Bakit mas gusto pa rin ng mga institusyon ang Ethereum kahit may mas mabilis na mga blockchain

Patuloy na pinangungunahan ng Ethereum ang may pinakamalaking konsentrasyon ng stablecoins at kapital sa decentralized finance (DeFi), kahit na sumisibol ang sunod-sunod na mga mas mabilis na network.

Nangangako ang mga bagong blockchain ng mas mataas na throughput at mas mababang gastos, dahilan upang itanong kung lilipat ba balang araw ang institusyonal na kapital palayo mula sa Ethereum.

Ayon kay Kevin Lepsoe, tagapagtatag ng ETHGas at dating derivatives executive ng Morgan Stanley sa Asia, inaasahan niyang magpapatuloy ang pamamayagpag ng Ethereum dahil inuuna ng mga institusyon ang lalim ng kapital kaysa sa magarbong performance.

“[Transactions per second] ang sukatan na nagpapasigla sa mga inhinyero, pero ito ba talaga ang nagdadala ng kapital sa blockchain?” tanong ni Lepsoe sa isang panayam sa Cointelegraph.

“Nasa Ethereum ang kapital; nandoon ang mga stablecoin. Tinitingnan ng TradFi kung saan ang liquidity,” aniya.

Ang institusyonal na kapital ay nagdadala ng sukat at katatagan sa ekosistema ng isang blockchain. Ang malalaking asset managers at mga naglalabas ng tokenized funds ay nagpapalipat ng kapital sa mga volume na nagpapalalim ng liquidity at nagsisilbing pundasyon ng suplay ng stablecoin. Maaaring itatag ng presensya nila ang posisyon ng network nang lampas sa hype-driven retail activity na umaangat tuwing bull market at humuhupa tuwing bear market.

Ang Liquidity ang Nagpapanatili sa Ethereum sa Unahan ng Mas Mabilis na Mga Kakompetensya

Kung mas pinipili ng mga institusyon na kumilos kung saan naroroon na ang karamihan ng kapital, ang basta’t paggawa lang ng mas mabilis na blockchain ay hindi sapat upang hilahin palabas ang kapital mula sa Ethereum.

Sa mga nakaraang cycle, naging sandata ang performance upang makahikayat ng mga user. Lumitaw ang Solana bilang high-speed alternative ng Ethereum, tinawag na “Ethereum killer,” bagamat ito ay pinagdedebatehan pa. Napasok nito ang mga retail trader sa pamamagitan ng non-fungible token (NFT) boom at memecoin frenzy, pero hindi nagtagal ang mataas na aktibidad.

Kaugnay: Magagawa kayang baguhin ng Solana ang memecoin image nito sa 2026?

Ngayon, may sarili nang henerasyon ang Solana ng mga tinatawag na “Solana killers” na nag-aanunsyo ng mas mataas na theoretical transactions per second (TPS). Ngunit dahil sa liquidity ng Ethereum nagkakaroon ng mas masikip na spreads, mas mababang slippage para sa malalaking trade, at kakayahan na i-absorb ang institusyonal-sized na transaksyon nang hindi masyadong naaapektuhan ang presyo.

“Iniisip ko ang Ethereum na parang downtown,” ani Lepsoe.

“Pwede kang magtayo ng marketplace sa uptown, sa mga suburb, at pwede kang makakuha ng presyong malayo sa merkado doon, siguro mas maginhawa o mas gusto mo ang atmosphere. Pero kung gusto mo ng pinakamalalim na liquidity, pumunta ka sa downtown, at iyon ang Ethereum.”

Bagamat naging tampok sa nakalipas na crypto booms ang mataas na antas ng retail speculation, ang susunod na phase ay tila maglalaman na ng mas maraming institusyonal na kapital. Sa kasalukuyan, nagpapakita ng interes ang mga institusyonal na player sa mga praktikal na gamit tulad ng stablecoins at real-world assets (RWAs).

Maging ang pinakamalaking asset manager sa mundo ay tumututok na rin sa mga RWA product. Ang USD Liquidity Fund (BUIDL) ng BlackRock ang kanilang tokenized Treasury fund na nagsimula sa Ethereum at nag-expand sa ilang blockchain. Mahigit 30% ng market capitalization ng BUIDL ay nasa Ethereum.

Ang Ethereum din ang pinakamalaking network para sa stablecoins, na ayon kay Samara Cohen, global head of market development ng BlackRock, ay “nagiging tulay ng tradisyonal na pananalapi at digital liquidity.”

