Inilabas ng Nvidia ang Resulta ng Pananalapi. Tumugon ang mga Mamumuhunan sa Wall Street, "Iyon na ba lahat?"

Mga Highlight ng Podcast: Pananaw sa Merkado at Kita ng Kumpanya

Sa episode na ito, tinalakay ng mga kontribyutor ng Motley Fool na sina Tyler Crowe, Matt Frankel, at Jon Quast ang ilang mga pangunahing paksa, kabilang ang:

• Pinakahuling pinansyal na performance ng Nvidia
• Mga pagbabago sa industriya ng CPU at GPU
• Isang optimistic at pessimistic na pagsusuri sa kita ng MercadoLibre
• Mga resulta kada quarter mula sa The Trade Desk

Para sa mas marami pang episodes ng mga podcast ng The Motley Fool, bisitahin ang sentro ng podcast. Interesado sa pag-invest? Suriin ang aming nangungunang 10 inirerekomendang mga stock.

Kumpletong Transcript

Naitala noong Pebrero 26, 2026.

Kita ng Nvidia: Paglago at Reaksyon ng Merkado

Tyler Crowe: Gaya ng inaasahan, sisimulan natin ito sa kita ng Nvidia. Kasama ko sina Matt Frankel at Jon Quast upang talakayin ang mga numero. Bumaba ng halos 4% ang shares ng Nvidia matapos ianunsyo ang kanilang ika-apat na quarter at buong taong resulta para sa 2025. Bagaman nag-ulat ang kumpanya ng isang nakamamanghang 73% na pagtaas sa kita taon-sa-taon, tila hindi naapektuhan ang merkado—marahil dahil naging karaniwan na ang ganitong explosive na paglago para sa Nvidia. Jon, ano ang opinyon mo dito?

Jon Quast: Hanggang ngayon ay namamangha pa rin ako sa performance ng Nvidia. Hindi lamang sila nag-post ng 73% na paglago ng kita sa quarter, kundi nagpo-project din sila ng 77% na paglago para sa susunod na quarter. Para ilagay ito sa perspektibo, umabot sa $216 bilyon ang taunang kita ng Nvidia, tumaas ng $85 bilyon kumpara noong nakaraang taon—isang halaga na hindi kailanman naaabot ng maraming kumpanya sa buong kanilang pag-iral. Umabot sa $120 bilyon ang kanilang netong kita. Ang mas kahanga-hanga pa, hindi kasama sa mga resultang ito ang anumang kita mula sa China, na maaaring maging susi ng paglago sa hinaharap. Isa pang dapat bantayan ay ang Sovereign AI, kung saan tumriple ang kita sa $30 bilyon habang mas maraming bansa ang namumuhunan sa AI infrastructure para sa pambansang seguridad. Tunay na kapansin-pansin ang mga numerong ito.

Matt Frankel: Hindi ito ang unang pagkakataon na nalampasan ng Nvidia ang mga expectation ngunit bumababa pa rin ang kanilang stock pagkatapos. Currently, ang kumpanya ay nagte-trade sa humigit-kumulang 46 na beses ng earnings at 24 na beses ng sales. Bagaman kahanga-hanga ang 73% revenue growth, malabong mapanatili ito taon-taon. Karamihan ng napakalaking paggastos ng mga kumpanyang tulad ng Meta, Amazon, at Alphabet ay napupunta sa data center chips—na pangunahing Nvidia ang supplier. Ang tatlong ito lamang ay gumagastos ng humigit-kumulang $500 bilyon ngayong taon para sa AI infrastructure. Kung magpapatuloy ang 73% growth rate ng Nvidia, aabot tayo sa trilyon-trilyong paggastos sa 2030, na hindi naman realistic. Maliban na lang kung makapag-deliver ng talagang exceptional na mga resulta ang Nvidia, hindi nakapagtataka na may konting pullback dahil sa valuation at sustainability concerns.

Tyler Crowe: Matt, parang hindi ka ganoon ka-impressed sa 73% na paglago. May isa pang tanong tungkol sa nagbabagong demand: habang lumilipat ang mga AI company mula sa training tungo sa pag-deploy ng mga modelo, maaaring maging mas mahalaga ang CPUs kumpara sa GPUs ng Nvidia. Dagdag pa rito, gumagawa na rin ng kani-kanilang custom chips ang mga malalaking cloud provider. Kahit na nag-aalok ang Nvidia ng CPUs at iba pang produkto, iniisip ko kung baka mailagay sa peligro ang kanilang pricing power habang tumitindi ang kompetisyon. Isinasaalang-alang mo rin ba ito, o may iba ka pang nakikitang panganib?

