Ang Morning Minute ay isang pang-araw-araw na newsletter na isinulat ni
Tyler Warner
. Ang mga analisis at opinyong ipinapahayag ay kanya lamang at hindi kinakailangang sumalamin sa pananaw ng Decrypt. Mag-subscribe sa Morning Minute sa
Substack
.
GM!
Mga pangunahing balita ngayon:
-
Malalaking crypto ang tumaas ng 4-6% magdamag; BTC sa $71k
-
Sabi ng tagapangulo ng CFTC darating na sa susunod na buwan ang perps sa US
-
Inakusahan ni Trump ang mga bangko ng pagsabotahe sa Genius Act at pagharang sa Clarity Act
-
Ang American Bitcoin ni Trump ay tumi-tutok sa BTC mining habang ang malalaking miners ay pumapaling sa AI
-
Ang STRC ni Saylor ay nagtakda ng bagong record, nagtetrade ng sapat para makabili ng 1,016 BTC
Ang regulator na nagpaalis ng perps mula Amerika ay ibinalik ngayon ang susi.
Pero sino ang pinakamalaking makikinabang dito?
Ang CFTC Chairman na si Mike Selig, kasama si SEC Chair Paul Atkins, ay nagsabi na ang kanyang ahensya ay “nagtatrabaho upang madala ang perpetual futures, tunay na perpetual futures dito sa U.S. sa loob ng susunod na buwan o higit pa.”
Inaasahan ang mga gabay at ang mas pormal na proseso ng paggawa ng mga panuntunan.
Para sa mga hindi pamilyar, ang perpetual futures ay mga kontrata na walang expiration date na hinahayaan ang mga trader na mag-hold ng leveraged crypto exposure ng walang hangganan. Naging pangunahing instrumento na ito sa global crypto derivatives.
Sila ay kumakatawan sa mahigit 90% ng global crypto derivatives volume, kahit pa ito ay de facto na ipinagbawal sa mga gumagamit sa U.S. mula sa nakaraang administrasyon.
Diretsahang sinabi ni Selig: “Ang nakaraang administrasyon ang nagpalayas sa maraming kumpanyang ito at ang liquidity palabas ng bansa.” Pinipilit niya itong maibalik.
Selig: “Bilang mga regulator, ayaw naming pinipilit ang mga kumpanya na manatili sa luma at makalumang teknolohiya. Maraming kumpanya ang nais lumipat onchain.”
“Tanong: kung ang pangunahing layunin ng hyperliquid ay para makapagtarde ang mga US user ng perpetual swaps nang walang kyc at legalisado ng US ang perpetual swaps, maganda o masama ba ito?” - Goodalexander, sa X
Ano’ng ibig sabihin nito para sa namumunong onchain perps na Hyperliquid?
Ang bull case para sa HYPE: Ang regulatory legitimacy para sa perps ay isang “rising tide.”
Kung pormal na aprubahan ng CFTC ang perpetual futures bilang kategorya ng produkto, ito ay validation sa buong merkado. Ang institutional capital na nananatili lang sa gilid, hindi sumubok sa offshore o decentralized venues, ay magkakaroon na ng potensyal na entry.
Hindi lahat ng demand na iyon ay mapupunta sa Coinbase o Kraken. Ang Hyperliquid ang pinaka-liquid na onchain perps venue sa mundo, may lahat ng open interest ($11b+) at lahat ng onchain action. At nakakuha na ito ng malaking pansin dahil sa 24/7 markets nito (lalo na tuwing weekend war scenario).
Para sa mga trader na gusto ng onchain, self-custodial at non-KYC na access sa perps, Hyperliquid pa rin ang pangunahing opsyon. At hindi kayang direktang i-regulate ng CFTC ang Hyperliquid.
Bear case para sa HYPE: Lahat ng nagpahalaga sa Hyperliquid ay ang kawalan ng lehitimong alternatibo ng U.S.
Pag nilista ng Coinbase Advanced, Kraken, o CME-affiliated venue ang BTC at ETH perps para sa mga institusyonal sa U.S. na may CFTC clearing, magbabago ang kuwento at mawawala ang kanilang lamang.
Ayaw ng mga institusyonal investors ang self-custody gamit ang isang DeFi protocol. Gusto nila ng prime brokerage, regulated na ka-transaksyon, at auditadong imprastraktura.
Wala ni isa sa mga iyon ang inaalok ng Hyperliquid.
Malamang na ipatupad ng CFTC: konserbatibong leverage caps, KYC/AML requirements, transparent funding rate methodology, at real-time surveillance. Hindi iyon ang produkto ng Hyperliquid.
