Tumaas ang Pagbabago-bago ng Bitcoin sa 75% IV habang Sumisirit ang Langis, Nahaharap ang Ethereum sa Panganib ng $3.95B Short Liquidation

Ang agarang sanhi ay isang dobleng dagok sa macro data. Ang mahina na ulat sa trabaho ng US ay nagpakitang bumaba ng 92,000 ang nonfarm payrolls noong Pebrero 2026, habang ang presyo ng langis ay tumaas sa mahigit $100 kada bariles. Ang pagsasama ng mga ito ay muling nagbuhay ng mga pangamba sa stagflation, na nagtulak sa mga mamumuhunan na lisanin ang mga risk assets. BitcoinBTC-- ay bumaba sa ilalim ng $70,000 nitong katapusan ng linggo, at umabot sa mababang $65,660, wala pang isang linggo matapos kang umabot sa buwanang mataas na malapit sa $74,000.

Ang volatility ay umakyat sa sobrang taas na mga antas. Ang implied volatility para sa mga opsyon ay umabot ng 75% at 95% noong Pebrero, pinakamataas simula pa noong 2022. Ipinapakita nito ang merkado na nagtutukoy ng napakalaking kawalang-katiyakan, na nagtutulak sa mga mangangalakal na maghanap ng proteksyon. Ang daloy ng opsyon ay nagpapakita ng malinaw na prayoridad sa downside hedging, habang ang risk reversal ay bumagsak sa pinakamababang antas mula 2022.

Gayunpaman, mas matatag ang Bitcoin kaysa sa pandaigdigang equities. Habang ang S&P 500 futures ay bumagsak ng higit sa 2%, ang Bitcoin ay nananatili sa paligid ng $67,000. Ipinapahiwatig ng pananaliksik na humigit-kumulang isang-kapat lamang ng kilos ng presyo nito ang hinahatak ng pag-uugnay sa equities, ibig sabihin ang natitirang 75% ay umaayon sa mga partikular na salik ng crypto.

Ang katatagang ito ay kapansin-pansin, ngunit ang sobrang volatility ay nagpapahiwatig na ang merkado ay tinatanggap pa rin ang macro shock.

Liquidation Trap at Mahahalagang Antas ng Ethereum

Binasag ng Ethereum ang isang mahalagang teknikal na suporta, bumaba sa ilalim ng $2,000 na antas. Ang pagbagsak na ito ay naglilipat ng pansin sa susunod na kritikal na hanay ng suporta sa pagitan ng $1,850 at $1,900. Nanatiling bearish ang pangkalahatang takbo ng merkado, na ang asset ay nasa paligid ng $1,981 at bumaba ng 1.5% ngayong linggo.

Ipinapakita ng liquidation map ang malaking panganib sa taas. Ang datos sa derivatives ay nagpapakita ng malaking pool ng short positions na nakabitin pa sa taas ng merkado, na may $3.95 bilyon na panganib ng short liquidation. Lumikha ito ng potensyal na bitag: maaaring mauwi sa mabilis na rally na magpapasimula ng sunod-sunod na sapilitang buy order mula sa mga na-liquidate na shorts, na magpapabilis pa sa pag-akyat.

Sa kabilang banda, ang natitirang panganib ng long liquidation ay mas maliit, mga $1.66 bilyon. Ipinapahiwatig nito na ang downside leverage ay nabawasan na, ngunit nangangahulugan din ito na mas kaunti ang buffer ng merkado para tanggapin ang selling pressure kung babagsak ang suporta sa $1,850-$1,900. Tense ang setup, na may malinaw na landasin pababa ngunit isang volatile na trigger point para sa rebound kung mapagtatanggol ng mga buyer ang naturang key zone.

Kontraryong Signal mula sa Options Market

Nagpapadala ang options market ng malinaw, kahit maingat, na signal para sa muling pagbangon. Para sa mga magtatapos ngayong Marso, ang call-to-put open interest ratio ay nasa humigit-kumulang 3:1, na may $660 milyon sa call options kumpara sa $240 milyon sa puts. Ang disproportion na ito ay nagpapahiwatig ng mahalagang panig ng mga mamumuhunang inaasahang makakabawi ang presyo pagdating ng huling bahagi ng unang quarter.

Ipinapakita ng konsentrasyon ng put kung saan inaasahan ng merkado na matutunaw ang sakit. Ang put open interest ay nagkumpol mula $60,000 hanggang $90,000, na may pangunahing strike sa $60,000 at $80,000. Dahil ang Bitcoin ay nagte-trade malapit sa $70,000, ang karamihan sa proteksyon na ito ay nasa in-the-money na, na nagpapahiwatig ng pokus sa downside risk sa hanay na iyon.

Sa taas, ang $80,000 call strike ay mahalagang antabayanan. Ito ay may mataas na open interest, kaya't ito ang pokus ng parehong buyers at sellers. Ang malinaw na paglabag sa antas na ito ay puwedeng magpasimula ng panibagong alon ng call buying at magpadali ng rally, habang ang hindi pagsustento rito ay puwedeng magpatibay sa kasalukuyang bearish bias. Ipinapakita ng setup ang merkadong naghahanda sa potensyal na pag-ikot ng trend, ngunit may malinaw na suporta kontra sa muling pagbagsak tulad ng kamakailan.