Matt Frankel: Sa tingin ko, makatuwiran ang concern na 'yan. Palagi kong sinasabi na hindi dapat mag-invest sa isang kumpanya hangga't hindi mo pa sinusubukang kumbinsihin ang sarili mong huwag gawin ito. Isa iyan sa dahilan kung bakit mas pinili ko ang AMD sa halip na Nvidia, kahit na magaling talaga ang Nvidia bilang negosyo. Kung makakagawa ng sarili nilang processors ang mga kumpanyang tulad ng Alphabet, maapektuhan nito kapwa ang Nvidia at AMD, pero mas mapapansin sa Nvidia ang pagkapino sa pagpepresyo. Mas mababa ang margins ng AMD, ngunit mas maliit ang bahagi ng kanilang data center GPUs sa kanilang negosyo, at hindi ganoon kalaki ang premium ng kanilang mga produkto. Mas mababa ang panganib ng margin compression para sa AMD, kaya iyon ang pinili ko.

Jon Quast: May punto kayong dalawa. Nadoble na ang margins ng Nvidia sa nakalipas na limang taon, ngayon ay higit 50% na. Hindi realistic na asahan na mananatili ito ng matagal. Sa huli, babalik din ang margins sa mas tipikal na antas, na maaaring makaapekto sa investment case. Kaya hindi muna ako bumibili ng Nvidia ngayon, kahit na humanga ako sa kanilang mga resulta. Hindi ko masasabi nang may kompiyansa kung hanggang saan pa lalago ang kita o kailan babalik ang margins sa normal, kaya nakabimbin muna ako ngayon.

Tyler Crowe: Maganda ang punto mo. Ibang bagay ang magdesisyon kung magdadagdag pa ba sa hawak o pananatili na lang kaysa ang bumili sa unang pagkakataon. Kailangang timbangin ng mga investor ang valuation at mga posibilidad sa hinaharap. Pagkatapos ng break, pag-uusapan naman natin ang pinakabagong quarter ng MercadoLibre.

MercadoLibre: Paglago at Kakayahang Kumita sa Pagsusuri

Tyler Crowe: Gusto kong maging devil's advocate, lalo na kapag kasama ko sina Matt at Jon. Bumagsak ng halos 8% ang shares ng MercadoLibre matapos ianunsyo ang kanilang recent earnings at bumaba ng halos 13% sa nakalipas na linggo. Jon, nabanggit mo sa isa pang chat na ang stock ay nagtetrade na sa pinakamababang valuation mula noong Great Recession. Tama ba ‘yon?

Jon Quast: Oo, tinutukoy ko ang price-to-sales ratio, na isa lang naman sa mga metric pero maganda para i-smooth out ang mga inconsistency ng kita. Sa ngayon, nagtetrade ang MercadoLibre ng mga tatlong beses na ng sales, na bahagyang mas mataas lang kaysa noong Great Recession. Sa ibang metric, nasa 16 na beses ng free cash flow at walong beses ng cash from operations, na napaka-reasonable para sa kumpanyang lumago ng higit 30% taon-taon sa loob ng pitong taon, kahit na matindi ang pag-invest sa infrastructure.

Tyler Crowe: Kaya, mukhang mura ang stock kumpara sa kasaysayan. Matt, pwede mo bang i-walkthrough ang ika-apat na quarter na resulta?

Matt Frankel: Mukhang maganda ang mga numero sa unang tingin. Tumaas ng 37% taon-taon ang gross merchandise volume sa kanilang e-commerce platform, at ang bilang ng nabentang items ay tumaas ng 43%. Lumago ng 53% ang fintech arm na Mercado Pago, at lumobo ng 90% ang kanilang credit portfolio sa $12.5 bilyon. Lahat-lahat, tumaas ng 47% ang kabuuang kita kumpara noong nakaraang taon. Ang pangunahing concern ay ang kakayahan sa kita: bumaba sa 6.4% ang net margin mula sa mahigit 10% isang taon ang nakalipas. 'Yan ang dahilan para pagmasdan ito.

Tyler Crowe: Ganito ang concern ko: hindi lahat ng paglago ay maganda kung kapalit naman ay ang pagbagsak ng margins at returns. Naabot na ng MercadoLibre ang peak margins at returns noong 2023, at ngayo’y ang mga provision para sa bad loans ay katumbas ng 25% ng gross profits nitong nakaraang quarter. Nagtataas ito ng red flag para sa akin tungkol sa kalidad ng paglago. Ano ang opinyon mo?

