Strategy Watch: Pebrero

Maligayang pagdating sa Strategy Watch

Sa isang mabilis na nagbabagong merkado, kung saan ang mga mangangalakal at pondo ay naghahabol ng kita sa gitna ng volatility, habang ang mga asset allocator ay naghahanap ng data-driven na kumpiyansa para sa pangmatagalang posisyon, Glassnode ay namumuno sa isang natatanging lugar. Ang aming on-chain at mas malawak na market intelligence ay nagsilbing pundasyon para sa parehong grupo simula pa noong 2018, na kumikita ng kanilang tiwala sa pamamagitan ng tuloy-tuloy, patas na data, analytics, at pananaliksik.

Isang pangunahing paniniwala ng Glassnode na ang tunay na pananaw sa digital assets ay nagmumula sa neutrality at lalim, isang walang kinikilingang datos na nagpapalakas ng desisyon sa buong ekosistema. Kaya't ikinagagalak naming ilunsad ang Strategy Watch, isang bagong buwanang newsletter na nakatuon sa pagsusuri ng performance ng mga pondo at mga trend ng allocation sa digital assets.

Nais naming magdala ng halaga sa regular na paghatid ng malinaw at makabuluhang pagsusuri sa daloy ng kapital, paghahambing ng performance ng mga estratehiya, at pinakamahalagang galaw ng allocation na aktwal na ginagawa ng mga institusyon at pondo. Ngunit ito ay simula pa lamang. Aktibo naming pinapagaralan ang mga paraan para higit pang mapalapit ang dalawang mundong ito, at ikalulugod naming matanggap ang inyong puna habang umuunlad ang Strategy Watch.

Sa Loob ng Pinakabagong Strategy Watch

Makikita mo ang napakaraming impormasyon na nahahati sa 6 na seksyon:

• Institutional Flow Monitor
• Fund at SMA Performance
• On-chain Vault Performance
• Manager Monitor
• Mga Update sa Allocation

sa pakikipagtulungan kay

Ang Premier Digital Assets Allocator Platform.

Institutional Flow Monitor

Ang Bitcoin, Ethereum, at Stablecoins ay nakaranas ng malinaw na paghina ng papasok na kapital, na nagpapahiwatig ng humihinang demand at isang istruktural na pag-urong sa liquidity. Lahat ng tatlong asset ay lumipat na sa net outflow, kung saan ang Bitcoin ay –$8.4B kada buwan, Ethereum ay –$3.8B, at stablecoins ay –$6.4B. Ang malawakang pagbaba na ito sa mga pangunahing crypto assets ay nagpapakita ng isang depensibong kalagayan, kung saan ang institusyonal na kapital ay nagbabawas ng panganib sa halip na muling tumanggap ng risk positions. Ang negatibong trend na ito ay lalong bumilis nitong Enero 2026.

ETF & DAT Net Flows

Ang net flows papunta sa mga vehicle na ito ay nagsisilbing proxy para sa institusyonal na demand. Sa Q4 2025 at maagang bahagi ng Enero, ang mga institusyon ay net sellers sa pamamagitan ng ETF channel, kung saan ang Bitcoin ETF outflows ay humigit-kumulang –35.8k BTC kada buwan at Ethereum ETF flows ay nasa –257.6k ETH kada buwan. Sa parehong panahon, ang DATs ay nakaranas ng malalaking inflows noong Agosto 2025 na dulot ng paglulunsad ng mga bagong produkto, ngunit mula noon ay humina na rin ang buy pressure; gayunpaman, nanatiling positibo ang flows papuntang DATs, na nagpapahiwatig ng nagpapatuloy pero mas mahina na institusyonal na interes sa pamamagitan ng balance-sheet exposure.

DeFi TVL & Stablecoin Cap

Nagsilbing aktibong larangan ang DeFi para sa institusyonal na kapital sa pamamagitan ng mga estratehiya gaya ng liquidity provisioning, collateralized lending, at structured yield harvesting. Ang Total Value Locked (TVL) sa Ethereum ay nagsimulang lumiit mula Agosto 2025, at kasalukuyang bumababa ng humigit-kumulang –$15.3M kada buwan. Ang pag-urong ng TVL ay nagpapahiwatig na ang mga malalaking allocator ay umaalis mula sa mga on-chain financial services, nababawasan ang lalim ng liquidity, at nagpapakita ng mas malambot na kumpiyansa sa DeFi yield at risk-adjusted returns kumpara sa mga alternatibong plataporma.

CME Basis Yield

Isa pang mahalagang aspeto ng partisipasyon ng institusyon ay ang CME Basis Yield, na tinatayang kinikita kada buwan ng mga institusyon mula sa cash-and-carry strategies, na sinasamantala ang premium sa pagitan ng spot prices at CME calendar futures. Mula Agosto 2025, parehong Bitcoin at Ethereum ay nakaranas ng matinding pag-compress ng yield na ito, kung saan ang Bitcoin ay bumaba mula humigit-kumulang $136.6M tungong $38.6M kada buwan, at Ethereum mula $47.5M tungong $14.8M kada buwan. Ang pag-urong na ito ay nagpapakita ng nabawasang pagtaya sa leverage, mahina na demand sa futures, at isang mas malawakang paghila pabalik ng commitment sa balance-sheet sa gitna ng humihigpit na liquidity conditions.