Ang regulated US perps ay maaari ring magpaliit ng spread sa pinaka-liquid na pares, at posibleng mapaliit ang fee revenue ng Hyperliquid sa BTC at ETH—ang kanilang pinaka-malaking merkado.
Kaya saan ito hahantong?
Malamang na tataas pa lalo ang perps volume. Maraming naniniwala na ito ay tunay na mas magandang produkto kaysa options na inaalok sa TradFi.
Ang tanong ay sino ang makakakuha ng mayorya ng pagtaas na iyon at ito ba ay magiging onchain, offchain, o pareho.
Pakiramdam ko, pareho, at magpapatuloy ang Hyperliquid sa pangunguna onchain at ang iba pang sentralisadong provider gaya ng Coinbase ay tiyak na makakukuha rin ng bahagi.
Ngunit ang Hyperliquid ang pinaka-panalo...
-
Malalaking crypto ay malaki ang pagtaas matapos ang malalaking overnight gains; BTC +4% sa $71k; ETH +3% sa $2,050; SOL +5% sa $89.60; HYPE +1% sa $32.60
-
KITE (+21%), SPX (+11%) at Aero (+11%) ang nanguna sa mga gumalaw
-
Trump nag-post sa Truth Social na ang mga bangko ay “nagbabanta at sumasabotaje” sa GENIUS Act at ginagawang “hostage” ang CLARITY Act
-
Iranian crypto exchanges nag-log ng $10.3M na outflows sa pagitan ng Pebrero 28 at Marso 2 kasunod ng US-Israeli airstrikes
-
STRC ni Saylor na-close sa mahigit $100 na may 1.82M shares na naibenta, tama para makabili si Saylor ng 1,016 Bitcoin (bagong daily record)
-
Vitalik nagbahagi ng pananaw tungkol sa papel ng Ethereum sa mundo at ang mabubuting naidulot nito, at nangakong tutok ang mga susunod na proyekto sa pagtatayo ng “sheltered tech ecosystem”
-
Tether nag-commit ng $6.4M sa Swiss city Lugano at ipinagpapatuloy ang bitcoin adoption partnership sa lungsod bilang test case para sa city-level BTC integration
-
Bridge at Visa pinalalawak ang pagpapalabas ng stablecoin-linked Visa cards sa buong mundo, ginagawang basehan ang Latin America pilot na inilunsad noong nakaraang Abril
Iranian Exchange Outflows Spiked to $10.3M Amid Airstrikes: Chainalysis
-
Ang mga Bitcoin ETF ay nakakuha ng $225M net inflows noong Lunes, habang ang ETH ETFs ay may $10M outflows
-
American Bitcoin ng Trump Family umorder ng 11,298 bagong ASIC miners para sa Drumheller, Alberta site, lumalawak sa Bitcoin mining habang marami ang umaalis
-
MARA Holdings nagtitimbang ng dagdag pang Bitcoin sales para pondohan ang AI infrastructure expansion, pagpapatuloy ng trend kung saan ang malalaking miners ay nililipat ang capital mula sa BTC holdings patungo sa compute
-
Malalaking meme coin ay karamihan ay berde; DOGE +3%, SHIB +4%, PEPE +4%, TRUMP -1%, PENGU +3%, SPX +11%, FARTCOIN +5%
-
memecoin (+69%) at USELESS (+17%) ang nanguna sa gumalaw
-
Ang Venice AI model ay tinanggal mula sa highlighted provider list ng OpenClaw (VVV -8%)
-
Thrive Capital at a16z ang namuno sa $4B investment sa Anduril sa $60B valuation
-
YZi Labs ni CZ nag-invest ng $100M sa Hash Global BNB Fund
-
Regulator ng Abu Dhabi aprobado na ang tokenized U.S. equities ng Ondo Finance (Apple, Nvidia, Tesla, QQQ at iba pa)
-
MetaDAO nag-anunsyo ng Futardio, nagbibigay-daan sa mga founder na mag-raise ng direkta mula sa komunidad na may proteksyon din sa mga kalahok laban sa ‘rug’
-
Ang mga namumuno sa NFT ay bahagyang naka-berde; Punks steady sa 29.9 ETH, Pudgy +1% sa 4.5 ETH, BAYC +2% sa 6 ETH; Hypurr steady sa 455 HYPE
-
Bagong proyekto na The Nibbles ay may 234 ETH na volume at nagbukas sa 0.0364 ETH floor
-
Ang CryptoPunks app ay na-update na para payagan ang pagbili gamit ang USDC sa unang pagkakataon
