Ang patuloy na pagkatalo ng Rigetti sa ika-apat na quarter kahit may teknolohikal na pag-usad: Dapat ka bang bumili o maghintay?

Rigetti Computing: Q4 2025 Update at Posisyon sa Merkado

Nagtapos ang Rigetti Computing (RGTI) sa ikaapat na quarter ng 2025 na may ipinakitang makabuluhang pag-unlad sa quantum technology, ngunit patuloy pa rin nitong nararanasan ang malalaking operasyonal na pagkalugi—isang salamin ng umpisa pa lamang ng industriya ng quantum computing. Nakapagtala ang kumpanya ng $1.9 milyon sa kita para sa quarter ngunit nag-ulat ng $22.6 milyon na operasyonal na pagkalugi. Sa buong taon, umabot sa $7.1 milyon ang kita ng Rigetti, habang ang kanilang kinorektang netong pagkalugi ay nasa $50.5 milyon, dulot ng patuloy na malalaking pamumuhunan sa inobasyon ng quantum hardware.

Mga Tagumpay sa Teknolohiya at Komersiyal na Pag-unlad

Sa kabila ng patuloy na hamon sa pananalapi, nakamit ng Rigetti ang isang mahalagang teknikal na tagumpay sa pag-abot ng 99.9% two-qubit gate fidelity sa mabilis na 28-nanosecond gate speed gamit ang isang prototype device, na nagpapahiwatig ng pinahusay na mga kakayahan ng sistema. Nagsisimula na ring magkaroon ng inisyal na komersiyal na pag-usad ang kumpanya, tampok ang $8.4 milyon na kontrata mula sa Centre for Development of Advanced Computing ng India para sa isang 108-qubit on-premises quantum system na nakatakdang ihatid sa ikalawang bahagi ng 2026. Patuloy na tumatanggap ng mga order ng Novera system ang Rigetti at pinalalawak ang global na kolaborasyon sa pananaliksik. Sa pagtatapos ng 2025, may hawak ang Rigetti ng $589.8 milyon sa cash at walang natitirang utang, kaya’t nananatiling matatag ang pananalapi ng kumpanya upang suportahan ang estratehiya ng paglago na nakatuon sa pananaliksik.

Takbuhan ng Kompetisyon

Lalong umiinit ang kompetisyon sa sektor ng quantum computing. Napalakas ni IonQ (IONQ) ang pamumuno nito sa mabilis na komersiyal na paglago at record-breaking na mga resulta sa pananalapi, na may ulat na $130 milyon na kita para sa 2025. Nakatuon ang D-Wave Quantum (QBTS) sa agarang adopsyon ng merkado sa pamamagitan ng quantum annealing technology nito, nakakamit ng mga enterprise partnership, nagdedeloy ng mga sistema, at pinapalawak ang hybrid quantum-classical na mga produkto, habang aktibong naghahanap ng mga akuisisyon upang mapalago pa ang teknolohiya nito. Ang Quantum Computing Inc. (QUBT) naman ay nakatuon sa mga solusyong quantum na nakabase sa photonics at software, madalas na nakikipagtulungan sa mga inisyatiba ng gobyerno at pananaliksik.

Pangkalahatang Pagsusuri ng Performance ng Stock ng RGTI

Sa nakalipas na anim na buwan, bumaba ng 11.2% ang presyo ng shares ng RGTI, na nagpapakita ng patuloy na volatility sa merkado ng quantum computing. Sa mga kapwa nitong kumpanya, nakaranas ng mas matinding pagbaba ang IONQ ng 38.4%, habang nalugi ng 55.2% ang QUBT, na siyang pinakamahinang performer sa grupo. Sa kabaligtaran, tumubo ng 6.5% ang QBTS sa parehong panahon. Bilang paghahambing, bumaba ng 21.3% ang Zacks Internet-Software industry index, na nangangahulugang mas matatag ang Rigetti kumpara sa pangkalahatang industriya.

Pinagmulan ng Imahe: Zacks Investment Research

Bakit Maaaring Karapat-dapat pa ring Hawakan ang RGTI

• Dumadaming Pangangailangan para sa On-Premises Quantum Systems: Binibigyang-diin ng pinakahuling quarterly update ng Rigetti ang patuloy na interes sa mga on-premises na quantum solution, lalo na mula sa mga organisasyong pamahalaan at pananaliksik na naghahanap ng direktang access sa quantum hardware na integrated sa high-performance computing. Ilan sa mga naunang inanunsyong $5.7 milyon na Novera system orders ay inaasahang idedeliver sa unang quarter ng 2026, na pinaniniwalaan ng management na magdudulot ng makabuluhang paglago ng kita taon-taon. Dinisenyo ang mga sistemang ito para sa mga future upgrade, binibigyan ng kakayahan ang mga kustomer na palawigin ang abilidad nito at lumilikha ng dagdag na oportunidad para sa kita habang umuunlad ang mga quantum workload.
• Pagsaklaw sa Pandaigdigang Merkado: Nakakuha ang Rigetti ng unang order para sa Novera quantum processing unit (QPU) mula sa isang Japanese research institution, na marka ng paunang pag-deploy ng QPU nito sa Japan. Bagama’t maliit pa ang mga kontratang ito sa ngayon, nagpapahiwatig ito ng tumataas na pandaigdigang adopsyon at higit pang nagpapatibay sa presensya ng Rigetti sa mga quantum initiatives na nakapokus sa gobyerno at pananaliksik.
• Ang Teknolohikal na Pag-unlad ay Pinapahusay ang Roadmap ng Hardware: Patuloy na umuusad ang kumpanya sa superconducting quantum platform nito, nakamit ang 99.9% two-qubit gate fidelity sa 28-nanosecond gate speed gamit ang sariling adiabatic CZ gate method. Iniulat din ng Rigetti na mataas ang median fidelities sa mga sistema nito—99.7% sa 9-qubit device, 99.6% sa 36-qubit system, at 99% sa 108-qubit platform—na nagpapakita ng tuloy-tuloy na pagbuti sa materyales, paggawa, at disenyo ng sistema.
• Naii-scale na Chiplet Architecture: Ang pamamaraan ng Rigetti na batay sa chiplet ay pangunahing estratehiya nila sa pagbuo ng mas malalaking quantum computer. Sa halip na umasa sa lalong kumplikadong single chips, nagtitipon sila ng mga mas maliit na modular chiplet upang mapataas ang bilang ng qubits habang napapanatili ang efficiency at yield ng paggawa. Tinutuloy ang progreso sa 108-qubit chiplet-based system, na may mga pagbabago sa arkitektura upang masolusyonan ang hamon sa mas malalaking bilang ng qubit at suportahan ang layunin ng kumpanya na mag-scale ng quantum systems nang hindi isinasakripisyo ang performance.

