Wall Street jest nastawione pesymistycznie wobec akcji spółek programistycznych. Według tego specjalisty to jest „całkowicie błędne”

Główne Wnioski

• Według założyciela Thoma Bravo, firmy private equity specjalizującej się w technologii, akcje spółek programistycznych powinny się odbudować, gdy inwestorzy uznają, że te firmy są kluczowe dla pełnego wykorzystania potencjału sztucznej inteligencji.

• Sektor oprogramowania doświadczył poważnych trudności z powodu wątpliwości dotyczących komercyjnej opłacalności AI oraz obaw, że nowe technologie mogą zakłócić ustalone modele biznesowe.

Wielu inwestorów na rynku oprogramowania odczuwa niepokój, obawiając się, że sztuczna inteligencja może zdestabilizować tę wartą biliony dolarów branżę. Jednak doświadczony inwestor technologiczny uważa te obawy za bezpodstawne.

Orlando Bravo, który kieruje Thoma Bravo, argumentował w niedawnym wywiadzie dla CNBC, że przekonanie, iż AI zastąpi oprogramowanie, jest „całkowicie błędne”. Podkreślił, że firmy programistyczne mają głęboką wiedzę na temat potrzeb swoich klientów i pozostają w dobrej pozycji, by je zaspokajać.

Bravo zaznaczył, że podstawową siłą większości firm programistycznych jest ich specjalistyczna wiedza, co stawia je na przecięciu innowacji AI i wymagań przedsiębiorstw.

Dodał także: „Jeśli szerokie wdrożenie AI w świecie korporacyjnym ma się ziścić, to właśnie te firmy programistyczne tego dokonają. To one mają gotowe rozwiązania.”

Znaczenie problemu

Przez ponad trzy lata entuzjazm wobec sztucznej inteligencji był głównym motorem wzrostów na rynku akcji. Ostatnio jednak inwestorzy odwrócili się od akcji spółek programistycznych, wybierając sektory oferujące bardziej natychmiastowe korzyści finansowe z boomu na AI.

W branży oprogramowania pojawiły się ostatnio obawy, że tradycyjne firmy programistyczne stracą część budżetów IT, ponieważ przedsiębiorstwa przekierowują więcej środków na rozwiązania skoncentrowane na AI. Istnieją także obawy, że wzmożona konkurencja obniży marże zysku w całym sektorze.

Niepewność ta doprowadziła do dużych różnic w wynikach akcji technologicznych. Indeks PHLX Semiconductor Index (SOX) wzrósł w tym roku o około 12% po 42-procentowym wzroście w zeszłym roku, podczas gdy iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) spadł o ponad 10%.

Główne firmy programistyczne, takie jak Applovin (APP), Intuit (INTU) i ServiceNow (NOW), każda z nich odnotowała w tym roku spadek swoich akcji o około 20%, plasując się wśród najsłabszych spółek S&P 500. Dla kontrastu, Sandisk (SNDK), producent urządzeń pamięci flash, podwoił swoją cenę akcji w zaledwie trzy tygodnie.

Analitycy przewidują, że trwające inwestycje w infrastrukturę AI będą nadal korzystne dla firm półprzewodnikowych przez cały rok. Niedobór sprzętu do pamięci i przechowywania danych może pomóc w utrzymaniu wzrostu firm takich jak Sandisk i Micron (MU), według najnowszej noty Bank of America. Dodatkowo, wysokie wydatki największych firm technologicznych na infrastrukturę centrów danych mogą wspierać akcje Nvidia (NVDA) i innych producentów chipów AI, takich jak Broadcom (AVGO) i Advanced Micro Devices (AMD).

Perspektywy dla akcji spółek programistycznych

Chociaż sektor oprogramowania może napotkać wyzwania w nadchodzącym roku, analitycy Oppenheimer zalecają inwestorom, by nie przekreślali jego potencjału. Sugerują, że nastawienie wobec akcji spółek programistycznych może się poprawić, jeśli inicjatywy napędzane AI w różnych branżach doprowadzą do wzrostu przychodów i portfela zamówień lub jeśli firmy programistyczne wykażą, że AI zwiększa efektywność i rentowność.

Bravo już zaobserwował pozytywne sygnały, stwierdzając: „Wiele naszych spółek portfelowych właśnie zakończyło rok fiskalny w grudniu, a byliśmy świadkami znaczącego wzrostu rezerwacji kwartalnych, częściowo napędzanego rozwojem AI.”