Alphabet (GOOGL) Bumagsak ng 9.2% Mula sa Nakaraang Paglabas ng Kita: Posible ba ang Pagbangon?

Pagganap ng Alphabet Kamakailan at Reaksyon ng Merkado

Sa nagdaang buwan, ang shares ng Alphabet (GOOGL) ay bumagsak ng humigit-kumulang 9.2%, na naiiwan sa likod ng S&P 500 index. Ang pagbagsak na ito ay nagdulot ng mga tanong mula sa mga namumuhunan kung magpapatuloy pa ang pababang trend bago ang susunod na earnings announcement o kung may pag-asa ba ng rebound. Para mas maunawaan ang kasalukuyang kalagayan, balikan natin ang pinakahuling earnings results at suriin kung paano tumugon ang mga analyst at mga namumuhunan.

Malakas na Resulta ng Q4 2025: Kita at Paglago ng Revenue

Noong ikaapat na quarter ng 2025, iniulat ng Alphabet ang earnings na $2.82 kada share, na lumampas sa Zacks Consensus Estimate ng halos 10% at nagmarka ng pagtaas na 31.2% kumpara noong nakaraang taon. Ang kabuuang revenue ay umabot sa $113.8 bilyon, tumaas ng 18% taon-taon (17% kung constant currency terms). Matapos ibawas ang traffic acquisition costs (TAC), ang net revenue ay umabot sa $97.23 bilyon, higit sa inaasahan ng 2.58% at umangat ng 19.1% mula noong nakaraang taon. Ang TAC mismo ay tumaas ng 11.8% sa $16.59 bilyon.

Ang Google Services ay nag-generate ng $95.86 bilyon na revenue, tumaas ng 14% taon-taon at 84.2% ng kabuuang revenue, na lumampas sa projections ng 1.31%. Ang Google Cloud ay nagposte ng kapansin-pansing 47.8% taunang paglago, umabot sa $17.66 bilyon at bumubuo ng 15.5% ng quarterly revenue, mas mataas sa consensus ng 8.7%. Pagtatapos ng 2025, ang annual run rate ng Google Cloud ay lumagpas sa $70 bilyon dahil sa matibay na demand para sa AI-driven solutions.

Pangunahing Tagapagpaandar: Search, YouTube, at Advertising

Ang revenue mula sa Search at mga kaugnay na serbisyo ay umakyat ng 16.7% taon-taon sa $63.07 bilyon, na lumagpas sa mga inaasahan ng 2.94%. Ang segment na ito ay bumubuo ng 55.4% ng kabuuang kita at 76.7% ng ad revenue ng Google, kung saan nangunguna ang retail at financial services. Ang pagpapatupad ng AI Overviews at AI Mode ay nagpalakas sa parehong general at commercial search queries, nagbukas ng mga bagong oportunidad para sa negosyo at mga advertiser. Ang AI Max at Search ay mabilis na naging pinakamabilis lumaking AI-powered ad products, na ginagamit na ngayon ng daan-daang libong advertiser.

Ang YouTube ad revenue ay tumaas ng 8.7% sa $11.38 bilyon, bagaman bahagyang kulang ito sa projections ng 3.7%. Ang taunang revenue mula sa YouTube, kabilang ang ads at subscriptions, ay lampas na sa $60 bilyon. Ang mga paid subscription, pinangunahan ng Google One at YouTube Premium, ay humigit sa 325 milyon. Sa Q4 2025, ang YouTube Shorts ay may average na higit 200 bilyong daily views at nakalikha ng mas mataas na kita kada oras ng panonood kaysa sa tradisyonal na in-stream ads sa ilang bansa, kabilang ang U.S. Nagpakilala rin ang Alphabet ng mga AI features na tumutulong sa mga creator na pagandahin ang kanilang mga content at awtomatikong tukuyin ang mga produkto sa mga video para mas padaliin ang pamimili.

Sa pangkalahatan, ang ad revenue ng Google ay tumaas ng 13.6% sa $82.28 bilyon, bumubuo ng 72.3% ng kabuuang kita at lumalagpas sa estimates ng 1.62%. Gayunpaman, ang Google Network revenue ay bumaba ng 1.6% sa $7.82 bilyon ngunit bahagya pa ring lampas sa inaasahan. Ang revenue mula sa subscriptions, platforms, at devices ay umabot sa $13.57 bilyon, tumaas ng 16.7% taon-taon ngunit bahagyang kulang sa consensus. Ang Other Bets ay nagdala ng $370 milyon, bumaba ng 7.5%, lagpas sa tinatayang mahigit 12% at kumakatawan lamang ng 0.3% ng quarterly revenue.

