Tumaas ang Shares ng BlackRock sa kabila ng matinding pagbagsak ng volume sa ika-82 na pwesto sa aktibidad ng merkado sa gitna ng krisis sa liquidity ng private credit

Market Snapshot

Ang mga shares ng BlackRock (BLK) ay tumaas ng 1.01% noong Marso 10, 2026, kahit bumaba ang dami ng kalakalan ng 33.98% sa $1.2 bilyon, na naglagay sa stock sa ika-82 puwesto sa aktibidad ng merkado. Bagamat nagpapahiwatig ng maingat na optimismo ang pagtaas ng presyo, ang matalim na pagbagsak sa dami ng kalakalan ay nagpapakita ng pag-aalinlangan ng mga mamumuhunan sa gitna ng mas malawak na alalahanin sa merkado. Kaiba ito sa pagbawi ng mas malawak na merkado, kung saan ang S&P 500 at Nasdaq ay tumaas ng 0.83% at 1.38% ayon sa pagkakasunod, ngunit ang mga bank-related na equities ay naiwang atrasado, kasama ang Wells Fargo at Bank of America na bumaba ng 2% at 1.5%.

Pangunahing Mga Salik

Ang desisyon ng BlackRock na limitahan ang mga withdrawal mula sa $26 bilyong HPS Corporate Lending Fund ay lalong nagpaigting ng imbestigasyon sa mga panganib sa liquidity sa pribadong sektor ng credit. Noong Marso 6, nakatanggap ang pondo ng $1.2 bilyon sa mga kahilingan sa pag-redeem—halos doble sa 5% quarterly cap nito—nagresulta sa pay-out na $620 milyon lamang. Ito ang unang pagkakataon na lumampas ang pondo sa limitasyon ng redemption, na nagpapahiwatig ng lumalaking presyon sa $1.8 trilyong private credit market. Ang hakbang ay nagdulot ng mga alalahanin tungkol sa kakayahan ng pondo na matugunan ang mga kahilingan ng mga mamumuhunan nang hindi pinipilit magbenta ng asset sa bagsak na presyo, na maaaring magpababa ng balik sa puhunan.

Ang tensyon sa liquidity ay umalingawngaw sa buong ecosystem ng pananalapi. Ang mga pribadong credit fund, na karaniwang may hawak na illiquid na utang, ay nakaharap sa mas mataas na panganib ng redemption habang naghahanap ng cash ang mga mamumuhunan sa gitna ng kawalang-katiyakan sa ekonomiya. Dahil dito, ang hakbang ng BlackRock ay nagtulak sa mga kapwa institusyon tulad ng Blackstone at Blue Owl na ayusin ang kanilang mga polisiya sa withdrawal. Itinaas ng Blackstone ang redemption cap ng BCRED fund nito sa 7%, habang nag-liquidate naman ang Blue Owl ng $1.4 bilyon sa mga asset upang pamahalaan ang paglabas ng kapital. Ipinapakita ng mga hakbang na ito ang kahinaan ng sektor sa biglaang pagdami ng redemption, lalo na sa isang kapaligiran ng mababang interes kung saan ang mga panganib sa refinancing at mga pagkagambala mula sa AI sa mga loan na may kaugnayan sa software (19% ng hawak ng HPS fund) ay nagpapadagdag ng kumpleksidad.

Pinalala pa ng mas malalaking salik sa ekonomiya ang pag-aalala sa merkado. Bumaba ng 92,000 ang nonfarm payrolls noong Pebrero, samantalang ang pagtaas ng presyo ng langis at tensyon sa Gitnang Silangan ay nagpapaigting ng mga alalahanin sa stagflation. Nagbabala ang mga analyst na ang mahihinang payrolls at tensyon sa liquidity ng private credit ay maaaring magdulot ng feedback loop na magpapalala ng stress sa mga bangko, tagapagpautang sa real estate, at iba pang sensitibong sektor. Ang late-session rally ng S&P 500, na hinimok ng pag-asa sa de-escalation sa mga tensyon na may kaugnayan sa Iran, ay hindi na-offset ang mga sector-specific na presyur, kung saan ang BlackRockBLK+1.01% shares ay nagsara ng 0.3% lamang ang taas kahit na nagkaroon ng intraday low na $919.19.

Nagbigay din ng babala ang mga credit rating agency ukol sa mga panganib sa private credit space. Tinaya ng Fitch na ang default sa U.S. private-credit ay umabot sa 9.2% noong 2025, habang binanggit naman ng Moody’s na ang hindi tiyak na kilos ng retail investors ay maaaring magpalala ng redemption risks sa illiquid na estruktura. Ang 19% exposure ng BlackRock sa mga kompanya ng software—na mahina sa mga pagbabago ng merkado dulot ng AI—ay lalo pang nagpapakita ng kahinaan ng sektor. Ang desisyon ng kompanya na i-stress-test ang mga assumption ng liquidity sa private credit at magpatupad ng mas mahigpit na kontrol sa withdrawal ay sumasalamin sa isang depensibong estratehiya para mapigilan ang panganib ng contagion.

Ang mga alon ng epekto ay umaabot lagpas sa BlackRock. Ang mga kakompetensyang tulad ng Blackstone at Apollo ay mas tutok na tinututukan habang sinusuri ng mga mamumuhunan ang kanilang mga pamamaraan sa pamamahala ng liquidity. Ang mas malawak na $2.8 trilyong pribadong industrya ng credit, na dati nang hinaharap ang mga hamon sa refinancing at pagkagambala dahil sa AI, ay ngayo'y kinakaharap ang panibagong pagsubok sa reputasyon at operasyon. Bagamat nanatiling matatag ang stock ng BlackRock, ang pangmatagalang katatagan ng sektor ay nakasalalay sa kakayahang balansehin ang inaasahan ng mamumuhunan at ang likas na illiquidity ng mga asset nito. Sa ngayon, nananatiling maingat ang merkado, na ang redemption caps at transparency sa pamamahala ay nagiging pangunahing pokus para sa mga asset manager at mga regulator.