Inanunsyo ng Culper Research ang short selling ng ETH at mga kaugnay na securities, sinabing naapektuhan ang token economic model matapos ang Fusaka upgrade.

PANews Marso 6 balita, inihayag ng short-selling institution na Culper Research na nag-short sila sa Ethereum at mga securities na may kaugnayan sa ETH, kabilang ang BMNR. Ayon sa institusyon, nasira na ang token economic model ng ETH matapos ang Fusaka upgrade noong Disyembre 2025. Itinaas ng upgrade ang Gas limit mula 45 milyon hanggang 60 milyon, na inaasahang magpapababa ng Gas fee ng 10-30%, ngunit sa aktwal ay bumaba ng halos 90%. Ang kalkulasyon nina Vitalik at ng mga validator hinggil sa demand elasticity ng L1 ay nakabatay sa luma nang modelo, na may error na umaabot sa 3-9 na beses.

Pinabulaanan ng Culper ang bullish na pananaw ni Tom Lee. Ginamit ni Lee ang paglago ng active addresses at transaction volume bilang ebidensya ng pagpapalakas ng fundamentals ng ETH at institutional adoption, ngunit ayon sa pagsusuri ng Culper, ipinapakita ng on-chain data mula Enero 2025 hanggang Pebrero 2026 na ang mga aktibidad na ito ay dulot ng address poisoning at dust attack na nagdulot ng pagdami ng low-value transactions. Pagkatapos ng Fusaka upgrade, 95% ng mga bagong wallet ay mga wallet na nilikha para sa dust attack, at ang bilang ng poisoning attacks ay tumaas ng higit sa 3 beses, na bumubuo ng mahigit 50% ng paglago ng ETH transactions, at kasalukuyang 22.5% ng lahat ng ETH transactions. Ayon kay Culper, alam ito ni Vitalik at nagbebenta na siya, kaya inaasahan nilang lalo pang bababa ang ETH.