenAI ay maaari ring makaapekto ng negatibo sa LTV ratio ng SoftBank, isang pangunahing sukatan ng kakayahan ng kompanya sa pagbayad ng utang. Sinabi ng ahensya na maaaring muling itaas ang pananaw nito kung mapapabuti ang liquidity ng portfolio ng SoftBank sa pamamagitan ng IPO ng mga asset tulad ng OpenAI, kasabay ng pagpapanatili ng kalidad ng asset at pagpapababa ng LTV ratio sa pamamagitan ng dagdag na bentahan ng asset.

Ulat ni Sharon Chen, Credit Analyst. Sa karagdagang kontribusyon nina Edwin Chan.

Pinakasikat Mula sa Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.