Nakuha ng dolyar ang trono ng ginto bilang ligtas na kanlungan: Bumagsak ang mga Asianong stock, pumasok ang merkado sa "maliit na black swan" na mode

Noong Lunes sa Asian early trading session, sa gitna ng paglakas ng dolyar at tumataas na presyo ng pandaigdigang langis, ang mga stock market at presyo ng mahalagang metal ay bumagsak nang malaki.

Dahil sa pag-asa ng karagdagang paghihigpit sa produksyon ng krudo at sa banta ng Estados Unidos na palalimin ang hidwaan nito sa Iran, humina ang risk appetite ng mga mamumuhunan, na nagdulot naman ng mataas na demand para sa dolyar. Samantala, nagtalaga na ang Iran ng bagong Supreme Leader at ipinahiwatig ng kanilang sandatahang lakas na kaya nilang magsagawa ng matagal at matinding digmaan.

Bumulusok pataas ang presyo ng langis na higit $100/bariles kasunod ng pagbubukas ng trading, na nagpasigla ng demand para sa ligtas na investment; ang dolyar ay lumakas laban sa lahat ng pangunahing currency. Habang isinusulat ito, ang US Dollar Index ay tumaas ng 0.76% sa 99.65. Ang WTI crude oil ay tumaas ng halos 20%, na nasa paligid ng $110/bariles. Ayon kay Matthew Ryan, Head of Market Strategy ng Ebury, "Dahil sa likididad nito, ang dolyar ay itinuturing na ultimate safe-haven asset, at nasusuportahan pa ng tumataas na presyo ng langis. Hanggang patuloy ang digmaan at walang nakikitang agarang pagtatapos, sinusuportahan namin ang patuloy na pag-akyat ng dolyar."

Ang spot gold ay minsang bumaba malapit sa $5,000/ounce dahil humina ang interes ng mga hawak ng non-dollar currency sa mga asset na naka-presyo sa dolyar. Ang spot silver ay bumaba ng mahigit 5% sa ibaba $80/ounce.

Ayon sa analyst ng Tradu.com na si Nikos Tzabouras sa isang email: "Sa kabila ng risk-off sentiment dulot ng pag-atake ng US at Israel sa Iran, mas piniling safe-haven ang dolyar kaysa sa ginto, kaya naging pangunahing asset ito para sa risk-averse investors." Dagdag pa ng beteranong market analyst: "Ang panganib ng re-inflation ay maaaring pumigil sa Federal Reserve na magbaba ng interest rate, na karagdagang nagpapahina sa atraksyon ng ginto at mas nagpapadali ng matinding pagbagsak at volatility."

Malinaw ang pressure sa Asia-Pacific stock markets. Ang Korean stock market ay nagpatuloy sa pagbagsak mula nakaraang linggo, kung saan bumaba ng higit 7% ang pangunahing stock index sa umaga, pinangunahan ng mga chip giants tulad ng Samsung Electronics at SK Hynix bilang pangunahing dahilan ng pagbagsak—bumagsak ng higit 7% ang stock price ng Samsung, at mahigit 8% kay SK Hynix. Inaktibeyt ng Korea Exchange ang circuit breaker ng KOSPI Index matapos bumaba ng 5% ang KOSPI 200 Index futures, at sinuspinde ang program trading ng 5 minuto.

"Dahil nag-aalala ang mga mamumuhunan na maaaring magtagal ang hidwaan sa Iran nang lampas sa inaasahan, masama ang naging araw ng Korean stock market," sabi ni Jung In Yun, CEO ng Fibonacci Asset Management Global. "Ang pagbabawas ng exposure ang pinaka-makatwirang gawin sa ngayon. Ito ay isang taktikal na galaw lamang. Naniniwala akong abangan ng maraming mamumuhunan kung kailan babalik." Ang pagtaas ng presyo ng langis tuwing panahon ng digmaan sa Iran ay laging pangunahing inaalala ng mga mamumuhunan dahil sa panganib nitong magdulot ng matsindeng inflation. Dahil sa paglagpas sa $100/bariles ng langis, muling lumutang ang pangambang tataas ang gastusin ng mga energy-importing countries gaya ng Korea.

