Prognoza ceny Tesla rośnie pomimo spadających oczekiwań dotyczących zysków

Akcje Tesli wysyłają sprzeczne sygnały na Wall Street

Fotograf: David Paul Morris/Bloomberg

Perspektywy Wall Street wobec Tesli są coraz bardziej podzielone. Podczas gdy analitycy stają się coraz ostrożniejsi w ocenie potencjału zysków firmy na ten rok, ich prognozy dotyczące ceny akcji Tesli wciąż rosną.

Nicholas Colas, współzałożyciel DataTrek Research, skomentował: „Tesla wyróżnia się na rynkach finansowych. Zachowuje się bardziej jak startup finansowany przez fundusze venture capital niż tradycyjna spółka giełdowa. Dopóki ambicje firmy pozostają śmiałe, jej wycena jest napędzana bardziej wizją niż zyskami czy przepływami pieniężnymi.”

Najpopularniejsze artykuły z Bloomberg

W ciągu ostatniego roku analitycy obniżyli swoją średnią prognozę zysku netto Tesli na 2026 rok o 56%, z 14,1 miliarda dolarów do 6,1 miliarda dolarów. Jednak w tym samym okresie konsensusowy 12-miesięczny cel cenowy dla akcji Tesli wzrósł z 337,99 USD do 409,49 USD. Akcje Tesli wzrosły w tym czasie o 7%, zamykając się ostatnio na poziomie 435,20 USD — znacznie powyżej oczekiwań analityków na następny rok.

Colas określił tę sytuację jako „wyjątkowo nietypową”, ponieważ rosnące cele cenowe zwykle towarzyszą poprawiającym się prognozom zysków, a nie spadającym. Tesla wkrótce ogłosi wyniki za czwarty kwartał i cały rok. Firma nie odpowiedziała na prośby o komentarz.

Po osiągnięciu rekordowego poziomu w grudniu, akcje Tesli nieco się cofnęły, ale wciąż handlują na poziomie ponad 195-krotności prognozowanych zysków na następny rok. Czyni to ją najdroższą wśród tzw. Wspaniałej Siódemki gigantów technologicznych, którzy przeciętnie handlują na poziomie około 29-krotności przyszłych zysków. Dla porównania Apple, Alphabet, Microsoft i Amazon mają wskaźniki ceny do zysku między 25 a 30.

W ramach indeksu S&P 500 wycena Tesli ustępuje jedynie Warner Bros. Discovery i znacznie przewyższa Palantir Technologies, który zajmuje trzecie miejsce.

Analityk HSBC Mike Tyndall skomentował: „Gdyby wycena Tesli była bardziej zbliżona do jej rówieśników, stosunek ryzyka do zysku mógłby być atrakcyjny.” Zauważył, że inne duże firmy technologiczne mają silniejsze marże zysku i generują więcej gotówki, a mimo to ich akcje są wyceniane znacznie niżej niż Tesli.

Tym, co wyróżnia Teslę, jest fakt, że podczas gdy każdy członek Wspaniałej Siódemki odnotował wzrost celów cenowych w ciągu ostatniego roku, tylko Tesla doświadczyła jednoczesnego spadku prognoz zysków.

Dyskusja na temat wysokiej wyceny Tesli

Optymizm zawarty w cenie akcji Tesli stał się kontrowersyjną kwestią wśród inwestorów. Ruchy akcji mniej zależą od sprzedaży pojazdów elektrycznych, a bardziej od ambitnych planów CEO Elona Muska dotyczących robotyki i pojazdów autonomicznych. Choć te obszary oferują znaczny potencjał wzrostu, Tesla nie udowodniła jeszcze, że mogą one przynieść znaczące zyski.

Uwaga inwestorów skupi się na wypowiedziach Muska po ogłoszeniu wyników, ponieważ luka między wyceną Tesli a jej rzeczywistymi wynikami się powiększa. Wraz ze słabnącymi fundamentami i spowolnieniem sprzedaży pojazdów, analitycy z niecierpliwością oczekują informacji o postępach w rozwoju dochodowych biznesów wokół technologii autonomicznych i robotyki.

„Dostawy pojazdów nie są już głównym punktem zainteresowania” — napisał Alexander Potter z Piper Sandler po tym, jak sprzedaż Tesli w czwartym kwartale nie spełniła oczekiwań. „W przyszłości sukces Tesli w 2026 roku będzie zależał od postępów w AI i robotyce.”

Potter utrzymuje rekomendację „przeważaj” dla Tesli i ustalił cenę docelową na poziomie 500 USD, co sugeruje potencjalny wzrost o 14% w ciągu najbliższego roku. Jednak ostrzegł, że bez nowych aktualizacji inwestorzy mogą ponownie skupić się na spadających krótkoterminowych prognozach.

Trwająca debata koncentruje się na tym, czy wysoka wycena Tesli jest uzasadniona. George Gianarikas z Canaccord Genuity argumentuje, że możliwości firmy w zakresie robotyki, technologii autonomicznych i magazynowania energii uzasadniają jej wysoką cenę.

Michael O’Rourke, główny strateg rynku w Jonestrading, zauważył, że unikalne podejście Tesli oznacza, iż prognozowane zyski często znacznie odbiegają od celów cenowych akcji. „Analitycy są skłonni przypisywać wartość nieudowodnionym segmentom biznesowym Tesli” — powiedział. „Ostatecznie wielu woli postawić na Elona Muska niż przeciwko niemu.”

Najnowsze w technologii

• Micron Technology planuje zainwestować dodatkowe 24 miliardy dolarów w Singapurze w ciągu następnej dekady, aby zwiększyć produkcję, odpowiadając na globalny niedobór pamięci spowodowany popytem na AI.
• Moonshot AI, wspierany przez Alibaba, wprowadził ulepszony flagowy model, zaostrzając konkurencję przed dużą premierą DeepSeek w Chinach.
• Francja przyjęła ustawę zakazującą dzieciom poniżej 15 roku życia korzystania z mediów społecznościowych, dołączając do innych krajów w wysiłkach na rzecz ochrony nieletnich przed szkodliwą treścią online.
• Akcje SK Hynix osiągnęły rekordowy poziom po doniesieniach, że firma jest wyłącznym dostawcą zaawansowanej pamięci dla nowego chipu AI Microsoftu.
• Microsoft wprowadza drugą generację swojego chipu AI, dążąc do zwiększenia efektywności swoich usług i zmniejszenia zależności od sprzętu Nvidia.

Nadchodzące ogłoszenia wyników

• Przed otwarciem rynku:
  • Commvault Systems Inc. (CVLT US)
• Po zamknięciu rynku:
  • Qorvo Inc. (QRVO US)
  • F5 Inc. (FFIV US)
  • Manhattan Associates Inc. (MANH US)
  • Texas Instruments Inc. (TXN US)

Wsparcie redakcyjne: Subrat Patnaik i David Watkins.

Najpopularniejsze z Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.