Outlook para sa Benta at Kita

Inaasahan na tataas ng 257.1% ang kita ng Rigetti sa 2026. Bagama’t nananatiling negatibo ang earnings per share ng kumpanya, inaasahang gaganda ito ng 73.4% kumpara sa nakaraang taon.

Pinagmulan ng Imahe: Zacks Investment Research

Pangunahin Hamon ng RGTI

Patuloy na Operasyonal na Pagkalugi Sa Kabila ng Paglago ng Kita: Inilalantad ng mga resulta ng ikaapat na quarter ng Rigetti ang patuloy na hamon sa pagpapalit ng mga teknolohikal na pag-unlad tungo sa mas matatag na basehan ng kita. Ang $1.9 milyon na kita kada quarter ay nanaig ang $22.6 milyon na operasyonal na pagkalugi, na sumasalamin sa mataas na gastos ng pag-develop ng advanced quantum hardware. Bagama’t nagdala ng ilang pag-asa ang mga kamakailang order ng system at internasyonal na kasunduan, nakasalalay pa rin nang mabigat ang negosyo ng Rigetti sa mga kontrata at nakalantad sa pagbabago-bago. Patuloy na malakihang pamumuhunan sa pananaliksik, pag-develop, at engineering ng system ay nagtataas ng gastos, kaya’t mahalaga para sa kumpanya na mag-scale ng kita at mabawasan ang pagkalugi habang isinusulong ang mas malawakang komersyalisasyon.

Mga Alalahanin sa Valuation

Sa pananaw ng valuation metrics, mukhang mahal ang stock ng Rigetti. Kasalukuyang nasa 10.24 ang price-to-book (P/B) ratio ng kumpanya—mahigit doble kumpara sa industry average na 4.4—at hawak nito ang Value Score na F.

Pinagmulan ng Imahe: Zacks Investment Research

Pananaw ng Pamumuhunan sa RGTI

Nananatiling kawili-wili ngunit may mataas na panganib ang Rigetti sa larangan ng quantum computing. Ang mga kamakailang pagsulong ng kumpanya sa gate fidelity at chiplet-based architecture ay sumusuporta sa pangmatagalang ambisyon nito sa scalability. Unti-unti ring lumalawak ang abot ng Rigetti sa komersyo—lalo na sa pamamagitan ng government at research deployment—na nagpapalakas sa reputasyon nito bilang mapagkakatiwalaang hardware provider sa sektor kung saan madalas nauuna ang teknolohikal na breakthrough bago ang malawakang adopsyon.

Gayunpaman, itinatampok ng mga resulta sa pananalapi ng kumpanya ang hamon sa pagpapatayo ng susunod na henerasyon ng quantum infrastructure. Nanatiling kaunti pa rin ang kita at malaki ang operasyonal na pagkalugi bunsod ng patuloy na R&D investments. Sa Zacks Rank na #3 (Hold), maaaring nababagay ang Rigetti para sa mga namumuhunan na may pangmatagalang pananaw at mas mataas na risk tolerance. Ang kinabukasan ng kumpanya ay higit na nakasalalay sa kakayahan nitong gawing mas maraming system deployment at mas matatag na daloy ng kita ang teknikal na progreso. Ang patuloy na pag-unlad sa mga malalaking-qubit systems at on-premises deployments ang magiging mahalagang salik na makakaapekto sa pananaw ng mga namumuhunan sa mga susunod na taon.

Tampok na Stock sa Semiconductor mula sa Zacks

Isang maliit na kilalang kumpanya na nagdadalubhasa sa mga semiconductor product na hindi ginagawa ng mga higante gaya ng NVIDIA ay inaasahang makikinabang sa susunod na yugto ng paglago ng merkado. Habang simula pa lamang itong mapansin, mainam itong posisyon para sa mga namumuhunang naghahanap ng mga unang oportunidad.

Sa matibay na paglago ng kita at lumalaking base ng mga kustomer, maganda ang pwesto ng kumpanyang ito para makinabang sa tumitinding demand sa Artificial Intelligence, Machine Learning, at Internet of Things. Inaasahang lalago ang pandaigdigang merkado ng semiconductor mula $452 bilyon noong 2021 tungo sa $971 bilyon pagsapit ng 2028.