Kamakailan ay naglabas ng ulat ang agresibong investment institution na Starboard kung saan binigyang-diin na ang "structural advantage all-channel model" na binuo ng CarMax ay hindi pa lubos na naipapakita sa kasalukuyang financial performance nito.

Ang institusyon ay naniniwala na ang pinakamalaking retailer ng second-hand na sasakyan sa buong Amerika ay nakapagbuo ng mahirap kopyahin na competitive barrier sa pamamagitan ng pinagsamang online at offline na business model, ngunit hindi tama ang pag-reflect ng market sa valuation nito ukol sa pangunahing advantage na ito. Ayon sa analysis ng report, ang digital platform na binuo ng CarMax at ang network ng physical stores ay nagdudulot ng synergistic effect, na nagbibigay dito ng malinaw na efficiency advantage sa mga aspeto ng vehicle inspection, financial services, at logistics distribution. Gayunpaman, dahil sa kamakailang macroeconomic volatility at cyclical adjustment ng industriya, ang short-term performance ng kumpanya ay napapailalim sa pressure, dahilan upang ma-underestimate ng market ang intrinsic value nito. Binibigyang-diin ng Starboard na habang unti-unting bumabalik ang sigla ng second-hand car market, ang innovative business model ng CarMax ay magpapalaya ng mas malaking potensyal. Partikular na pinapaboran ng institusyon ang complementarity ng wholesale at retail business ng kumpanya, at naniniwala na ang natatanging dual-wheel drive model na ito ay epektibong makakapagpababa ng industry volatility risk.