Araw ng Pangangalakal: Giyera Nagdudulot ng Takot sa Stagflation

ORLANDO, Florida, Marso 5 (Reuters) - Bumagsak ang mga stock noong Huwebes at ang panibagong paglobo ng presyo ng langis ay nagpaakyat sa mga bond yields, habang ang lumalalang sigalot sa Gitnang Silangan ay nagpalala ng takot ng mga mamumuhunan ukol sa supplies ng enerhiya, mas mataas na implasyon at bumabagal na paglago.

Higit pa dito sa ibaba. Sa aking kolum ngayong araw ay magpapaalala ako na, sa gitna ng kaguluhan ng digmaan, hindi dapat lubusang makalimutan ang pundasyong pang-ekonomiya. Ang datos ng U.S. payrolls sa Biyernes, at anumang pahiwatig ng epekto ng AI sa mga trabaho, ay pansamantalang lilihis ang atensyon mula sa Gitnang Silangan.

Kung may oras ka pang magbasa, narito ang ilang artikulong inirerekomenda ko upang makatulong sa iyong pag-unawa kung ano ang nangyari sa mga merkado ngayong araw. 1. Tinanggihan ni Trump ang anak ni Khamenei habang tumitindi ang giyera ng Iran kasabay ng U.S.-Israel strikes 2. Dollar, bonds, o gold - alin ang pinakaligtas na haven? 3. Paglalahad ng lumalawak na epekto ng Iran crisis sa enerhiya 4. Private credit sa harap ng "show-me-the-money" na yugto 5. Ipinapakita ng parlamento ng China ang blueprint ng ekonomiya at politika; narito ang mga dapat mong malaman

Mga Pangunahing Galaw sa Merkado Ngayon * STOCKS: Malakas na rebound sa Asya - Japan +2%, South Korea +10% - ngunit Europe at Americas ay bumagsak. Nasdaq bumaba lamang ng 0.3%, Russell 2000 -2%; Brazil -2.5%, Mexico -3%. * MGA SEKTOR/SHARES: Walong S&P 500 na sektor ang bumagsak, tatlo ang tumaas. Industrials, consumer staples, healthcare, materials -2% o higit pa. Caterpillar, Goldman Sachs -3.5%, IBM +2.5%. * FX: Tumaas ang Dollar sa lahat ng sektor, pinakamalaking naapektuhan ang EM FX na ang ZAR at CLP bumaba ng halos 2%. AUD ang pinakamalaking G10 decliner -1%. * BONDS: Tumaas ang U.S. yields ng hanggang 6 bps, bahagyang naging mas matarik ang curve. UK yields +10 bps, ngayon +30 bps ngayong linggo. 2-year Schatz yield +25 bps ngayong linggo, pinakamataas sa tatlong taon. * COMMODITIES/METALS: Tumaas ang presyo ng langis sa pinakamataas simula Hulyo 2024. Brent +5%, WTI +9%; tumaas na 17-20% ngayong linggo, pinakamalaki mula Pebrero 2022. Gold -1.5% dahil sa matatag na dollar, yields.

Mga Paksa Ngayong Araw

* Pagkatuto mula sa aral ng "transitory"

Habang sumisipa ang presyo ng enerhiya, tinatayaan ng merkado na hindi uulitin ng mga central banker ang diskarte noong 2021-2022 na pinapalampas ang supply shocks at kasunod na paglobo sa "panandaliang" implasyon. Natutunan na nila ang aral, hindi ba?

Iyon ang tila taya ng mga trader - isang Fed rate cut lang ngayong taon ang ine-expect at iyon ay sa Oktubre pa; ang isa pang BoE cut ay hindi pa kasama sa presyo; mas malapit sa pagtaas kaysa pagbaba ang ECB; at maaaring magtaas pa ang RBA ngayong buwan.

* Walang puwang para maging kampante

Nagkaroon ng pag-asa noong Miyerkules na ang likod-daan na diplomasya ng U.S.-Iran ay magbubukas ng daan sa kapayapaan sa Gitnang Silangan. Sinunggaban ito ng mga traders, binili muli ang mga napabagsak na stocks, at nag-rally sa Europe at Wall Street.

Delikado ang mga prediksyon kahit kailan, pero tila hindi ito tunay na umaga ng pag-asa. Kumakalat at lumalala ang gera. Sumiksik ang presyo ng enerhiya at bond yields, at ramdam ng risk assets ang pressure. Gayunpaman, flat ang Nasdaq ngayong linggo. Makatarungang katahimikan ba ito, o pagkakampante?

* Maramihang trabaho

Dahil nakatutok ang mga mamumuhunan sa implikasyon ng kaganapan sa Gitnang Silangan, natural na nahuhuli ang mga pundasyong pang-ekonomiya. Pero dapat ay maging pokus ito pagsapit ng 8:30 a.m. Eastern Time sa Biyernes, kapag inilabas ng U.S. Bureau of Labor Statistics ang datos ng trabaho para Pebrero.

Ang malakas na ulat ay magpapagaan sa paghinga ng mga opisyal ng Fed, habang kung may senyales ng problema sa labor market ay magiging mahirap i-navigate - tumataas ang yields dahil sa energy supply shock, ngunit pinakamapantay ang curve ngayong taon. Stagflation na ba sa tanaw?

Ano ang maaaring gumalaw sa market bukas? * Mga kaganapan sa Gitnang Silangan * Salita ng Deputy Governor ng Reserve Bank of Australia na si Andrew Hauser * Inflation sa South Korea (Pebrero) * Mga opisyal ng European Central Bank na magsasalita ay sina President Christine Lagarde, board members Isabel Schnabel at Piero Cipollone, at Pierre Wunsch * GDP ng Euro zone (Q4, nirepaso) * Industrial production sa Germany (Enero) * PMIs ng Canada (Pebrero) * Non-farm payrolls ng U.S. (Pebrero) * Retail sales ng U.S. (Enero) * Mga opisyal ng U.S. Federal Reserve na magsasalita ay sina Governor Stephen Miran, San Francisco Fed President Mary Daly, Philadelphia Fed President Anna Paulson, Boston Fed President Susan Collins, at Cleveland Fed President Beth Hammack

Nais mo bang makatanggap ng Trading Day sa iyong inbox tuwing umaga sa mga araw ng trabaho? Mag-sign up sa aking newsletter dito.