Ang Japanese stock market ay bumagsak ng malaki sa pagsisimula ng trading ngayong Lunes, kung saan bumagsak ng higit 6% ang Nikkei 225 Index sa ibaba ng 52,000, kauna-unahan mula noong Enero 9. Nanguna sa pagbagsak ang chip at banking stocks: nalugi ng 10% ang Kioxia, 10% ang Softbank Group, at 7.4% ang Mizuho Financial Group. Umakyat ng 19.5 puntos ang volatility index ng Nikkei 225 sa 60.56.

Bumagsak ng humigit-kumulang 4.1% ang Australia S&P/ASX200 Index sa 8,492.20 puntos, pinakamababa mula Nobyembre 24, 2025. Ang Taiwan Weighted Index ay bumaba rin ng 2,051.93 puntos, o -6.11%, sa pagbubukas.

Lumawak ang intraday loss ng MSCI Asia-Pacific Index sa 3.1%. Ang Euro Stoxx 50 Index futures ay bumagsak ng 2.2%, German DAX Index futures ng 2.1%. Pati US stocks at bonds ay naapektuhan din ng pressure.

Ayon kay Mark Cranfield, market strategist ng Bloomberg: "Sapat ang lakas ng dolyar ngayong umaga para ipakita na ang mga forex trader ay walang ganang i-differentiate kung alin sa mga currency ang posibleng mag-outperform. Wala na silang ibang inaalala kundi makapasok sa tanging patunay na ligtas na asset ngayong may krisis."

Samantala, ang mga datos ng posisyon ay sumusuporta pa sa posibilidad ng patuloy na paglakas ng dolyar.

Ayon sa datos ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC) para sa linggong nagtapos noong Marso 3, ang hedge funds ay pinakamababa ang bearish position sa dolyar simula pa noong Enero. Sa kasalukuyan, may hawak silang halos $12.3 bilyon na bearish position sa dolyar, mula $18.9 bilyon noong isang linggo.

Ayon kay Rodrigo Catril, strategist ng National Australia Bank, "Maghanda sa tumataas na langis at risk-off mood sa susunod na araw." Paliwanag niya, nangangahulugan ito na "ang mga energy-dependent na ekonomiya tulad ng Europe at Japan ay posibleng mas malugi kaysa sa mga energy-independent gaya ng Australia."

Ayon kay analyst Stephen Innes, oras na tuluyang lumagpas ng $110 ang presyo ng langis, papasok na ang merkado sa "minor black swan" territory, at mas mabilis pa ang pag-akyat ng volatility kaysa sa kakayanan ng mga analyst na mag-update ng ulat. Sa ganitong environment, hindi na ipinagtatalo ang valuations—isang tanong na lang ang mahalaga: "Ano ang uunahin nating ibenta?" Nabuo na ang ganitong disposisyon mula pa nakaraang linggo, at ang selling pressure ay nabuo sa lahat ng rehiyon at asset class. Bago pa ang geopolitical conflict, may dalawang slow-burn risks na pinoproblema na ng merkado: una, ang volatility mula sa AI-related trading kung saan nagsimulang umalog ang tech sector; pangalawa, ang pangamba sa mga bitak sa credit cycle. Ngayon, kasama na rito ang biglaang oil shock, kaya ang mga risk manager ay tumigil nang gumamit ng momentum strategy, at lumipat na sa black swan scenario modeling.

Ayon kay Marc Chandler, managing director ng Bannockburn Global Forex, hindi nakakabuti para sa ginto ang Middle East war. Kapag bumagsak sa ibaba ng $5,000 ang presyo ng ginto, posibleng magpatuloy ang pagbagsak sa $4,850 dahil mababawasan pa ang long positions.