- Maaaring hawakan ng mga bangko ang tokenized securities sa ilalim ng parehong patakaran ng kapital tulad ng tradisyonal na mga securities.
- Sabi ng mga regulator, ang pampubliko at pribadong blockchain ay magkakaroon ng parehong pagtrato sa batas sa pagbabangko.
- Sabi ng SEC, ang mga tokenized securities ay sumusunod pa rin sa mga federal na alituntunin sa pagpapahayag at anti-fraud.
Nilinaw na ng mga regulator ng pagbabangko sa U.S. ang isang mahalagang landas para sa tokenized securities sa loob ng sistema ng pananalapi. Sa isang pinagsamang hakbang, sinabi ng Federal Reserve, Office of the Comptroller of the Currency, at Federal Deposit Insurance Corporation na ang mga kwalipikadong tokenized securities ay dapat pangkalahatang tumanggap ng parehong pagtrato sa kapital tulad ng kanilang mga hindi-tokenized na anyo. Ang paglilinaw ay nagbigay sa mga bangko ng mas malinaw na balangkas para sa paghawak ng blockchain-based na mga bersyon ng tradisyonal na mga asset sa kanilang balanse.
Ang panuntunan ay naaangkop kapag ang isang tokenized security ay nagdadala ng parehong legal na karapatan tulad ng tradisyonal na bersyon. Sa kasong iyon, sinabi ng mga regulator na ang teknolohiyang ginamit para itala ang pagmamay-ari ay hindi nagbabago ng pagtrato sa kapital. Ipinapahiwatig nito na dapat magpokus ang mga bangko sa katangian ng asset at hindi sa anyo ng paglabas o pag-track dito.
Para sa mga merkado na maingat na nagmamasid sa tokenization, tinutugunan ng update ang isang malaking punto ng kawalang-katiyakan. Maaaring ilipat na ngayon ang mga tradisyonal na financial asset sa digital na anyo nang hindi binabago kung paano itinuturing ng mga bangko ang mga ito para sa layunin ng regulasyon sa kapital.
Nagtakda ang mga Regulator ng Isang Teknolohiya-Neutral na Pamantayan
Ang interagency na paglilinaw ay inilabas sa pamamagitan ng isang dokumento ng Frequently Asked Questions noong Marso 5, 2026. Inilarawan ng mga ahensya ang tokenized securities bilang mga nagpapakita ng karapatan sa pagmamay-ari gamit ang distributed ledger technology. Sinabi nila na ang kwalipikadong tokenized security ay dapat tumanggap ng parehong pagtrato sa kapital tulad ng hindi-tokenized na security sa ilalim ng capital rule.
Ang kursong ito ay naaangkop din sa iba’t ibang disenyo ng blockchain. Hindi lumikha ng rehulatoring distinksiyon ang mga ahensya sa pagitan ng permissioned systems at permissionless networks. Kaya, ang isang tokenized asset na nakatala sa isang pampublikong blockchain ay maaaring mapasailalim sa parehong balangkas ng kapital tulad ng isa na inisyu sa isang pribadong institutional network, basta’t nananatiling pareho ang mga legal na karapatan.
Mahalaga rin ang paglilinaw na ito para sa mga produktong nakatali sa mga asset na iyon. Kung ang mga legal na karapatan ay hindi nagbabago, ang tokenization ay hindi, sa sarili nito, lumilikha ng hiwalay na kategorya ng regulasyon. Binubuksan nito ang mas direktang landas para sa mga bangko at institusyong pinansyal na nag-eeksperimento sa blockchain-based na market infrastructure.
Sabi ng SEC: Hindi Binabago ng Tokenization ang Batas sa Securities
Naglabas din ng katulad na pahayag ang Securities and Exchange Commission mas maaga ngayong taon. Sa isang staff statement noong Enero 28, 2026, sinabi ng Divisions of Corporation Finance, Investment Management, at Trading and Markets ng SEC na ang mga tokenized securities ay nananatiling saklaw ng federal securities laws. Sinabi ng staff statement na ang tokenization ay hindi nag-aalis ng mga instrumento mula sa kasalukuyang mga patakaran simpleng dahil sa blockchain technology ang nagtatala o naglilipat nito.
Naka-focus ang pahayag ng SEC sa legal na pagtrato kaysa sa mga panuntunan sa kapital ng pagbabangko. Sinabi nito na ang mga kasali sa merkado ay kailangan pa ring isaalang-alang ang registration, disclosure, at anti-fraud obligations kapag nag-aalok o humahawak ng tokenized securities. Nanatiling matatag ang pangunahing punto na tulad ng sa posisyon ng mga ahensya sa pagbabangko: hindi binabago ng digital wrapper ang legal na katangian ng ilalim na security.
Magkasama, nagbibigay ang mga pahayag na ito ng mas malinaw na regulatory map para sa mga institusyong pinansyal. May interagency guidance na ngayon ang mga bangko sa pagtrato sa kapital, habang ang mga kasapi sa securities market ay may pananaw ng SEC kung paano pumapasok ang mga tokenized instrument sa ilalim ng pederal na batas ng securities.
Kaugnay: Itinutulak ng White House ang mga Bangko at Crypto Tungo sa Kasunduan sa Stablecoin
Nakakuha ng Mas Malinaw na Panuntunan ang mga Bangko para sa On-Chain Finance
Malawak ang praktikal na epekto nito. Maaaring ituring ng mga bangko ang kwalipikadong tokenized securities sa parehong paraan tulad ng tradisyonal na securities kapag sinusuri ang exposure sa balanse at regulasyong kapital. Nagbibigay ito ng higit na luwag sa mga institusyon na magtrabaho gamit ang digital na representasyon ng stocks, bonds, at mga katulad na asset sa ilalim ng pamilyar na mga pamantayan.
Mahalaga rin ang paglilinaw na ito para sa mga produkto na nakatali sa mga asset na iyon. Kapag ang legal na mga karapatan sa ilalim ay hindi nagbabago, ang tokenization ay hindi, sa sarili nito, lumilikha ng hiwalay na kategorya ng regulasyon. Binubuksan nito ang mas diretsong landas para sa mga bangko at institusyong pinansyal na sinusuri ang imprastrukturang pangmerkado batay sa blockchain.
Ilang taon nang sumusubok ang malalaking institusyong pinansyal ng blockchain systems, subalit napabagal ng kawalang-katiyakan sa legal at regulasyon ang mas malawak na paggamit nito. Hindi lumilikha ng bagong asset class ang pinakahuling mga pahayag na ito. Sa halip, nililinaw nila na nananatili ang tokenized securities sa parehong legal at kapital na balangkas kapag pareho ang underlying rights sa tradisyonal na anyo.
