Unti-unting nakikiling sa pabor ng crypto market ang kasalukuyang macro setup.
Sa unang tingin, maaaring mukhang ito'y tungkol lang sa pagdaloy ng pera patungo sa merkado dahilan sa tensyon sa geopolitika. Lalo na't mahigit $150 bilyon ang pumasok mula Marso pa lamang, na sumusuporta sa ideya na ang mga mamumuhunan ay naghahanap ng hedging.
Samantala, muling napapalapit sa sentro ng usapan ang isyu ng utang. Inaasahan ng mga analyst na humigit-kumulang $1 bilyon ang ilalabas na bayad para sa depensa na may kaugnayan sa patuloy na digmaan, na lalong nagpapabigat sa lumolobong utang ng Estados Unidos.
Kung pagsasamahin, maaaring magpahiwatig ang mga salik na ito na ang pagdaloy ng pera sa crypto ay isang “pang-maykling panahong trend” lamang, dahil nilalampasan ng mga mamumuhunan ang hindi tiyak na kalagayang geopolitical at bumibigat na fiscal pressure sa pamamagitan ng pag-hedge sa risk assets.
Sa ganitong sitwasyon, ang pagbalik ng Bitcoin [BTC] sa $70k ay maaaring maging textbook short squeeze lamang. Kung walang malakas na kasunod na galaw, maaaring makakita tayo ng mas malalim na pagbawi, dahil walang malaking catalyst na nakikita upang sumalo sa selling pressure.
Gayunpaman, dito pumapasok ang mga datos sa recent initial jobless claims. Dahil nananatiling matatag ang macro backdrop, maaaring bumaba ang ingay mula sa nagpapatuloy na sigalot, na siyang maghihikayat sa kapital para sa pangmatagalang paglago kaysa pansamantalang hype lamang.
Nagpapahiwatig ng bagong interes sa crypto ang volume ng stablecoin
Ang sideline capital ay inaasahang magkakaroon ng malaking papel sa kasalukuyang macro-driven cycle.
Habang tumitibay ang kuwento ng crypto bilang inflation hedge, tumataas ang panganib na maging “hype” play ang cycle, na pinangungunahan ng spekulasyon imbes na ng fundamentals, kaya ang stablecoin flows ay nagiging mahalagang sukatan upang bantayan.
Kapansin-pansin, tila tumutugon din ang merkado. May 1.08% na pag-angat sa market cap ng stablecoin nitong linggo, nararanasan ng sektor ang unang totoong momentum sa halos dalawang buwan, at 3% na lang mula sa bagong all-time high.
Pinagmulan: TradingView (STABLE.C)
Samantala, ipinapakita rin ng mga on-chain metrics ang kahalintulad na pattern, na may malalakas na volume ng transaksyon, net inflows, at mga bagong inilulunsad na stablecoin, na nagpapahiwatig na ang nasa sidelines na kapital ay nagsisimulang bumalik sa crypto market.
Sa ganitong kalagayan, nagbibigay ng lakas sa crypto ang positibong jobs report, na nagha-highlight ng paglihis mula sa mas malawak na macro setup. Sa ngayon, lumalabas na ito’y pangunahing dulot ng mga hedge-related flow sa gitna ng patuloy na sigalot.
Kaya naman, upang makita kung magpapatuloy ang divergence na ito, at kung ang pag-angat ng Bitcoin ay higit pa sa short squeeze, mahalagang subaybayan ang metrics ng stablecoin. Ipinapakita ng mga ito na nagsisimula nang gumalaw ang merkado lampas sa panandaliang ingay tungo sa tunay na pangmatagalang galaw.
Pinal na Buod
- Tensyon sa geopolitika at pressure sa utang ang nagtulak sa pagdaloy ng pondo sa crypto habang naghahanap ng hedge ang mga mamumuhunan sa gitna ng umiiral na macro FUD.
- Ang pagtaas ng volume sa stablecoin ay nangangahulugang maaaring nagbabalik ang sideline capital, na nagpapakita na ang market ay unti-unting lumalampas sa panandaliang ingay.