Matt Frankel: Lehitimo ang worry na iyan. Sa halos apat na porsyento ng margin compression, mahigit 3% ay dahil sa pagtaas ng gastos, kabilang ang mas mataas na pagkawala at tumataas na capital expenditures. Nakikita na natin ang ganyang trend sa ibang fintechs, kung saan nagiging mas challenging ang risk assessment habang mabilis ang paglago ng pagpapautang. Kahit hindi pa ako gaanong nag-aalala—malaki pa rin ang kinikita ng MercadoLibre at matagal nang mataas ang growth—binabantayan ko ito ng malapitan bilang shareholder.

Jon Quast: Idadagdag ko pa, na kapag nasa Latin America ka, mas mataas talaga ang credit risk at interest rates, lalo na't maraming borrowers ang walang credit history. Bagamat mas mataas ang reserves, mas malaki rin ang income potential mula sa mga account na maganda ang bayad. Isa pa, kamakailan lang ay binabaan ng MercadoLibre ang threshold para sa libreng shipping sa Brazil, na nakaapekto rin sa margins. Kung titingnan ang nakaraan, ginawa din ni Amazon ito noong 2005, na pansamantalang pinababa ang margins pero kalaunan ay nagbunga ng malaking paglago ng kita at ng mga bagong opportunities para kumita. Naniniwala akong pangmatagalang approach din ang ginagawa ng MercadoLibre kagaya ng ginawa ni Amazon noon.

Tyler Crowe: Patuloy nating susubaybayan ang progreso ng MercadoLibre kada quarter. Pagkatapos ng break, titingnan natin kung makakabawi ang The Trade Desk mula sa kanilang kasalukuyang paghina.

The Trade Desk: Bumagal na Paglago at Espekulasyon sa Pag-acquire

Tyler Crowe: Dumako naman tayo sa The Trade Desk. Bumagsak ng mga 6% ngayon ang shares at bumaba ng 67% sa nagdaang taon. May mga pagbabago sa executives at biglaang pagbabago sa valuation. Ano ang nagiging sanhi ng reaksyon ng merkado sa kanilang pinakahuling kita?

Jon Quast: Pangunahing isyu talaga ay ang bumabagabag na paglago. Nag-ulat lamang ang The Trade Desk ng 14% growth, ang pinakamabagal mula nang ito ay naging public company, at naggagaydan lang ng 10% para sa susunod na quarter. Malamang magsingle digit growth na lang sa 2026. Samantala, 22% ang paglago ng advertising business ng Amazon sa mas malaking scale. Binanggit pa mismo ng The Trade Desk ang Amazon, sinasabing mas maganda ang kanilang produkto, pero mahirap nang hindi ikumpara. Kitang kita na nag-aalala ang mga investor sa pagbagal ng growth.

Matt Frankel: Sa ngayon, mas mabagal talaga ang paglago ng The Trade Desk, kaya gusto ng mga investor ng kasagutan—lalo na tungkol sa pagbabago ng mga executive at kung kailan babalik ang mabilis na paglago. Nakakapag-alalang tuloy-tuloy ang taas ng advertising growth ni Amazon kumpara sa kanila. Ngunit sa kabila nito, kumikita pa rin ang The Trade Desk at nagtetrade ng 11.4 times forward earnings. Hindi ko nakikitang existential threat pa ang big tech sa kanila, at maaari pa nga silang maging kaakit-akit na acquisition target. Bagamat maaaring maging volatile ang stock, maaaring magandang timing ngayon para sa mga long-term investor.

Tyler Crowe: Parati talagang masaya ang usapan kapag may usapang acquisition rumors. Kung ma-acquire ang The Trade Desk, sino sa tingin ninyo ang akmang bumili?

Jon Quast: Pwede ang Walmart, dahil gusto nilang makipagsabayan kay Amazon at may partnership na sila sa The Trade Desk sa retail media. Isa pang interesting ay Roku, na maaaring makinabang mula sa expertise ng The Trade Desk sa connected TV advertising. Maaaring makatulong ang merger sa monetization issues ng Roku.

Matt Frankel: Malamang interesado rin ang Amazon, ngunit marami silang kakaharaping regulasyon. Sa tingin ko, malakas din ang Microsoft—may sarili silang advertising business pero hindi masyadong dominanteng gaya ni Amazon o Alphabet. Maliit na investment lang sa kanila ang pag-acquire ng The Trade Desk pero malaking tulong sa ad capabilities nila.

Tyler Crowe: Siyempre, ito ay pawang espekulasyon pa lang, pero maganda na paraan para tapusin ang talakayan. Hanggang dito na lang muna. Salamat kina Matt at Jon sa kanilang mga pananaw.