Maingat na mga Konsyumer Nagpapababa ng Kita ng Discretionary Sector sa Pinakamababang Antas Mula 2020

Ang Mga Higante ng Consumer Discretionary ay Humaharap sa Pinakamatinding Kita sa Nakaraang Ilang Taon

Ang mga pangunahing kumpanyang consumer discretionary ay nakaranas lamang ng pinakamahinang season ng kita sa halos anim na taon, dulot ng patuloy na mataas na gastusin, mahina ang consumer demand, at tuloy-tuloy na presyon sa presyo na nakaapekto sa kanilang mga pananalaping resulta.

Ang mga lider sa industriya tulad ng Tesla, Ford, at Starbucks ay lahat nagtala ng mga kinita na hindi umabot sa inaasahan ng mga analyst.

Mga Nangungunang Balita mula sa Bloomberg

Iniulat ng Bloomberg Intelligence na 56% lamang ng mga consumer discretionary na kumpanya sa S&P 500 ang lumampas sa mga GAAP earnings forecast noong ikaapat na quarter, malayo sa 73% na beat rate para sa mas malawak na index at ang pinakamababang pagganap simula noong maagang bahagi ng 2020.

Mga Hamon Na Hinaharap ng Sektor

Ayon kay Steven Shemesh, isang equity analyst sa RBC Capital Markets, nagiging mas maingat ang mga mamimili sa kanilang paggastos habang patuloy ang inflation, at inaasahang lalo pang mababawasan ang kita dulot ng tariffs sa ikalawang bahagi ng 2025.

Marami sa mga kumpanya ay naubos na ang mga simpleng paraan ng pagtitipid, gaya ng pagbabawas ng empleyado at pagputol sa gastos sa transportasyon, kaya’t lalo nang mahirap pataasin ang margin. Samantala, matapos ang mga taon ng tumataas na bayarin, maaaring umabot na sa hangganan ang mga mamimili, kaya’t napipilitang ibaba ng ilang retailers ang presyo upang mapalakas ang benta, ayon kay Shemesh.

Ipinaliwanag ni Chipotle Mexican Grill Chief Financial Officer Adam Rymer na bumaba ang restaurant margins ng kumpanya, sa parte dahil hindi nila tinaasan ang presyo ng menu kasabay ng inflation. Inaasahan pa rin niyang mananatiling mababa ang margin sa 2026, pangunahing dahil sa estratehiyang ito sa pagpepresyo.

Malalaking Gastusin at Ugali ng Konsyumer

Binigyang-diin din ni Shemesh na ang mga benta ng mga mahal na produkto—tulad ng mga sasakyan at pagsasaayos ng bahay—ay labis na naapektuhan ng mataas na interest rates, na nagpapamahal sa pag-utang. Bilang resulta, nag-aatubili ang marami na umutang muli, at tumataas ang delinquency rates lalo na sa mga mas bata at mas mababang-kita na nangungutang.

Iniulat ni O’Reilly Automotive CEO Brad Beckham ang pagbaba ng bentahan ng mga do-it-yourself na kasangkapan, partikular sa mga di-kinakailangang kategorya tulad ng car appearance at accessories.

Nananatiling maingat si Lowe’s CEO Marvin Ellison dahil sa tuloy-tuloy na pagbabago-bago sa housing market. Katulad nito, binanggit ni Home Depot CFO Richard McPhail ang mas mataas na mortgage rates, kaunting benta ng bahay, at pangamba tungkol sa trabaho at gastos ng pangungutang bilang mga salik na nagpapababa sa gastusin ng mga customer—isang trend na inaasahang magpapatuloy ngayong taon.

Nalalayong Gastusin ng Konsyumer

Ang kawalang-katiyakan sa seguridad sa trabaho at paglago ng sahod ay patuloy na nagpapahirap sa sektor. Nadagdagan lamang ng 181,000 trabaho ang US noong nakaraang taon—ang pinakamababang bilang (na hindi recession) simula 2003. Bumagal ang pagtaas sa sahod, mataas pa rin ang mga presyo, at dumarami ang takot sa pagkawala ng trabaho dahil sa AI. Ayon sa ZipRecruiter, mas maraming naghahanap ng trabaho ngayon ang tumatanggap ng parehong posisyon o kahit pagbawas sa sahod.

Ayon kay Yung-Yu Ma, chief investment strategist sa PNC Financial Services Group, sa panayam ng BNN Bloomberg, ang mga trend sa pag-hire ay kahawig ng sitwasyon sa panahon ng recession, kahit hindi pa teknikal na recession ang ekonomiya. Nakakabawi ang mga may matatag na trabaho, pero nahihirapan ang mga naghahanap, kaya’t maaaring pinipigil ng mga consumer ang kanilang paggastos.

Pinakaramdam ng mga low-income families ang epekto. Natuklasan ng Economic Policy Institute na bumaba ang tunay na sahod ng mga manggagawang mababa ang kita sa 2025 matapos ang mga taong paglago—isang trend na maaaring magdala ng mas malawak na epekto sa ekonomiya, ayon kay EPI senior economist Elise Gould.

Nagpapatung-patong din ang mga agam-agam ng mga executive. Sinabi ni McDonald’s CEO Chris Kempczinski na patuloy na umaakit ang kumpanya ng mas mataas na kita na customer, ngunit nabawasan ang bilang ng mas mababang kita na customers at inaasahang mananatiling mahina.

Binigyang-diin ni Michael Linden, senior policy fellow sa Washington Center for Equitable Growth, ang kahalagahan ng labor market: “Ang labor market ang pangunahing tagapagdala ng ekonomiya ng US.” Kapag lalo pang bumagal ang pag-hire o dumami ang tanggalan, parehong consumer spending at kita ng kumpanya ay maaaring harapin muli ang matinding hamon.

Tanaw sa 2026

Mas nagiging maingat ngayon ang pananaw ng mga analyst. Simula Pebrero 20, ang 12-buwan forward net revision momentum ng sektor para sa earnings per share ay -0.29, kumpara sa 0.02 ng S&P 500, ayon sa Bloomberg Intelligence—palatandaan ng mas maraming paglagay pababa sa estimate kaysa pataas.

Napansin ni Shemesh na maaaring labis na naging mataas ang inaasahan para sa quarter, at may ilang modelo ang nagpapalagay ng mas malakas na pagbangon kaysa sa aktuwal na kalagayan.

Ayon kay Justin Livengood, senior portfolio manager ng Invesco’s US Growth Small and Mid-Cap team, maaaring payabungin ng tax refunds at posibleng mas mababang interest rates ang paggastos ng consumer sa mga susunod na buwan. “Karaniwan, mas malaki ang matatanggap na refund ng karamihan ng consumer mula sa gobyerno sa susunod na dalawang buwan,” aniya.

Mayroon pa ring ilang matatag na bahagi. Binigyang pansin ni Shemesh na ang mga auto-parts retailers gaya ng O’Reilly Automotive ay maaaring mas maganda ang lagay, dahil pangunahing pangangailangan ang kanilang produkto. Maaaring makinabang ang ilang bahagi ng furniture market habang pinapalitan ng mga consumer ang mga gamit na nabili noong panahon ng pandemya.

Pinakabinabasa Mula sa Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.