Sumisirit ang Kita ng Bonds sa Gitna ng Tumataas na Presyo ng Langis at Patuloy na Kawalang-Katiyakan sa Sigalot sa Gitnang Silangan

Tumataas na Presyo ng Langis Nagpapalala ng Takot sa Implasyon Dahil sa Tensyon sa Gitnang Silangan

Ang lumalalang sigalot sa pagitan ng U.S., Israel, at Iran ay nagpapanatili ng mataas na presyo ng langis, na nagpapalala ng mga pangamba ukol sa implasyon at nagdudulot ng pagtaas ng yield ng mga government bond sa U.S. at Europa.

Bagamat iminungkahi ni Pangulong Trump na maaaring matapos na ang digmaan sa lalong madaling panahon, nangako ang Iran na magpapatuloy, at kamakailan ay naglagay ng mga mina sa Strait of Hormuz. Ang presyo ng langis, matapos ang pansamantalang pagbaba, ay muling tumataas.

Mga Nangungunang Balita mula sa The Wall Street Journal

Ang patuloy na mataas na presyo ng langis ay nagpapataas ng panganib ng biglaang pagtaas ng implasyon, na maaaring magpilit sa mga sentral na bangko na muling isaalang-alang ang pagbawas ng interest rates, o magpatupad pa ng pagtaas, kahit mabagal ang paglago ng ekonomiya.

Ayon sa UniCredit’s Investment Institute, “Ang nagpapatuloy na sigalot sa Gitnang Silangan ay nagtutulak sa mas mataas na presyo ng enerhiya, na nagpapataas sa mga inaasahan sa implasyon at nagtutulak sa mga sentral na bangko na repasuhin ang kanilang mga polisiya.”

Ipinapakita ng datos mula sa Tradeweb na ang yield sa 10-year Bund ng Germany ay tumaas ng 6 basis points hanggang 2.897%. Ang mga yield ng bond ng France, Italy, at Belgium ay tumaas hanggang 10 basis points, habang ang yield ng 10-year gilt ng UK ay tumaas ng 8 basis points hanggang 4.641%.

Ang mga U.S. Treasurys, bagamat hindi gaanong apektado dahil ang Amerika ay isang net energy exporter, ay nakakita pa rin ng pagtaas ng yield. Ang 10-year Treasury yield ay tumaas ng 3.3 basis points sa 4.167%. Karaniwan, tumataas ang bond yields kapag bumabagsak ang presyo nito.

Ang Brent crude ay tumaas ng 5.6% sa $92.80 kada bariles, at ang WTI crude ay umakyat ng 6.2% sa $88.65 kada bariles sa kalakalan sa Europa, kung saan parehong benchmark ay kamakailan lamang lumampas sa $100 kada bariles.

“Wala pa ring indikasyon na maaaring mabuksan muli ang Strait of Hormuz sa pamamagitan ng puwersa, sa kabila ng mga pangako,” ayon kay Bjarne Schieldrop, punong commodities analyst sa SEB.

Ang mga bansang Europeo, na lubos na umaasa sa importasyon ng langis, ay partikular na bulnerable sa tumataas na gastos sa enerhiya. Sa UK, nananatiling maingat ang mga mamumuhunan sa maselang posisyong pampiskal ng bansa.

Pansamantalang bumaba ang mga presyo ng langis matapos iminungkahi ng International Energy Agency ang pagpapalabas ng 400 milyong bariles mula sa strategic reserves—isang record na halaga—at nang lumago ang pag-asa para sa mabilisang resolusyon ng sigalot. Gayunpaman, panandalian lamang ang pagbaba.

Binalaan ng mga analyst ng First Abu Dhabi Bank, “Dahil sa pabago-bago at minsan hindi malinaw na mensahe mula sa Washington, hindi ito panahon para maging kampante.”

Nagbabago ang Pananaw ng mga Sentral na Bangko at ng Merkado

Ang mga pahayag mula kay opisyal ng European Central Bank na si Peter Kazimir noong Miyerkules ay nagmumungkahing maaring magkaroon ng pagtaas ng interest rate bilang tugon sa sigalot sa Iran nang mas maaga kaysa inaasahan, ayon sa Bloomberg.

Ngayon, isinasaalang-alang ng mga merkado ng pera sa Eurozone ang isang pagtaas ng rate ng 25 basis points ng ECB sa Setyembre, na may maliit na posibilidad ng panibagong pagtaas sa kalaunan ng taon, ayon sa datos ng LSEG. Bago ang sigalot, inaasahan ng mga merkado na mananatiling pareho ang rates ng ECB buong taon.

Nabawasan din ang mga inaasahan para sa Bank of England na magbaba ng rate sa malapit na hinaharap. Ipinapakita ng LSEG data na ang merkado ng pera sa UK ay nagtatalaga lamang ng maliit na posibilidad ng rate cut hanggang 2026. Bago ang digmaan, may 83% na posibilidad ng rate cut sa March 19 na miting ng BOE.

“Nakakaranas ng hindi normal na volatility ang interest-rate futures,” ani Kathleen Brooks ng XTB. “Ang ganitong kaguluhan ay tipikal kapag biglaang tumaas nang husto ang presyo ng langis.”

Nanatiling mataas sa 3.0% ang implasyon sa UK, lagpas sa 2% target ng Bank of England. Ang energy shock ay maaaring lalong magpataas ng implasyon, maaaring magdagdag ng 0.3 hanggang 1.2 percentage points sa CPI ng UK ngayong taon, ayon kay Ruth Gregory ng Capital Economics.

Ipinahayag ni Dan Coatsworth, head of markets sa AJ Bell, “Bagama’t humupa na ang takot na naranasan sa simula ng linggo, dahil sa lubhang pagbabago sa presyo ng langis at pagbagsak ng halaga ng mga merkado, tunay na nangangamba pa rin ang mga investor.”