Magiging “walang-pahinga” ba ang US stock market? Plano ng Nasdaq at New York Stock Exchange na isulong ang tokenization ng mga stocks, ngunit may mga institusyon na nagbabala na “huwag ituring na stocks ang mga token”

Noong Lunes ngayong linggo, naglabas ng pahayag ang Nasdaq na plano nitong ilunsad ang isang bagong mekanismo para sa tokenized na mga stock, na nakatuon sa pagtulong sa mga kumpanyang nakalista upang mas mabuting makontrol ang kanilang tokenized na mga stock. Inaasahan na magiging operasyonal ang balangkas na ito sa unang kalahati ng 2027, kung saan ang mga may hawak ng tokenized na shares ay magkakaroon ng kaparehong mga karapatang pamamahala tulad ng mga mamumuhunan ng pangunahing securities.

Ipinahayag ng Nasdaq na lahat ng nagnanais na sumali, kabilang ang mga hindi nakalista sa Nasdaq, ay maaaring lumahok sa programa.

Noong Lunes din, inihayag ng Nasdaq na makikipagtulungan ito sa Payward (magulang ng crypto exchange na Kraken) upang idisenyo ang isang conversion channel na magpapahintulot sa paglipat ng tokenized stocks sa pagitan ng regulated markets at on-chain markets.

Para sa U.S. stock market, ang pinakapangunahing pagbabago ng “ang stocks ay naililipat sa blockchain” ay “hinding-hindi natatapos ang trading”—bukod sa maaring mag-trade ng 24/7, maaring ring maganap ang halos instant na settlement ng trades, at posibleng mabawasan ang gastos sa mga tagapamagitan.

Ibig sabihin din nito na nagsisimula na ang U.S. stock market na galugarin kung paano makakamit ang “7x24 oras na trading” sa buong taon.

Sa katunayan, noong Setyembre 2025 pa lang, naghain na ng aplikasyon ang Nasdaq sa U.S. Securities and Exchange Commission, na nagnanais na pahintulutan ang investors na mag-trade ng tokenized na bersyon ng stocks.

Noon, sinabi ni Nasdaq President Tal Cohen sa kanyang LinkedIn post: “Ang pagsasama ng tokenization technology, blockchain technology, at tradisyonal na market infrastructure ay nag-aalok ng napakagandang oportunidad para sa pagpapaunlad ng pandaigdigang sistema ng pananalapi.”

Kapansin-pansin din na noong kalagitnaan ng Enero ngayong taon, inihayag ng New York Stock Exchange na nagde-develop ito ng isang blockchain-based platform para sa “tokenized securities” trading, na naglalayong magpatupad ng 24/7 na trading ng stocks. Sinabi ng NYSE na hihingi ito ng pag-apruba mula sa mga regulators, upang payagang magpalabas ng securities sa digital token form ang mga kumpanya.

Gayunman, may mga pangamba rin sa merkado. Ayon sa ulat ng Wall Street News, binanggit ng World Economic Forum sa isang ulat nito noong Mayo noong nakaraang taon na ang kakulangan ng liquidity sa secondary market at ang kakulangan ng malinaw na global standards ang dalawang pangunahing hamon sa pagsasabansa ng tokenization.

Dagdag pa ng Reuters, nanawagan ang World Federation of Exchanges (WFE)—isang industriya na samahan ng mga pangunahing global securities exchanges—sa mga regulators na higpitan pa ang regulasyon sa “tokenized stocks,” na nagsasabing ang mga produktong ito ay maaring ilarawan na stocks ngunit hindi nagbibigay ng shareholder rights o market protection, kaya posibleng makapinsala sa interes ng mga investors at sa integridad ng merkado. Tinukoy pa ng WFE na may ilang platform na gumagawang parang “U.S. stock tokens” o “stocks equivalent” ang mga produktong ito sa kanilang promosyon, subalit hindi talaga ito tunay na stocks at posibleng magdulot ng reputational risk sa mga nauugnay na kumpanya.