Nangunguna ang Ethereum sa stablecoin market cap, na may $160.4 bilyon, ayon sa DefiLlama.

Ang Liquidity ng Ethereum L2 ay Bumablik sa L1

Bagamat sinabi ni Lepsoe na ang lalim ng liquidity ang humuhubog sa institusyonal na mga preference, hindi maaaring ipagsawalang bahala ang kakayahan ng network.

Ina-adjust ng Ethereum ang sarili nitong teknikal na profile. Ang transaction fees na dati ay umaabot sa mataas at halos hindi magamit na presyo ay bumaba nang malaki, dahil sa layer-2 rollups na nagbigay ng ginhawa sa main chain. Dala naman ng mga solusyong ito ang sari-sariling hamon, gaya ng pagpipira-piraso ng liquidity sa maraming environment.

Kaugnay: Taon ng 2026 ang panahon loosely, Ethereum ay magsisimula ng exponential scaling gamit ang ZK tech

Inilarawan ni Lepsoe ang pagkapira-piraso ng liquidity bilang blessing in disguise para sa Ethereum. Ayon sa kanya, kung hindi kinuha ng L2s ang liquidity mula sa main chain, baka napunta ito sa mga kakompetensya.

“Sa tingin ko, nailigtas nito ang liquidity mula sa paglipat sa ibang L1s, kung saan baka hindi na sana ito naibalik,” aniya.

Kamakailan, muling nakatutok ang Ethereum sa pag-scale ng main chain. Sinabi ni co-founder Vitalik Buterin na nabigo ang marami sa layer 2s na maging decentralized, habang sapat na ngayon ang pag-scale ng main chain.

“Ang parehong mga katotohanan, sa kanya-kanya nilang dahilan, ay nangangahulugan na ang orihinal na pananaw ukol sa L2s at papel nila sa Ethereum ay hindi na makatwiran, at kailangan natin ng panibagong landas,” ani Buterin sa isang kamakailang post sa X.

Pinalalakas ng Scaling Upgrades ang Liquidity Advantage ng Ethereum

Dahil napatahimik na ang transaction fees, inaasahang isasagawa ng Ethereum ang Glamsterdam fork sa 2026, itataas ang block gas limit sa 200 milyon mula 60 milyon at itutulak ang Layer 1 nito sa daan tungo sa 10,000 TPS sa paglipas ng panahon.

Para sa Ethereum, ang timing ay tumutugma sa panahon na sinusuri ng mga institusyon ang blockchain infrastructure para sa susunod na henerasyon ng financial services.

Kasabay ng protocol upgrades, nag-eeksperimento ang mga infrastructure provider ng mga paraan upang mapabuti ang execution efficiency. Ang mga proyektong tulad ng ETHGas ni Lepsoe ay naglalayong i-optimize ang block construction process ng Ethereum sa pamamagitan ng offchain execution at coordination, samantalang gumagamit naman ang Psy Protocol ng zero-knowledge technology upang pagsamahin ang maraming transaksyon sa isa.

Sinabi ni Marcin Kaźmierczak, co-founder ng blockchain oracle na RedStone — na nagbibigay ng data feeds para sa mga tokenized asset at aplikasyong institusyonal sa blockchain — na may edge pa rin ang Ethereum, dahil mas gusto ng mga institusyon ang mga blockchain na subok na sa panahon at “matagal nang umiiral.” Gayunman, habang “agresibo” ang pag-expand ng mga institusyon sa Ethereum, tumitingin din sila sa iba pang opsyon.

“Tinitingnan nila ang Solana, na nakakakuha ng magandang traction. Mahalaga para sa kanila ang Canton dahil binibigyan sila nito ng privacy, na napakahalaga para sa kanila,” sabi ni Kaźmierczak sa Cointelegraph.

Sinabi ni Lepsoe na nakikita niyang “zero threat” mula sa Solana o Canton, na ipinapahayag na ang Ethereum pa rin ang may pinakamalalim na pool ng liquidity, na siyang pangunahing atraksyon para sa malalaking allocator.

Para sa institusyonal na kapital, maaaring dagdagan ng mga pagpapahusay sa performance ang kakayahan ng Ethereum, pero ang liquidity ay nananatiling natatanging kalamangan nito. Sa blockchain markets, ang bilis ay maaaring makaakit ng mga user tuwing boom, ngunit ang kapital ay nananatili kung saan mas malalim na merkado na ang mayroon.

Magasin: 6 napakalalaking hamon na kinakaharap ng Bitcoin sa daan patungong quantum security