Pagtanggap ng Negosyo Pinapagana ang Google Cloud

Natapos ng Google Cloud ang quarter na may backlog na $240 bilyon, tumaas ng 55% mula sa nakaraang panahon. Halos tatlong-kapat ng mga Cloud customer ay gumagamit na ngayon ng AI offerings ng Alphabet. Ang revenue mula sa mga produktong binuo sa generative AI models gaya ng Gemini, Imagen, Veo, Chirp, at Lyria ay sumirit ng higit 400% taon-taon. Sa Disyembre pa lang, halos 350 customer ang nagproseso ng higit sa 100 bilyong tokens bawat isa, patunay ng tumataas na paggamit ng AI models ng Alphabet. Nakamit din ng Workspace ang double-digit growth, dahil sa mas mataas na average na revenue bawat seat at pagtaas ng kabuuang bilang ng mga seat.

Mga Operating Metrics at Kalagayan Pinansyal

Ang operating expenses para sa Q4 2025 ay umabot sa $77.89 bilyon, tumaas ng 18.9% taon-taon, katumbas ng 68.4% ng revenue—pagtaas ng 50 basis point. Ang overall operating margin ay lumiit sa 31.6%, mas mababa ng 50 basis point. Ang operating margin ng Google Services ay tumaas sa 41.9%, paglawak ng 280 basis points, samantalang ang operating income ng Google Cloud ay lumundag sa $5.31 bilyon mula $2.09 bilyon noong isang taon. Ang Other Bets ay nag-ulat ng lugi na $3.61 bilyon, kumpara sa $1.17 bilyong lugi sa nakaraang taon.

Matatag na Balance Sheet

Hanggang Disyembre 31, 2025, hawak ng Alphabet ang $1.26 bilyon sa cash, cash equivalents, at marketable securities, tumaas mula $98.5 bilyon noong katapusan ng Setyembre. Ang long-term debt ay tumaas sa $46.54 bilyon mula $21.61 bilyon sa kaparehong panahon. Nakalikha ang kumpanya ng $52.4 bilyon sa operating cash flow noong Q4, mas mataas mula $48.41 bilyon sa Q3. Ang capital expenditures ay umabot sa $27.85 bilyon, nagresulta sa free cash flow na $24.55 bilyon para sa quarter.

Pananaw sa Capital Expenditure

Sa pagtanaw sa 2026, inaasahan ng Alphabet ang capital expenditures sa pagitan ng $175 bilyon at $185 bilyon, na nagpapahiwatig ng malaking pagtaas ng investment para sa susunod na taon.

Mga Trend ng Estimate ng Analista

Sa nakaraang buwan, ang mga estimate ng analyst para sa Alphabet ay tumaas, kung saan ang consensus estimate ay umangat ng halos 10%.

Pangkalahatang View ng VGM Score

Sa kasalukuyan, may rating na A ang Alphabet para sa parehong growth at momentum, bagaman ang value score nito ay D, inilalagay ito sa mababang 40% para sa mga value-focused na investors. Ang kabuuang VGM (Value, Growth, Momentum) score ay B, kung kaya't ito'y isang malakas na pagpipilian para sa mga naghahanap ng balanseng investment approach.

Pananaw sa Hinaharap

Sa positibong trend ng analyst estimates at magagandang revision, inaasahan na magpeperform ang Alphabet na kasabay ng merkado sa maikling panahon. Ang stock ay may Zacks Rank #3 (Hold), na nagmumungkahi ng moderate expectations para sa returns sa susunod na mga buwan.

Mga Itinatampok na Stock Pick

Nakilala ng research team ng Zacks ang limang stocks na may potensyal na tumaas ang halaga ng doble sa mga susunod na buwan. Sa mga ito, binibigyang-diin ni Director of Research, Sheraz Mian, ang isang hindi gaanong kilalang satellite communications company na nakatakda para sa makabuluhang paglago habang lumalawak ang space industry. Bagaman hindi lahat ay garantisadong magtagumpay, maaring higitan ng kumpanyang ito ang mga naunang naging high-flyers gaya ng Hims & Hers Health, na tumubo nang higit 200%.